【医药股毛利率观察：14股超贵州茅台，海创药业以98.62%登顶】随着上市公司2025年年报披露完毕，医药股的毛利率情况引起关注。Wind数据显示，A股医药股中，有18股毛利率在90%以上，其中有14股毛利率超过贵州茅台。其中，海创药业毛利率最高，为98.62%。此外，毛利率超过90%的企业多为创新药企，其中有6家企业系尚未实现盈利的科创成长层企业。
在业内人士看来，创新药企高毛利率的核心来自于不受普通市场竞争影响的定价权和相对较低的物料成本。不过，即使实现了很高的毛利率，许多创新药企在早期仍需面对巨额的研发投入和销售费用，因此多出现净利亏损的情况。对比来看，医药流通企业毛利率整体偏低。此外，2025年，和元生物、珍宝岛更是出现了毛利率为负的情形。（北京商报记者 丁宁） 医药股毛利率观察：14股超贵州茅台，海创药业以98.62%登顶
在业内人士看来，创新药企高毛利率的核心来自于不受普通市场竞争影响的定价权和相对较低的物料成本。不过，即使实现了很高的毛利率，许多创新药企在早期仍需面对巨额的研发投入和销售费用，因此多出现净利亏损的情况。对比来看，医药流通企业毛利率整体偏低。此外，2025年，和元生物、珍宝岛更是出现了毛利率为负的情形。（北京商报记者 丁宁） 医药股毛利率观察：14股超贵州茅台，海创药业以98.62%登顶
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