出品｜达摩财经
自2022年1月兰州银行实现成功上市之后，至今再无银行叩响IPO的大门，中小银行IPO进入停滞期。
近年来，银行净息差普遍下降，使得银行业整体呈现出盈利能力疲软的态势。今年以来，本在排队中的亳州药都农商行、江苏海安农商行以及马鞍山农商行已经陆续撤回了IPO申请。
虽然目前银行整体IPO情况不容乐观，但对于银行来说，上市仍是目前最直接有效的融资方式，不少处在IPO门外的银行依旧在为上市努力做工作。银行IPO上市辅导一般要经历很长时间，能否上市除了和自身经营有关系以外，也和自身的资产质量、股权架构稳定性以及是否有重大处罚情况等因素相关。
目前，汉口银行、宁夏银行、温州银行、甘肃银行、桂林银行等多家银行仍处于上市前辅导阶段。其中，进展最为缓慢的汉口银行辅导工作已经到了54期，辅导时间已长达13年之久。
近日，去年刚刚完成上市辅导备案的桂林银行传出股权变更的消息。南方电网旗下广西鑫盟投资集团计划以3.26亿元底价，将其持有的全部桂林银行8279.12万股转让，使得桂林银行再次被推至媒体聚光灯下。
计划2025年完成辅导
桂林银行成立于1997年，前身为桂林市城市合作银行，在原城市信用合作联合社及6家城市信用合作社改制的基础上设立，2010年11月，更名为桂林银行股份有限公司。
截至2023年末，桂林银行前五大股东分别为桂林市交通投资控股集团、桂林市财政局、中广核资本、桂林新城投资开发集团以及广西农村投资集团。其中，桂林市交通投资控股集团以19.19%的持股比例位列该行第一大股东。
事实上，桂林银行很早之前就曾计划向资本市场进军。2015年8月，桂林银行曾召开临时股东大会审议申请在新三板挂牌。当年，桂林银行归母净利润罕见出现了同比下滑，次年就暂停了新三板的挂牌申请。
2019年6月，桂林银行召开股东大会，讨论包括《关于启动首次公开发行股票并上市相关准备工作的议案》在内的多项议案，宣告正式启动上市。同年，桂林银行副行长吴东先后履新行长、董事长，也接过了桂林银行IPO的重任。其曾对媒体公开表示，“力争3-5年内在主板申报IPO”。
为了达成上市目标，吴东掌舵桂林银行后资本动作频频。先后发行两期二级资本债券，累计募资40亿元。还在三年时间内先后完成了7轮增资扩股，募资金额达101.61亿元，创下同期近5年来非上市银行单次配股募金最多等多项纪录。
目前，广西省内至今还没有一家上市银行。作为广西规模最大的地方法人银行，桂林银行也有望成为广西地区首家上市银行。
2023年8月，被寄予厚望的桂林银行正式提交了上市辅导备案报告，进入了IPO辅导期，辅导机构为中信证券。报告显示，中信证券对桂林银行的辅导分四个阶段，计划于2025年3-4月完成辅导，并制作首次公开发行股票并上市的申请文件。
今年4月，中信证券披露桂林银行第三期辅导进展显示，因历史原因，桂林银行少量自有房产存在未取得土地证、产权证或房产证的情况。并且在日常经营中涉及若干法律诉讼仍未解决。
规模增长下多指标“踩线”
吴东接任行长后，桂林银行将服务乡村振兴作为全行战略的重中之重，以“渠道进村、人员下村、资金入村、产业旺村、产品出村、治理兴村”为六大抓手，开启从城市到农村的战略大转移。
2021年11月，吴东将行长一职交给同为央行系统出身的张先德，有力有序推动金融资源流向“乡村振兴”与“面向东盟开放合作”两大领域。截至2023年末，桂林银行拥有机构网点855个，服务网络已经覆盖广西61个县、近500个乡镇和7000个行政村。向“一带一路”及西部陆海新通道等重点领域建设项目授信总规模超1100亿元。
近几年，桂林银行业绩表现整体保持稳定。2021年至2023年，桂林银行分别实现营业收入95.12亿元、102.95亿元、114.93亿元，归母净利润13.41亿元、16.24亿元、21.29亿元，净利润增速均在20%以上。截至2023年末，桂林银行的资产规模达到了5426亿元，今年一季度末，又增长至5570亿元，成为广西首家迈入中型银行之列的城商行。
从营收组成上看，桂林银行仍过于依赖放贷收息的传统业务。2023年，桂林银行的利息净收入93.94亿元，占总营收的90.7%。非利息净收入营收仅为9.68亿元，同比下滑了37.8%。
评级报告显示，桂林银行2020年至2023年前三季度的净息差分别为2.10%、2.08%、1.91%和1.73%。对贷款业务的过度依赖，也让桂林银行在息差下行的环境下不容乐观。
2021年至2023年，桂林银行的资产利润率分别为0.35%、0.37%和0.42%，均低于最少0.6%的监管标准线。资本利润率同样如此，比监管要求11%的最低标准少了近一半。
关联交易频发
除了在经营上暴露的一些问题，桂林银行长久以来与股东间的关联交易过于频繁，也为其上市增添了一些不确定性。
6月7日，桂林银行发布公告称，桂林润迈投资有限公司申请将5987万元的房地产开发贷款展期。润迈投资的母公司为桂林新城投资开发集团，是桂林银行的第四大股东。
截至2023年末，桂林银行的关联交易授信风险敞口为167亿元，占资本净额的36.94%，关联交易用信金额达169亿元。其中，向新城投资开发集团的授信风险敞口余额为57.1亿元，占资本净额比例为12.68%；向第一大股东桂林市交通投资控股集团的授信风险敞口余额为66.3亿元，占资本净额比例为14.71%。
监管规定，商业银行对单一集团客户的授信余额不得超过该商业银行资本净额的15%，而桂林银行与红线也仅一步之遥。
而桂林银行此前就因关联交易屡屡被质疑，原副行长也因此被桂林市纪委监委纪律审查和监察调查。
2019年，桂林银行与9家关联方发生重大关联交易，其中6家企业均是原副行长卿毅新的亲属所控制的企业，重大关联交易内容主要为贷款、按揭授信、授信业务等，授信金额共计达26.87亿元。2020年，桂林银行再次与卿毅新亲属控制下的7家企业发生了关联交易，授信金额为15.16亿元。
2020年4月，在桂林银行工作了近13年的卿毅新主动提交辞呈。2022年1月28日，广西纪检监察网发布，桂林银行原党委委员、副行长卿毅新涉嫌严重违纪违法，正接受桂林市纪委监委纪律审查和监察调查。
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