周五市场震荡整理，上证指数收于3391.88点，跌2.01%，深证成指收于10713.07点，跌2.23%，创业板收于2235.26点，跌2.48%，沪深两市全天成交额2.07万亿元，较上个交易日放量2023亿元。盘面上，冰雪产业，短剧游戏，IP经济涨幅居前，保险，白酒，乳业，房地产等跌幅居前。个股900多家上涨，4400多家下跌，整体是跌多涨少的格局。从涨停板的个股来看，近100家涨停，主要分布在大消费，人工智能，人形机器人，并购重组/股权变动等方向。

从市场来看，周五三大指数实体阴线下跌，接近最低价收盘，技术上，跌破5日、10日均线的支撑，科创50指数率先跌破20日均线，成交量是明显放大的。由于三大指数下方还有20日均线的支撑，下周一的走势非常关键，如果再继续下行跌破20日均线，则有技术上破位的风险，影响整体的风险偏好。但当前由于有护盘资金，急跌破位的概率不大，所以下杀反而是短线博弈的介入时点。

市场机会仍然围绕着三大主线进行，但内部结构继续分化，高低切换继续进行。周四上涨的顺周期的金融、地产、白酒下跌，是指数回落的主要原因。大消费仍然表现强势，扩散到冰雪经济、旅游酒店、首发经济等，AI应用与消费结合的谷子经济也是资金关注的重点，抖音豆包继续强势，视觉中国、省广集团等继续涨停，低位的紫天科技、富春股份等轮动补涨，人形机器人继续有表现。大消费与AI应用有走弱迹象，主要是因为前期涨幅较高。

越声理财表示，当前市场在政策转向明确的大逻辑下，向上的方向是明确的，只需把握好上涨的节奏即可。只要量能维持在1.5万亿元上方，结构性行情就不会缺失。当前大消费、人形机器人、AI应用三大方向已走出赚钱效应，并且在板块内部充分的扩散轮动，资金的认同度在不断加强，有机会成为跨年主线，主线明确是行情向上进攻的重要组成部分。

操作策略上，坚定牛市思维，回调仍是优化持仓结构的好机会。轻指数重题材重个股，围绕资金聚焦方向把握板块轮动的机会，可以关注人工智能、机器人、大消费，并购重组等方向的优质个股。