崇祯二年六月五日（1629年7月11日），袁崇焕带了几个人，也没带兵，谎称阅兵，邀毛文龙至双岛会面。
登陆之后，毛文龙不疑有他，仅带了数十人来迎接。袁崇焕装模作样和毛文龙闲聊了几句后，突然发难，当众宣布毛文龙“十二大罪”（如拒受文官监察、虚报战功、克扣军饷、私开马市等），命人剥去其冠带捆绑。毛文龙试图辩解未果，袁崇焕取出崇祯御赐尚方宝剑，矫诏斩杀了毛文龙。
当时在场的监斩官为水营都司赵可怀，执行者为旗牌官张国柄；伏兵由参将谢尚政指挥。毛文龙面对指控时“丧魂失魄，叩头求免”，除了无谓的辩解，几乎没有做任何反抗即被斩首。
第二天，袁崇焕命人用棺材装殓毛文龙的尸体下葬，他还用肉酒祭奠毛文龙，并说"昨天杀你，是朝廷的法律；今天我祭奠你，是出于同僚、友人的感情"，并为此洒下了几滴眼泪。
袁崇焕杀毛文龙后，立即安抚其部下，表示"只杀毛文龙一个人，其他人都没有罪"。他拆分毛文龙的士兵二万八千人为四部，由毛文龙的儿子毛承祚、副将陈继盛、参将徐敷奏、游击刘兴祚为首领。收回毛文龙的敕印、尚方宝剑，令陈继盛代管。
陈继盛是毛文龙姻亲兼心腹，长期在东江镇位居第二号人物。刘兴祚则是镇江大捷中毛文龙招降的后金叛将。陈继盛性格懦弱，刘兴祚骁勇善战但1630年“己巳之变”中救援北京，被后金兵于河北两灰口重兵围攻战死。崇祯皇帝追赐他连升三级，还专门设坛祭祀他。刘兴祚的兵权就由其弟刘兴治接管了。
本来二人各司其职应该相安无事，但是陈继盛竟怀疑刘兴祚是“诈死降金”。这一揣测彻底激怒了刘兴治——刘氏兄弟从后金叛逃时曾九死一生，如今为国战死却遭污名化，刘兴治视此为陈继盛对刘氏家族的刻意打压。是可忍孰不可忍，刘兴治恨死了陈继盛，就想搞事情。
此时的明廷对东江视为“赘疣”，粮饷常年克扣，并且计划将皮岛驻军内调至宁锦前线。岛上从后金逃来的士兵恐慌不已：“自奴中逃还，朝廷别无抚养，今征发急如星火，安家钱粮亦不题给，家口无依，虽被军律亦不敢从令！”。陈继盛无力安抚，更被士兵视为无能懦弱。
刘兴治绰号“刘五”，性格凶悍且有黑道背景。他利用士兵怨气，以祭奠亡兄为名在皮岛设下灵堂，设宴邀请众人参加。白幡飘动间，陈继盛及王远等十余将领踏入这场死亡之宴。酒过三巡，刘兴治突然摔杯为号，伏兵四起。陈继盛被当场按倒在地时，瞪圆的眼睛里全是惊愕——他早提醒过毛文龙小心袁崇焕，却没料到自己会死在同僚的灵堂上。
钦差通判刘应鹤试图喝止，话音未落已被长矛捅穿；参将沈世魁侥幸钻窗逃脱，他的亲兵却纷纷倒在血泊中。史载“自辰至午，斩首百余级”。刘兴治还脱衣持剑威胁求情者：“你们要陈继盛活命，就先杀我！”，其暴烈手段震慑全岛。控制皮岛后，刘兴治一面派生员王绍基向崇祯帝请罪，骗取“管东江前协副将事”的官职；一面却与后金暗通款曲。1630年七月二十三日，他刚返回皮岛，便以属国身份向皇太极递交效忠誓文：“愿率岛众归附，共图大业”。皇太极立即送回其被扣留的妻子示好，刘兴治便有了“自立为王”的野心。
刘兴治属下主要力量是“女真夷丁”，人数达八百人，他们与汉兵矛盾尖锐，经常互相闹事，东江镇又渐渐失去控制。皮岛经济依赖走私贸易，毛文龙时代已形成以沈世魁（商人出身）为核心的走私网络。刘兴治掌权后，强令汉人商人让利给自己麾下的“夷丁”（女真降兵），引发商人集团强烈不满。沈世魁作为商贾代表，试图与刘兴治三哥刘兴基谈判，承诺多分三成利润以求共存，但刘兴治部将因分赃不均爆发内讧。
1631年三月，刘兴治以“勾结商人”为由，将200名商人绑至西协衙门，当场屠杀50人。沈世魁的亲信吴坚忠抗议时被刘兴治部将崔祖耀误杀，崔随即自刎谢罪。混乱中刘兴治竟迁怒沈世魁，冲入其府邸手刃沈世魁的妹妹。沈世魁的妹妹原是毛文龙的妾室，毛文龙死后嫁给了刘兴治，此时正在哥哥家省亲，就被二老公给冲进来莫名其妙给一刀剁了。沈世魁因外出都督粮草侥幸逃脱，但全家被杀，沈家女眷投井者达十七人，由此沈世魁与刘兴治不共戴天了。
沈世魁暗中联络黄龙亲信张焘，并策反刘兴基。趁刘兴治熟睡时，沈世魁带兵夜袭其住所，以刀拍其脸讥讽：“刘五哥，阎王爷请你赴宴哩！”随即斩其首级。随后对刘氏家族展开清洗，八百女真兵在睡梦中被屠戮殆尽。刘兴基因为弟弟被杀，内心受到谴责，也投海自尽了。刘氏兄弟十年经营，终葬身鱼腹。
刘兴治死后，明廷却并没有向沈世魁移交权力，反而外调了一个黄龙接任东江总兵。皇太极闻其死讯，于五月派六千步骑联合朝鲜军攻岛，却被黄龙、沈世魁用葡萄牙火炮击退。面对内忧外患，皮岛人并没有团结起来，实际控制岛上权力的沈世魁对明廷和黄龙大为不满。皮岛的灾难远未结束！
1631年冬，耿仲明之弟耿仲裕发动兵变，以“克扣军饷”为由绑架黄龙，断其腿、割其鼻耳，沈世魁趁机掌权。黄龙狱中血书求救，尚可喜率广鹿岛千余精兵夜袭皮岛，生擒耿仲裕等十二名叛将。黄龙复职后处决耿仲裕，提拔尚可喜。1633年，毛文龙旧部孔有德、耿仲明在山东发动“吴桥兵变”，投奔后金时携战船百艘、红夷大炮20门。二人引导清军攻占旅顺，黄龙自刎殉国，皮岛失去屏障。也有人说，耿仲裕其实是沈世魁的黑手套，是沈世魁策动了这场兵变，企图推翻黄龙。
旅顺失守后，黄龙已死，沈世魁最终如愿以偿接管皮岛。但明廷已将其视为“鸡肋”，粮饷锐减至原额1/3，兵力从2.8万裁至1.2万。朝鲜因1636年“丙子胡乱”臣服清朝，切断对皮岛支援。孔有德、耿仲明、尚可喜（1634年降清）组建清朝首支专业水师，熟知皮岛布防。皇太极命三人打造50艘战舰，配备红衣大炮，彻底扭转海战劣势。1637年4月，清将硕托率军联合朝鲜水师围攻皮岛，沈世魁凭火炮击退十余次进攻。阿济格派小队正面佯攻，主力趁夜色从西北山嘴登陆，明军火器在黑暗中失效。巷战持续一夜，明军阵亡万余，沈世魁被俘拒降遭斩首。清军“焚屋屠民，尸塞海湾”，八年经营的抗金基地一朝化为血海！
皮岛陷落使清朝彻底解除后方威胁，可全力进攻关宁锦防线。两年后“松锦大战”明军惨败，洪承畴被俘，山海关门户洞开，大明的丧钟敲响了！
皮岛（今朝鲜椵岛）1637年后归朝鲜管辖。1951年志愿军曾短暂从美军手中收复，1958年撤出，现为朝鲜领土。海风年复一年吹过椴岛（今朝鲜皮岛），岩石上早已不见血痕。唯有当地渔民传说，每逢大雾夜，仍能听见刀剑碰撞与绝望哀嚎！
毛文龙与197勇士的心血，终于随风而逝！