引子

加拿大央行宣布继续降息25个基点，这已经是加拿大连续第三次降息，与美国的政策利率利差已经扩大至超过1%。

但是这次加拿大央行在与外界的新闻沟通稿中，与以往强调通胀持续下行的表态不同，开始暗示通胀反弹风险。

暗示通胀反弹风险

在本次发布的新闻沟通稿中，加拿大央行在多处暗示通胀反弹风险。

劳动力市场持续放缓，近几个月就业几乎没有变化。然而，工资增长仍然高于生产率的增长水平。

这句“官话”简单翻译一下就是工资增长速度仍过高，对通胀持续产生上行压力。

图：加拿大工资增速处于4%以上，远高于目前的通胀增速2.5%

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经济中的供过于求继续对通胀施加下行压力，但住房和其他一些服务的价格的持续上涨则在推高通胀。理事会正在仔细评估这些对通胀向相反方向的作用力。