引言:上周末,最严减持新规正式发布。这是此前减持规定的升级版,也被很多人称之为史上最严的减持新规。在约束股东减持以及减少减持压力的基础上,有利于抑制市场情绪波动、提振中小投资者信心,也有利于股市生态进一步的良性化发展。
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减持管理办法正式发布
上海证券报报道,5月24日,中国证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则。减持管理办法与此前发布的《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《关于加强上市公司监管的意见(试行)》中关于严格规范减持的核心内容和理念保持一致。
因为在4月份有过征求意见,所以此次《减持管理办法》《持股变动规则》落地也是大家预期之内,而新规也被不少业内人士称为“史上最严减持新规”。原因就是减持新规的法律地位提升了,而且全面封堵了各种绕道减持通道,对违规减持造成重磅打击。
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减持新规的重要目的
一方面,新规是资本市场高质量发展的产物。此前,《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《关于加强上市公司监管的意见(试行)》中关于严格规范减持都有约束,此次新规是以上意见的具体细化和落实,和其核心内容和理念保持一致。
另一方面,新规也是“活跃资本市场、提振投资者信心”、“建立以投资者为本的资本市场”之下,随着资本市场深度改革和优化下的产物。随着资本市场倾向以及监管工作的的重要转向,以投资者为本是重要方向,规范股东减持并提振投资者信心便成为大势所趋;
此外,或许也是为了对冲市场的减持压力。2019年以来,5年时间A股IPO数量猛增2000家,而随着解禁以及大量套现需求的出现,市场减持压力凸显。从此前的减持规定到减持新规再到最新的减持管理办法,也或是为了对冲过去几年大量IPO的影响。
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史上最严新规下的实质性利好
众所周知,大股东减持猛于虎也,尤其是违规减持,不仅扰乱市场公平,造成市场投资情绪波动,也严重损害中小投资者利益,不利于市场良好生态的建设。而在严监管下,随着资本市场深度改革,减持新规或将给市场带来诸多利好。
首先,有利于约束以及股东规范减持。此前减持规定已经把大股东减持的前置条件与上市公司分红、股价表现等挂钩,在一定程度约束了股东的减持,而此次又封堵绕道减持渠道,进一步约束以及规范股东减持,减少股东减持对市场情绪的影响,倒逼上市公司提升公司质量;
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其次,有利于抑制市场情绪波动,保护中小投资者利益。各种限制之下,减持行为减少,有利于抑制减持行为给市场造成的情绪波动。而新规之下,增加大股东通过大宗交易减持前的预披露义务、封锁绕道减持等,则有利于避免中小投资踩雷等风险;
第三,有利于市场良好生态建设。规范股东减持,维护市场交易秩序,提高市场公平,推动市场良好生态的建设。