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退市警报拉响！两公司业绩踩雷或“戴帽”！
南方财经全媒体投资快报记者李山广州报道根据最新发布的业绩预告，ST岭南（002717）和ST华西（002630）两家公司因业绩指标触及红线，即将被戴上“*ST”的帽子。投资快报记者留意到，两公司此前均因信披违规被起诉索赔中，相关受损股民依然可以关注“投资快报”公众号，通过右侧“股民索赔”菜单栏加入。业绩恶化将被*ST 2026年1月底的业绩预告发布后，这两家公司面临的退市风险已变得清晰可见。 ST岭南的财务指标同时触及了《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条中的两项退市红线：最近一个会计年度的利润总额、净利润和扣非净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元；同时，期末净资产也为负值。而ST华西虽未明确提及收入未达标的情况，但其预计2025年度期末净资产为负值，同样触发了实施退市风险警示的条件。这两家公司并非首次遭遇警示。在此之前，它们早已因各自问题被实施了其他风险警示（ST）。 ST岭南的情况尤为复杂。该公司此前已连续三年亏损，累计亏损超过36亿元。2024年，其内部控制审计报告被年审会计师事务所出具了否定意见。更严重的是，公司董事通过供应商占用资金达1.41亿元，挪用销售货款近5000万元，合计近1.91亿元的资金被侵占。皆因违规被股民起诉中两家公司的退市风险并非一日之寒，而是长期治理问题和违规行为积累的结果。 2025年9月，ST岭南及公司原控股股东、现任联席董事长兼总裁、法定代表人尹洪卫收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。值得注意的是，早在2025年3月，该公司就曾收到浙江证监局出具的警示函，指出其存在虚增营业收入、少提存货跌价准备、虚增在建工程等问题，导致2023年年报及2024年多期定期报告信息披露不准确。 ST华西则在2025年4月因业绩预告“变脸”引发关注。公司发布的《2024年度业绩预告修正公告》显示，修正后公司预计2024年度多项利润指标均由盈利转为亏损。当时会计师事务所对其2024年年报出具了保留意见的审计报告，对内部控制出具了无法表示意见的审计报告。投资者索赔要求深交所的退市风险警示规则设定了明确的多重触发条件。上市公司若想避免被“*ST”，必须在多个财务和治理维度上保持合规。这些严格规定构成了公司治理和财务健康的保护网，一旦触网，退市风险将接踵而至。针对上述两家上市公司的历史违规早已引发投资者索赔。上海沪紫律师事务所刘鹏律师团队代理的案件已递交立案，等待法院审理中。目前诉讼时效还未到期。在特定时间段内购买公司股票而遭受损失的投资者，有可能通过法律途径维护自身权益。 ST岭南：（1）于2024年1月3日-2025年4月29日期间买入，并在2025年4月30日之后卖出或仍持有而亏损；（2）于2025年9月5日（含当日）之前买入，并在2025年9月6日之后卖出或仍持有而亏损。 ST华西：于2025年1月25日-2025年4月26日期间买入，并在2025年4月27日之后卖出或仍持有而亏损。（作者：李山编辑：黄敏）

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2月金股新鲜出炉贵州茅台获3家券商推荐
南方财经全媒体集体投资快报记者张厚培 2月券商金股组合新鲜出炉。同花顺iFinD数据显示，截至2月2日下午5点，共计40多家券商发布2月金股，合计191只个股获推荐。其中，获4家券商推荐个股有4只，分别是万华化学、福斯特、兆易创新、海光信息；获3家券商推荐个股则有巨化股份、贵州茅台、中国太保、中国中免、紫金矿业和洛阳钼业；获3家券商推荐个股则有29只，包括了招商银行、中国平安等大盘蓝筹。从金股所属行业看，推荐度较高的行业（按申万一级行业分）依次是电子（23只）、机械设备（14只）、有色金属（10只）、电力设备（10只）、医药生物（8只）、基础化工（8只）、通信（7只）、传媒（6只）等。（作者：张厚培编辑：张颖国）

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黑天鹅突袭！两家上市公司遭立案，波及逾十万股民
记者余以墨 1月30日晚间，资本市场再起波澜，两家上市公司接连公告收到证监会下发的立案通知书。在监管层持续加大市场整顿力度的背景下，这两起案例不仅揭示了企业在财务合规与内部治理方面的隐忧，也再次为广大投资者敲响了风险防范与权益维护的警钟。上海沪紫律师事务所刘鹏律师表示，受损投资者可以发送联系方式至suopeibao@126.com报名参加索赔预登记。会计差错背后的信用风险荃银高科作为农业种业领域的领军企业，在收到立案通知的同时，还发布了一份关于前期会计差错更正的公告。公告揭示了其控股子公司四川荃银存在的坏账风险。虽然相关酒厂和合作方早在2023年就出现了资金周转困难，但公司此前的风险评估和信息披露可能存在滞后，导致财报被出具保留意见。正是由于这些应收账款信用风险的评估与披露不够及时、充分，极有可能成为证监会此次立案调查的导火索。公司决定对相关款项进行追溯调整，将2024年度的计提比例提升至100%。尽管荃银高科表示目前的生产经营活动仍在正常开展，但立案调查无疑会给公司的品牌声誉和市场信心带来不小的冲击。对于投资者而言，不仅要关注种业发展的宏观前景，更应审视企业在业务扩张过程中对子公司经营风险的管控能力。业绩承压又遭立案深耕智能制造与新能源领域的宝馨科技，在同一天被立案调查。从业绩预告来看，宝馨科技虽预计2025年度亏损较上年大幅收窄，但营收仍呈小幅下滑态势，经营压力依然不小。在复杂多变的市场环境中，如何扭亏为盈仍是摆在管理层面前的难题。值得注意的是，宝馨科技此前曾披露过控股股东资金占用问题。虽然相关本金已在公告前全部归还，且从时间跨度来看，此类陈年旧账或许并非本次立案的主导诱因，而更多被视为公司治理层面的历史瑕疵，但也反映出其过往合规意识的欠缺。目前，宝馨科技并未明确透露此次被立案的具体违规事项。在业绩波动的敏感期遭遇立案，无疑给公司的转型之路蒙上了阴影。尽管公司声明生产经营正常，但市场对其信息披露真实性与完整性的质疑，仍需要通过后续的调查结果来消除。目前宝馨科技同样处于配合调查阶段，并强调该事项不会对日常生产经营产生重大影响。然而，对于处于转型关键期的企业来说，规范化的治理结构是持续发展的基石。频繁的财务更正和监管问询，往往意味着企业治理存在隐患。投资者在看好新能源赛道的同时，必须警惕因大股东违规行为带来的潜在合规风险和法律责任。投资者需积极维护自身权益上海沪紫律师事务所刘鹏律师指出，近一个月来，证监会对数十家公司密集立案，彰显了维护市场秩序、打击违规行为的坚定决心。这种高压态势旨在肃清市场环境，保护中小投资者利益。对于广大股民来说，在关注公司经营动向的同时，必须提升风险防范意识。根据相关法律规定，在立案披露日之前买入且遭受损失的投资者，有权通过法律途径发起维权。通过法律武器维护自身权益，不仅是挽回损失的手段，也是对资本市场法治化进程的有力支持。两只股票的区间目前都暂定为：于2026年1月30日（含当日）之前买入，并在2026年1月31日之后卖出或仍持有而亏损的投资者即可加入索赔。区间仅为初步判断，最终以法院判决为准，适格投资者可通过发送联系方式至suopeibao@126.com进行索赔登记。（作者：余以墨编辑：彭康一）

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2026年开局，存款市场，天量存款到期面临分流；贷款市场，高息贷叫停、贴息政策加码；理财市场，黄金等贵金属持续上涨……一系列变化面前，消费者如何决策，如何调整金融消费策略？
关注“21财经”APP直播间，可参与抽奖活动。投资快报的微博直播 2026年存款、理财、贷款，如何布局？

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立案，跌停！这家公司跨界“豪赌”成空？7.3万股民踩雷
南方财经全媒体投资快报记者李山广州报道一纸立案告知书，将这家曾因跨界光伏股价飙升的公司推至舆论风口浪尖，连同其背后激进转型、业绩巨亏和频繁更换董事长的“戏剧”过往。 2026年1月30日晚间，宝馨科技（002514）连续发布的两则公告，让7万余名投资者经历了从短暂宽慰到错愕的急速转换——一份看似亏损大幅收窄的年度业绩预告过后，一纸立案调查公告紧随而至。 2月2日宝馨科技股价开盘跌停。在2026年1月30日收盘前买入宝馨科技，并在2026年1月30日收盘时仍持有的股民，即可报名维权索赔。从传统制造到光伏“豪赌” 宝馨科技的故事始于一家传统的智能制造企业。公司2010年上市后，业务主要围绕精密数控钣金制造等领域。然而，从2020年开始，公司开始探索转型，最初提出了“聚焦新能源产业”的目标。真正的转折点发生在2022年。面对主业增长乏力，宝馨科技决定“甩开膀子”进军当时炙手可热的光伏制造行业，在短短半年内接连宣布了多项巨额投资计划。这些项目累计总投资额接近90亿元。然而，当时公司账上货币资金最多时仅约3.65亿元，远远无法支撑如此庞大的投资计划。为此，公司在2023年3月发布了30亿元的定增募资计划。这场豪赌在初期似乎得到了资本市场青睐。沾上热门光伏概念后，公司股价一度在两个月内暴涨数倍，并创下17次登上龙虎榜的纪录。跨界转型遇阻，管理层频换然而，这场声势浩大的跨界转型，最终被证明是“雷声大、雨点小”。截至2024年底，宝馨科技宣称总投资近90亿元、总规模超12GW的多个光伏项目中，仅有连云港的500MW组件项目建成投产。光伏业务的停滞直接反映在财务数据上。公司新能源业务营收在2023年达到2.42亿元后急剧萎缩，2024年暴跌至0.83亿元，2025年上半年仅剩732万元。与此同时，公司陷入持续亏损。 2023年至2025年前三季度，宝馨科技累计亏损已超过10亿元。其中2024年巨亏7.67亿元，是公司上市以来亏损最为严重的一年。伴随业绩困境而来的是剧烈的人事动荡。 2024年，宝馨科技在一年内“三换董事长”，年初的董事长为王思淇，5月由贺德勇接任，10月又变更为实控人马伟的姐姐马琳。此外，包括副董事长、总裁、副总裁、财务总监在内的多位高管也在同期集中离任。 7.3万股民挽损路径曝光此次立案调查的具体事由，在公告中仅表述为“涉嫌信息披露违法违规”。而宝馨科技在信息披露方面并非首次受到关注。早在2017年，公司就因业绩预告修正不及时、不准确，收到过深交所的监管函。 2021年3月，宝馨科技又因在互动平台回复“火电灵活性调峰项目对碳达峰有促进作用”，被深交所下发关注函，质疑其是否存在“蹭热点”炒作股价的行为。当前，公司还面临着迫切的业绩压力。根据业绩预告，公司2025年扣除后的营业收入存在低于3亿元的可能性，且存在因经营性亏损导致净资产为负值的风险。若经审计的2025年度财务数据触及相关规定，公司股票交易可能在年报披露后被实施退市风险警示（*ST）。投资快报“金大侠”法律专家顾问团认为，在2026年1月30日（含）之前买入宝馨科技002514，且在2026年1月30日闭市时仍持有股份而产生亏损的投资者，或可依法主张赔偿。符合条件的股民，可关注“投资快报”公众号，通过右侧“股民索赔”菜单栏加入。（作者：李山编辑：彭康一）

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断崖式下滑！长春高新去年净利预降超九成，五大因素致业绩变脸
南方财经全媒体集团投资快报记者李森 1月30日晚间，长春高新（000661）披露2025年度业绩预告，公司业绩出现大幅下滑，净利润同比降幅超九成，业绩承压态势明显。这份业绩预告不仅折射出公司的转型阵痛，也暴露了其经营发展中面临的多重核心问题。根据业绩预告，长春高新预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元至2.2亿元，较上年同期的25.83亿元大幅下降91.48%至94.19%；扣除非经常性损益后的净利润预计为4.37亿元至5.07亿元，同比下降幅度亦达82.09%至84.56%。基本每股收益预计为0.37元/股至0.55元/股，较上年同期的6.42元/股大幅减少。公司表示，业绩下降的主要原因包括五个方面：持续增加的研发费用，尤其是在内分泌代谢、女性健康及肿瘤等领域；新产品如金蓓欣等的上市带来的销售费用增加；医保政策的调整导致产品销售政策及定价的变化；控股子公司长春百克生物科技股份公司预计出现亏损；以及与Yarrow Bioscience, Inc.签订的独家许可协议尚未确认相关收入。 2025年，长春高新持续聚焦内分泌代谢、女性健康等传统优势领域，同时发力肿瘤、呼吸、免疫等创新研发方向，多款产品进入临床阶段，研发投入持续加码。数据显示，2025年前三季度，公司研发费用已达17.33亿元，同比增长22.96%，占营收比重提升至17.68%。虽然高额研发投入是公司向创新型全球制药公司转型的必要举措，但短期内直接侵蚀了净利润，导致业绩承压。新产品培育期的成本压力与市场反馈不及预期，进一步拖累业绩。2025年，公司国内首款治疗急性痛风性关节炎1类创新生物制剂金蓓欣（伏欣奇拜单抗）等多款新产品正式上市，但医药产品的行业特性决定了新产品需要较长的市场培育期。为推进金蓓欣、美适亚等重点新产品的销售推广、终端覆盖及渠道下沉工作，公司大幅增加销售费用，而新产品短期内未能形成规模营收，投入与产出呈现阶段性失衡，进一步加剧了利润压力。医保政策调整带来的短期冲击，成为公司业绩下滑的直接诱因。2025年，长春高新长效生长激素等核心产品成功纳入国家医保目录，为适应医保控费政策要求，公司同步调整了相关产品的销售政策及定价，同时结合医保谈判进展，在第四季度合理调整了相关剂型产品的发货节奏，以减少产品价格变化可能导致的减值损失。分析认为，这一系列调整虽符合行业政策导向，也保障了患者用药需求，但短期内直接导致公司收入及净利润大幅减少，核心业务的盈利能力受到显著影响。此外，受行业竞争加剧等因素影响，长春高新控股子公司百克生物2025年度预计出现亏损，直接拖累了公司合并报表业绩。与此同时，长期以来，生长激素系列产品作为公司的核心业务支柱，占据营收和利润的核心地位，易受行业政策、市场环境等外部因素冲击，此次医保政策调整带来的业绩下滑，也再次凸显了业务多元化布局的紧迫性。值得注意的是，公司2025年推进的国际化布局尚未形成短期业绩支撑。当年12月，公司控股子公司金赛药业下属赛增医疗与美国Yarrow Bioscience,Inc.签订GenSci098注射液项目独家许可协议，赛增医疗预计可获得1.2亿美元首付款及近期开发里程碑款项，长期来看有望为公司带来丰厚收益，但根据相关会计政策及付款节点，该笔授权合作款项在2025年度内尚未确认，未能对当期业绩形成支撑。业内人士向南方财经投资快报记者分析称，对于长春高新而言，2025年的业绩下滑既是行业变革带来的转型阵痛，也是自身经营问题的集中暴露。目前，公司已在研发创新、新产品布局、国际化拓展等方面加快步伐，试图通过多元化布局构筑抗周期能力，但转型之路仍面临诸多挑战。

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茅台批价和零售价同步大涨，2025年款原箱批价每瓶涨110元
南方财经全媒体集团投资快报记者茅宁官方直销平台“i茅台”销售持续火爆，知名投资人段永平公开力挺，股价从“九阴真经”到“一阳手”，茅台酒批价与零售价同步大幅上扬......贵州茅台（6000519.SH）再次成为市场的焦点。批发价方面。第三方平台“今日酒价”数据显示，1月30日，各年份飞天茅台（53度/500ml规格，下同）批发参考价迎来全面上涨，涨幅超出市场预期。具体来看，2026年飞天茅台原箱报1710元/瓶，较前一日大幅上涨100元，单日涨幅6.21%；散瓶报1650元/瓶，上涨80元，涨幅5.1%。2025年飞天茅台表现最为抢眼，原箱报1730元/瓶，较前一日暴涨110元，单日涨幅高达6.79%；散瓶报1650元/瓶，上涨70元，涨幅4.4%。除近期年份外，其他款飞天茅台批发参考价也呈现上涨态势。2024年飞天茅台原箱报1750元/瓶，与前一日持平；散瓶报1660元/瓶，上涨45元，涨幅2.8%；2023年飞天茅台原箱报1820元/瓶，与前一日持平；散瓶批发价报1740元/瓶，上涨20元，涨幅1.2%。此外，大规格茅台批发参考价也同步走高，公斤装飞天茅台（53度/1L）原箱较前一日上涨10元，至3030元/瓶。回顾年初以来的行情，飞天茅台批发价经历了一轮先抑后扬的走势。南方财经全媒体集团投资快报记者注意到，今年年初，2025年飞天茅台原箱和散瓶批发价曾一度下探至1505元/瓶和1490元/瓶，创下阶段性低点。而截至1月30日，该年份原箱和散瓶批发价已较低位分别上涨了225元和160元，涨幅分别达到14.95%和10.74%，价格回升态势明显，市场热度升温。与批发价同步回暖的是终端零售市场。第三方平台“酒价内参”披露的数据显示，1月30日，飞天茅台终端零售均价为1665元/瓶，较前一日大涨38元，涨幅2.3%，创下1月21日以来的价格新高，扭转此前的下跌颓势。在此次反弹之前，飞天茅台终端零售均价曾经历了连续16天的持续下跌，市场情绪较为低迷，并在1月29日创下了1627元/瓶的阶段性新低。这一价格较2025年底的1808元/瓶累计跌幅超过10%，下跌速度和幅度均超出市场预期，引发行业广泛关注。茅台官方直销渠道的持续火爆，成为支撑价格回升的重要力量。茅台官方直销平台“i茅台”自上线以来，始终保持较高的市场关注度，平台上飞天茅台产品已连续20多天售罄，供需矛盾较为突出。为缓解订单激增带来的发货压力，提升消费者购物体验，近日茅台官方宣布，在原有贵阳发货仓的基础上，新增南京、北京两大发货仓，进一步优化物流配送体系，提高配送效率，更好地满足全国消费者的购买需求。对于此次茅台价格大幅上涨的原因，业内专家给出了明确解读。白酒独立分析师肖竹青表示，价格主要由成本和供求关系决定，而当前茅台酒的生产成本并未出现明显变化，因此，影响此次价格上涨的核心因素是市场预期和供求关系的变化。他进一步分析指出，在茅台酒的市场生态体系中，“黄牛”群体是最为敏感的群体，他们往往会“追涨杀跌”，既是放大市场“饥渴感”的重要力量，也是茅台酒价格上涨的重要推手和直接受益者。在肖竹青看来，茅台酒的消费群体可以分为两类，其中真正的“茅粉”多为高净值人群，他们对价格波动并不敏感，购买茅台酒主要用于自饮、收藏或高端社交场景；而另一类则是由于此前价格回归而新进入的消费群体，以中小企业家和个体户为主，这部分消费者对价格较为敏感。此次价格上涨，正是由于“黄牛”散布茅台酒涨价预期信息，刺激这部分敏感消费者纷纷出手抢购，人为放大了市场供不应求的行情，最终导致茅台酒出现单日大涨100元的火爆态势。值得关注的是，茅台酒价格的回暖与贵州茅台股价的强势反弹形成了良性联动。在白酒板块1月29日的狂飙行情中，贵州茅台股价大涨8.61%，一举扭转了此前“九连阴”的颓势，股价回升态势明显，也进一步提振了市场信心。业内人士分析认为，此轮茅台酒价格上涨，是春节旺季需求集中释放与茅台市场化改革持续推进共同作用的结果，既有短期季节性因素的支撑，也有长期发展逻辑的支撑。知名投资人段永平的公开力挺，更是为茅台市场注入了强心剂。段永平在投资圈久负盛名，凭借精准的投资眼光被网友称为“中国巴菲特”，而贵州茅台一直是他最为青睐的投资标的之一。除了以实际行动持续买入茅台股票外，段永平还在社交平台上多次与网友互动，讨论茅台相关的投资问题，并频频力挺茅台的发展模式和市场价值。据其社交平台账号发布的消息，2025年，段永平分别于1月和10月两次买入贵州茅台股票，持续看好茅台的长期发展前景。同在1月29日，段永平在社交平台回复网友提问时，进一步表达了对茅台的看好。针对网友提及的“最近我们的数据，不仅i茅台的申购，我们经销商端飞天、精品、年份都卖得好，需求量上来很多，还有开瓶率也变得特别高。”的情况，段永平表示“不意外，要过年了嘛”，并肯定了i茅台模式的价值，认为“i茅台这个时机非常好（其实任何时候都一样），大家可以看到茅台的真实需求。很多家庭一年消费一瓶茅台是不过分的（虽然很多人都是一箱一箱买的），i茅台可以解决渠道问题哈”。他还公开表示，当前贵州茅台的股价“真的不贵”，再次彰显了对茅台投资价值的认可。肖竹青进一步补充分析指出，贵州茅台股价的暴涨，不仅提振了投资者的信心，也刺激了黄牛、茅台授权代理商、终端烟酒行等整个茅台市场生态体系参与者的信心。在市场信心的带动下，市场预期得到进一步强化，进而推动茅台酒价格真正涨起来，形成了“股价上涨—信心提振—价格回升”的良性循环。随着春节旺季的临近，白酒消费进入传统高峰期，业内人士预计，短期内飞天茅台价格有望保持稳定回升态势，但也需关注市场供需变化等方面的影响。长期来看，随着茅台市场化改革的持续深化，渠道体系的不断优化，以及品牌价值的持续提升，茅台酒的价格有望保持稳定。（作者：茅宁编辑：张颖国）

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茅台批价和零售价同步大涨，2025年款原箱批价每瓶涨110元
南方财经全媒体集团投资快报记者茅宁官方直销平台“i茅台”销售持续火爆，知名投资人段永平公开力挺，股价从“九阴真经”到“一阳手”，茅台酒批价与零售价同步大幅上扬......贵州茅台（6000519.SH）再次成为市场的焦点。批发价方面。第三方平台“今日酒价”数据显示，1月30日，各年份飞天茅台（53度/500ml规格，下同）批发参考价迎来全面上涨，涨幅超出市场预期。具体来看，2026年飞天茅台原箱报1710元/瓶，较前一日大幅上涨100元，单日涨幅6.21%；散瓶报1650元/瓶，上涨80元，涨幅5.1%。2025年飞天茅台表现最为抢眼，原箱报1730元/瓶，较前一日暴涨110元，单日涨幅高达6.79%；散瓶报1650元/瓶，上涨70元，涨幅4.4%。除近期年份外，其他款飞天茅台批发参考价也呈现上涨态势。2024年飞天茅台原箱报1750元/瓶，与前一日持平；散瓶报1660元/瓶，上涨45元，涨幅2.8%；2023年飞天茅台原箱报1820元/瓶，与前一日持平；散瓶批发价报1740元/瓶，上涨20元，涨幅1.2%。此外，大规格茅台批发参考价也同步走高，公斤装飞天茅台（53度/1L）原箱较前一日上涨10元，至3030元/瓶。回顾年初以来的行情，飞天茅台批发价经历了一轮先抑后扬的走势。南方财经全媒体集团投资快报记者注意到，今年年初，2025年飞天茅台原箱和散瓶批发价曾一度下探至1505元/瓶和1490元/瓶，创下阶段性低点。而截至1月30日，该年份原箱和散瓶批发价已较低位分别上涨了225元和160元，涨幅分别达到14.95%和10.74%，价格回升态势明显，市场热度升温。与批发价同步回暖的是终端零售市场。第三方平台“酒价内参”披露的数据显示，1月30日，飞天茅台终端零售均价为1665元/瓶，较前一日大涨38元，涨幅2.3%，创下1月21日以来的价格新高，扭转此前的下跌颓势。在此次反弹之前，飞天茅台终端零售均价曾经历了连续16天的持续下跌，市场情绪较为低迷，并在1月29日创下了1627元/瓶的阶段性新低。这一价格较2025年底的1808元/瓶累计跌幅超过10%，下跌速度和幅度均超出市场预期，引发行业广泛关注。茅台官方直销渠道的持续火爆，成为支撑价格回升的重要力量。茅台官方直销平台“i茅台”自上线以来，始终保持较高的市场关注度，平台上飞天茅台产品已连续20多天售罄，供需矛盾较为突出。为缓解订单激增带来的发货压力，提升消费者购物体验，近日茅台官方宣布，在原有贵阳发货仓的基础上，新增南京、北京两大发货仓，进一步优化物流配送体系，提高配送效率，更好地满足全国消费者的购买需求。对于此次茅台价格大幅上涨的原因，业内专家给出了明确解读。白酒独立分析师肖竹青表示，价格主要由成本和供求关系决定，而当前茅台酒的生产成本并未出现明显变化，因此，影响此次价格上涨的核心因素是市场预期和供求关系的变化。他进一步分析指出，在茅台酒的市场生态体系中，“黄牛”群体是最为敏感的群体，他们往往会“追涨杀跌”，既是放大市场“饥渴感”的重要力量，也是茅台酒价格上涨的重要推手和直接受益者。在肖竹青看来，茅台酒的消费群体可以分为两类，其中真正的“茅粉”多为高净值人群，他们对价格波动并不敏感，购买茅台酒主要用于自饮、收藏或高端社交场景；而另一类则是由于此前价格回归而新进入的消费群体，以中小企业家和个体户为主，这部分消费者对价格较为敏感。此次价格上涨，正是由于“黄牛”散布茅台酒涨价预期信息，刺激这部分敏感消费者纷纷出手抢购，人为放大了市场供不应求的行情，最终导致茅台酒出现单日大涨100元的火爆态势。值得关注的是，茅台酒价格的回暖与贵州茅台股价的强势反弹形成了良性联动。在白酒板块1月29日的狂飙行情中，贵州茅台股价大涨8.61%，一举扭转了此前“九连阴”的颓势，股价回升态势明显，也进一步提振了市场信心。业内人士分析认为，此轮茅台酒价格上涨，是春节旺季需求集中释放与茅台市场化改革持续推进共同作用的结果，既有短期季节性因素的支撑，也有长期发展逻辑的支撑。知名投资人段永平的公开力挺，更是为茅台市场注入了强心剂。段永平在投资圈久负盛名，凭借精准的投资眼光被网友称为“中国巴菲特”，而贵州茅台一直是他最为青睐的投资标的之一。除了以实际行动持续买入茅台股票外，段永平还在社交平台上多次与网友互动，讨论茅台相关的投资问题，并频频力挺茅台的发展模式和市场价值。据其社交平台账号发布的消息，2025年，段永平分别于1月和10月两次买入贵州茅台股票，持续看好茅台的长期发展前景。同在1月29日，段永平在社交平台回复网友提问时，进一步表达了对茅台的看好。针对网友提及的“最近我们的数据，不仅i茅台的申购，我们经销商端飞天、精品、年份都卖得好，需求量上来很多，还有开瓶率也变得特别高。”的情况，段永平表示“不意外，要过年了嘛”，并肯定了i茅台模式的价值，认为“i茅台这个时机非常好（其实任何时候都一样），大家可以看到茅台的真实需求。很多家庭一年消费一瓶茅台是不过分的（虽然很多人都是一箱一箱买的），i茅台可以解决渠道问题哈”。他还公开表示，当前贵州茅台的股价“真的不贵”，再次彰显了对茅台投资价值的认可。肖竹青进一步补充分析指出，贵州茅台股价的暴涨，不仅提振了投资者的信心，也刺激了黄牛、茅台授权代理商、终端烟酒行等整个茅台市场生态体系参与者的信心。在市场信心的带动下，市场预期得到进一步强化，进而推动茅台酒价格真正涨起来，形成了“股价上涨—信心提振—价格回升”的良性循环。随着春节旺季的临近，白酒消费进入传统高峰期，业内人士预计，短期内飞天茅台价格有望保持稳定回升态势，但也需关注市场供需变化等方面的影响。长期来看，随着茅台市场化改革的持续深化，渠道体系的不断优化，以及品牌价值的持续提升，茅台酒的价格有望保持稳定。（作者：茅宁编辑：张颖国）

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又一公司濒临退市？昔日信创龙头或将被“*ST”
南方财经全媒体投资快报记者李山广州报道 A股上市公司陆续披露年度业绩预告，ST英飞拓（002528）近日披露预亏净资产为负，即将从ST变更为*ST，成为又一家站在退市边缘的上市公司。昔日信创龙头“陨落”，背后是一系列财务违规、债务逾期和数千名投资者的集体诉讼。事实上，ST英飞拓的股价已连续多年疲软。维权律师提醒，符合条件的受损股民，可关注“投资快报”公众号，通过右侧“股民索赔”菜单栏加入起诉索赔。恐将被实施退市风险警示 2026年1月27日，ST英飞拓公布，公司财务部门初步测算，预计公司2025年度期末净资产为负值。如公司2025年度经审计的期末净资产为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条第一款第二项之规定，公司股票交易将在2025年年度报告披露后被实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。记者留意到，ST英飞拓预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损24000万元至31000万元，营业收入预计为42000万元至54000万元。公司表示已与负责年度审计服务的会计师事务所就此次业绩预告内容进行了沟通，双方无分歧。一旦净资产为负值得到确认，*ST将成为公司股票新的标记。这意味着这家上市公司在2025年度报告正式披露后，将被实施退市风险警示。从ST英飞拓到*ST英飞拓，一字之差，代表着公司退市风险的急剧升高。会计差错引发索赔 ST英飞拓此次净资产为负值并非孤立事件，而是公司深层次问题的集中爆发。 2023年12月28日，ST英飞拓曾收到深圳证监局送达的《行政监管措施决定书》。据监管调查，英飞拓的问题主要集中在2019年至2020年的财务数据。公司部分收入核算与业务基础不匹配，2020年存在部分应收账款虚构收回的情形。公司于2024年4月30日发布公告，对2019年至2022年的财务报表进行了会计差错更正及追溯调整。针对该会计差错引发的投资者索赔也已获得一审胜诉判决。ST英飞拓于1月8日发布诉讼进展称，公司投资者诉讼案件涉及477名投资者，涉案金额2,362.28万元。依据判决，在2020年4月30日—2024年4月29日期间买入，并在2024年4月30日之后卖出或仍持有而亏损的投资者还可加入索赔。信披违规再遭立案事实上，这不是ST英飞拓唯一的一次信披违规。 2026年1月25日，ST英飞拓因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会正式立案调查。截至目前，该调查仍在进行中，公司尚未收到结论性意见。毫无意外的是此次立案将引发新一轮索赔。在2025年1月24日（含当日）之前买入，并在2025年1月25日之后卖出或仍持有而亏损的可报名索赔。站在退市悬崖边缘的ST英飞拓，如何从财务泥潭中脱身，将是市场持续关注的焦点。ST英飞拓的股价已连续多年疲软，随着公司2025年年度报告的临近，市场将密切关注审计结果。（作者：李山编辑：张颖国）

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速看！两公司股民索赔同时胜诉，维权“末班车”将至
南方财经全媒体集团投资快报记者李山广州报道北京金融法院和厦门中院近期分别对中国中期（000996）、红相股份（300427）虚假陈述案件作出一审判决，曾受上市公司违规行为影响的投资者，在诉讼时效的倒计时中陆续收到了胜诉判决。维权律师提醒，符合条件的相关股民，依然可以关注“投资快报”公众号，通过右侧“股民索赔”菜单栏加入。投资者获得一审胜诉近日，两家上市公司中国中期与红相股份的证券虚假陈述责任纠纷案件迎来关键进展。北京金融法院对中国中期投资者索赔案作出一审判决，支持投资者赔偿诉求。而在厦门中院，红相股份投资者索赔案也获得一审胜诉。判决书的到来不仅为已参与的投资者带来希望，更为资本市场上的每一位参与者敲响警钟。两起案件都聚焦于上市公司的虚假陈述行为，这些违规行为直接损害了投资者的知情权与财产权。上市公司财务造假与信披违规已成为资本市场顽疾。据不完全统计，近五年来，中国证监会共查处虚假陈述案件超过200件，处罚金额超过百亿元。值得注意的是这例红相股份投资者索赔案已被选为示范案例，这对后续投资者维权具有重要指导意义。通常情况下，这类示范案例会成为同类案件审理的参考标准，法院对示范案例的判决结果往往会成为其他类似案件判决的重要依据。均存在虚假陈述行为中国中期证券虚假陈述案的导火索源于2023年9月28日北京监管局的一份《警示函》。监管函明确指出，该公司2022年度报告披露的归属于上市公司股东的净利润为-339.91万元，业绩发生亏损却未按规定及时披露业绩预告，违反了《上市公司信息披露管理办法》的规定。红相股份的财务造假更为严重。监管查明，红相股份及相关人员在2017年至2022年期间存在两个方面的严重违法问题——财报虚假记载以及欺诈发行。公司通过虚构销售业务、虚构原材料采购、虚增固定资产等方式，长达六年虚增（减）营收和利润。最终被证监会严惩。值得一提的是，红相股份实际控制人之一于2024年4月28日作出承诺，自愿在人民法院生效民事判决或其他有权机构确认的公司应承担民事赔偿责任金额中，以合法自筹资金先行替代公司向投资者承担8000万元。最后该实控人是否履行承诺还需看后续赔付情况。索赔时效开启倒计时对于中国中期以及红相股份的投资者而言，诉讼时效均将于2026年4月28日届满，距今仅剩三个月的时间。因前期还需准备相关材料，投资快报记者建议符合要求的投资者抓紧加入维权，以免错过维权机会。红相股份：于2017年11月20日—2023年4月28日期间买入，并在2023年4月29日之后卖出或仍持有而亏损；中国中期：于2023年2月1日—2023年4月28日期间买入，并在2023年4月29日之后卖出或仍持有而亏损。这些案件提醒资本市场所有参与者，随着中国证券市场监管体系的完善和司法保护的加强，信息披露的严肃性和透明度不再是可有可无的选项。（作者：李山编辑：张颖国）

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私募基金研讨会圆满落幕，广粤观邸共话投资机遇
南方财经全媒体集团投资快报记者李燕娜，实习生吴嘉琪 1月22日下午，由投资传媒主办，凯旋新世界|广粤观邸协办的“穿越周期，重塑未来”私募基金闭门研讨会，在凯旋新世界|广粤观邸成功举办。本次活动聚焦2026年资本市场机遇，汇聚私募机构代表、行业专家及投资精英，围绕宏观经济趋势、投资策略、产业风口等主题展开深度研讨，为到场嘉宾呈现了一场兼具思想深度与实践价值的投资盛宴。行业回暖迎机遇，投资传媒筑桥梁活动伊始，南方财经全媒体集团投资传媒副总经理孔令才发表致辞。他指出，2025年对中国私募证券基金市场而言，是极具里程碑意义的一年。历经三年调整，行业终于迎来全面回暖的重要转折，走出了一条强劲复苏的上行曲线。截至2025年11月末，私募基金总规模攀升至22.09万亿元，较年初净增超2万亿元，10月、11月连续两月刷新历史新高，这份亮眼成绩单的背后，是市场信心的重塑，更是资本对中国经济长期向好的坚定认同。2026年，面对“长期化、专业化、结构化”的募资市场趋势，以及AI应用深化、硬科技产业化加速的投资新机遇，投资传媒将进一步升级服务能力，以“金大师”“金大侠”两大核心产品为抓手，围绕股民教育、粉丝服务、证券维权三大场景，推出财富私享会、股王论剑实盘大赛、走进上市公司等一系列活动，为私募机构搭建精准对接投资者、深度链接产业端的交流平台。私募大咖论道献干货，多维度解读投资策略在交流环节，谢诺投资、传山基金、桓睿天泽、凡德投资、中国国际期货等近20家机构代表依次登台，分享前沿投资心得与实战策略，现场干货满满。据谢诺投资董事总经理朱威介绍，谢诺投资集团旗下股权基金管理公司谢诺辰途已形成对人工智能、医疗健康、新能源、半导体等产业链关键领域布局，投资60多家高新技术和先进制造业企业，其中近20家企业已在资本市场成功上市。集团旗下私募证券基金管理公司谢诺辰阳扎根产业链，以PE思维在新经济领域分享优秀企业价值成长，构建了基业长青、医疗行业、聚维反脆弱等多个投资策略风格产品线和投研体系。朱威现场分享了他们在一级市场与二级市场的布局思路：“第一，我们的底色是产业研究驱动的前沿科技投资机构；第二，我们的二级市场是多策略、多行业风格的主观多头。我们的追求不是短期业绩，而是给长期客户、长期资金做出风格鲜明的配置，希望日后不管是产业层面的研究，还是投资层面的受托管理，都能在风格匹配下长期共同发展。” 其他机构代表亦各抒己见，从主观多头到量化策略，从行业观点到期货视角，精彩分享引发全场共鸣，现场交流气氛热烈。广粤观邸显匠心，高端圈层添质感作为本次活动的协办方，凯旋新世界|广粤观邸销售代表登台详解项目价值。凯旋新世界以珠江新城核心居住区的地段资源、成熟兑现的生活系统、跨越周期的产品生命力以及承载传承的圈层属性，成为高净值人群资产配置中的共识之选。茶歇期间，与会嘉宾实地参观了广粤观邸的样板间与社区环境。开阔的空间布局、静谧的居住氛围，让嘉宾们纷纷点赞，不少嘉宾表示，项目的高端定位与私募行业的属性高度契合，为本次投资研讨会增添了别样的质感。目前，凯旋新世界全新一期「广粤观邸」已臻席登场。建面约277-835㎡「传世尊邸」，以双主套、阔尺横厅、观景露台等设计，满足多代同堂的居住场景；约172-254㎡热销臻品，则以灵动格局适配精英家庭的成长轨迹。每一寸空间，皆烙印着可传承的品质基因。随着可售资源日益珍稀，每一套新品皆是占据城市核心资源的最终定锚。值此2026新年专场，项目推出限时尊享88万购房礼金，为独具慧眼的财富人士提供难得的价值窗口！本次私募基金闭门研讨会的圆满落幕，不仅为私募行业搭建了高效的交流对接平台，更实现了金融投资与高端住宅的跨界联动。未来，投资传媒将持续深耕行业资源、放大平台赋能价值，打造更多高质量的行业活动。（作者：李燕娜）

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