水皮M0RE

【今日看盘】盘面原本走势向好，却突发变脸。
午间收盘时，上证指数触及全天高点约 4167 点，涨幅约 1.2%；不料午后开盘，“YYDS”便蜂拥而出，一秒钟发生了集体砸盘的现象，其中招商银行、华泰证券、中国人寿，以及中石油、中国移动瞬间跳水，硬生生的逆转了指数的上行态势。持续的卖盘涌现，在盘面上形成了明显的下行导向，尽管指数在 14 ： 30 分左右企稳，最终收于 4147 点左右，午后跳水幅度达 0.8%左右，此次盘面异动的人为操盘痕迹昭然若揭，资金控制指数节奏的意图十分明确。但大盘的整体强势并非人为可以逆转，最终上证指数收涨 0.72%，深证成指涨 1.29%，创业板指涨 1.4%；个股层面，3575 家上涨，1557 家下跌，全市场成交量达 2.45 万亿，较前一交易日有所放大。主力资金流向则出现显著变化，午间收盘时主力资金仍净流入约 50 亿元，午后却转为净流出 177 亿元，其中沪市净流出额达 151 亿元。低估值、绩优、低位的板块，成为主力调控指数的工具，这也让价值投资、理性投资、长期投资的理念，再次成为对投资者的考验，考验着投资者对投资理念的理解、承压能力与坚持的定力。板块表现上，能源金属板块全天走势强势，各类金属均有亮眼表现；海运板块受益于海运价格上行，同样迎来上涨；地产板块则受政策利好提振，上海今天发布地产新政 “沪七条”，政策进一步松绑，为房地产市场提供了利好支撑，与之相关的钢铁、水泥、建材、地产服务及地产开发板块，均迎来明显反弹。与之相对，AI 应用、机器人板块延续低迷走势；银行板块成为压制大盘的主要力量，最终收跌 0.44%；保险板块尾盘勉强走平；证券板块是今天盘面中表现相对坚挺的板块，不过板块内权重股的分化现象依旧显著。港股方面，恒生指数今天高开震荡，最终收涨 0.66%，恒生科技指数则高开低走，收盘下跌 0.16%左右；南向资金今天净流出超 50 亿，成为港股砸盘的主要力量。今天凌晨收盘的美股市场中，科技股迎来反弹，带动恒生科技指数开盘高开，但板块内核心指标股仍处于修复过程，腾讯控股、阿里巴巴均高开低走，百度午后翻绿并持续下行，小米也呈现回落态势，对恒生科技指数形成明显压制。恒生科技指数走弱，一方面受美国市场降息预期推迟影响，外资流入节奏受到制约；另一方面，2025 年 IPO 大跃进造成的资金分流效应，也对板块形成持续压制，这也导致港股成交量持续低迷，今天恒生指数成交额仅 2367 亿港元。整体来看，港股仍处于前期利空因素的消化阶段。（本文数据来自：choice数据）一句话点评：四平八稳。

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【今日看盘】A 股迎来开门红。
上证指数上涨 0.87%，深成指上涨 1.36%，创业板上涨 0.99%，但从 K 线形态来看均收出阴线，简言之就是高开低走。此次开门红对于持股过节的投资者而言，只能算作一种补偿，尚谈不上奖赏，毕竟这波涨幅未能回补节前最后一个交易日的大跌幅度，上证指数尤为明显，整体涨幅只能说是“聊胜于无”。今天个股呈现普涨格局，上涨家数约 3800 家，下跌家数 1365 家，两市成交额达 2.2 万亿元，个股涨幅中位数为 1.15%。资金流向方面，沪市主力资金净流入 40 亿元，深市主力资金净流出约 70 亿元。板块表现上，油服工程板块领涨并掀起涨停潮，板块指数涨幅达 12%；油气开发板块紧随其后，涨幅 7.53%；贵金属板块大幅走高，以 7.01% 的涨幅位列第三，其余金属板块也同步跟涨。“三桶油”对今天指数的拉升贡献最为显著，合计贡献点数约 13.50 点，而上证指数今天整体涨幅仅 35.34 点，换言之，“三桶油”对上证指数的贡献占比超三分之一。反观压制上证指数的主要板块，实则为五大保险、四大行和“两瓶酒”。为什么会出现这样的情况，大家可以自己琢磨。此前市场关注度较高的机器人、AI 应用两大板块，今天均走出见光死行情。究其原因，两大板块前期已有一定涨幅，经过节前的炒作周期，资金今天选择落袋为安，因此相关板块位居跌幅榜前列也在情理之中，影视、数字传媒、软件开发、游戏等 AI 应用相关细分领域表现疲弱。港股市场与 A 股形成鲜明反差，昨天大幅走高后今天迎来重挫，恒生指数跌幅达 1.8%，恒生科技指数跌幅超 2%。港股的大起大落，本质上是短线资金瞄准南下资金的收割行为，目前南下资金体量已占恒生指数成交的 50% 左右，最终谁能占据主动权尚未可知。而恒生科技指数的杀跌，一定程度上也是美股市场的映射，春节期间美股同样经历大幅震荡，科技股正遭遇 AI 概念“恐惧”冲击，其中软件行业受影响显著，IBM 股价大跌 13%，美股七大科技股中，除英伟达小幅上涨外，其余个股均持续走低。受此影响，A 股科技股也只有“易中天”同步跟随，“纪联海”却是下跌的。今天科创综指下跌 0.61%，收出实体阴线，成为市场资金兑现的直接体现。值得关注的是，港股市场的大模型相关标的质朴、mini max 近期走出连续大涨行情，纯 AI 大模型概念成为港股市场的炒作主线。而阿里、腾讯、百度这类已形成 AI 平台入口的互联网巨头，股价则呈现大起大落的走势，昨天大涨后今天随市场重挫。这一现象背后，实则是港股市场资金量有限，纯 AI 大模型概念的炒作形成资金“虹吸效应”，在整体资金捉襟见肘的背景下，阿里、腾讯、百度沦为资金短期的对冲品种。地缘政治因素向来是影响全球贵金属、金银及原油价格走势的关键因素。近期受美国对伊朗施压升级的影响，市场对伊朗局势的发展充满不确定性，黄金作为避险资产价格应声上涨，一度攀升至 5200。此外，若伊朗局势出现异动，短期内原油供应势必受到影响，这也是今日盘面中贵金属与原油相关板块走强的核心原因。但这一走势的持续性仍存疑，投资者需保持谨慎。春节期间的重要事件，当属美国联邦最高法院否决了特朗普的关税提案。尽管特朗普后续推出其他方案拟补征 15% 的统一关税，但关税税率已出现实质性调整，这将为后续中美贸易关税谈判的推进创造有利条件，对我方而言属于利好因素，这一积极信号值得关注。结合节前节后两个交易日的盘面走势来看，整体可以用四个字概括今天的点评。（本文数据来自：choice数据）一句话点评：得不偿失。

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