文 | 职业餐饮网 辰溪
安徽餐饮巨头,成功上市!
今日,小菜园正式挂牌港交所,上市发行价为8.5港元/股。截至收盘,小菜园股价报9.66港元/股,涨13.65%,市值约为114亿港元。
作为从安徽铜陵起家的餐饮品牌,小菜园这几年逆势增长,门店数达到663家,称得上是中餐“隐形巨头”。
在今年餐饮行业整体不景气的情况下,小菜园实现了营收和盈利的双重增长,实属不易。今年前8个月,小菜园营收35.44亿元,同比增长15.4%;净利润为4.01亿元,同比增加1.5%。
在净利率上,小菜园达到11.3%,这个数字超过了海底捞、九毛九等众多头部餐企。
这个从下沉市场走出的餐饮巨头,背后又藏着那些打法?
今年前8个月营收35亿,
外卖占4成,成业绩增长重要“驱动力”
2013年,安徽铜陵人汪书高在当地开出了第一家小菜园门店。门店主打徽菜家常菜,招牌菜包括徽州臭鳜鱼、农家红烧肉、瓦罐汤等,走高性价比路线,客单价在50元-70元之间。
门店开业第一天,营业额却只有四千多元,这让员工们不免有些灰心。但汪书高坚定地认为,这种休闲中餐、平民服务的路子是一定正确的。在不久后的一个周末,门店的日营业额超过了1万元,一个月下来营业额能达到30多万。之后,小菜园开始围绕周边城市陆续拓店。11年时间,小菜园发展到了600多家门店。
除了小菜园,公司还陆续推出了“观邸”“复兴楼”“菜手”等子品牌,成为营收突破40亿的餐饮巨头。
在营收上,小菜园这几年一直保持增长态势。2021-2023年,小菜园的收入分别26.46亿元、32.13亿元、45.49亿元。2021-2023年,小菜园的净利润分别为2.27亿元、2.38亿元、5.32亿元。
2024年,在许多餐企营收和利润双双下滑的情况下,小菜园仍然保持逆势增长,今年前8个月营收35.44亿元,同比增长15%。小菜园的净利润为4.01亿元,同比增长1.5%,净利率为11.3%。
其中外卖业务发展迅速,已成为拉动业绩增长的重要动力。2021年,小菜园的外卖业务收入为4.09亿元,占总收入的15.5%。到2023年,全年外卖业务收入为14.91亿元,占比达到32.8%。
今年前8个月,小菜园的外卖业务收入为13.13亿元,占比进一步提升至37%,已经接近4成。期间,小菜园的门店外卖订单数量从2021年的480万笔,增加到2024年前8个月的1840万笔。
逆势扩张,今年新开100多家,
直营店达663家
从安徽起家的小菜园,一直以直营模式扩店,门店主要集中在华东市场,后逐渐扩展到北京、湖北、天津、广东等地,目前已超过660家。
近几年,小菜园加快了扩店节奏。2021年-2023年,小菜园分别新开店107 家、48家和132家。今年前8个月,小菜园新开109家,门店数达到640家。
截至最后实际可行日期(2024年11月28日),小菜园共有663家在营的直营门店,其中主品牌“小菜园”为658家,“菜手”有3家店,“观邸”和“复兴楼”各有1家店。
在门店布局上,小菜园采取的是“农村包围城市”的路线,先在低线城市扎根,再进军北京、上海等一线城市。对比近几年的扩张情况,一线城市和新一线城市的门店数量,都呈现翻倍增长。
其中一线城市门店数从2021年的48家,增加到今年8月底的97家,营收占比从13.1%提升至17.7%。新一线城市门店数则从2021年的92家,增加到目前的184家,营收占比从27.4%,提升到29.3%。
对于未来的开店计划,小菜园在招股书称,计划于2025年和2026年分别开设约160家和180家小菜园门店,到2026年底,预计将运营约1000家门店。
客流下滑,同店销售额减少11.4%,
客单降到60元以下
今年,餐饮行业整体陷入客流下滑、收入锐减的困境,小菜园也没能“逃过一劫”。翻台率、同店销售额、门店经营净利率等指标,都出现了下滑。
今年前8个月,小菜园门店的翻台率为3.1次/天,而去年同期为3.4次/天,可见客流有所下滑。单店日均销售额也从去年同期的2.86万元,下滑至目前的2.45万元。
同店销售额方面,截至2024年8个月,小菜园门店的同店销售为23.85亿元,较去年同期减少11.4%。
在门店层面经营利润率上,2021-2023三年间,小菜园的门店层面经营利润率分别15.9%、14.2%和19.7%。到2024年前8个月,门店层面经营利润率下滑到17.8%。
谈及原因,小菜园称,首先去年同期消费者支出激增导致基数较高;其次,近年以来部分菜品进行了降价,例如地锅仔鸡由64.5元降至54.9元、石板蒜蓉虾由55.7元降至53.3元;以及部分新开门店仍处于爬坡期。
从人均消费来看,由于采取降价策略,目前小菜园的客单已经降到60元以下。2021-2023年,小菜园的堂食顾客人均消费分别为66.1元、65.8元、65.2元,今年前8个月下滑到59.5元。
今年,许多餐饮企业面对消费力下滑的趋势,都被迫降价。不过降价也不是一门好做的生意,也带来了一系列挑战,其中包括利润空间的压缩。这要求餐企向上游深耕供应链,通过优化供应链管理降低成本。
职业餐饮网小结:
今年,许多餐饮企业的IPO之路并不顺利,包括绿茶餐厅、老乡鸡等头部品牌,接连受挫。而小菜园历经近一年的等待,终于成功挂牌上市。
这个从下沉市场起家的餐饮巨头,在整个行业处于艰难的时期下,仍然拿出一份逆势增长的成绩单。
它的上市,或许将为餐饮行业带来新的希望。
主编丨陈青 统筹 | 杨阳 编辑 | 辰溪