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近日，瑞银发布研究报告称，将越秀地产目标价由11.7港元下调至7.2港元，维持“买入”评级。

报告指出，在政府去库存措施的推动下，预期一线及二线城市的房价将在2025年中期稳定下来，预计越秀地产的2024年毛利率将同比下降至13%。由于年初至今房地产市场疲软，将越秀地产2024年至2026年盈利下调34%-59%，原因是利润率和合约销售预测较低。

销售层面，公开资料显示，今年前5月越秀地产（连同合营及联营公司项目的合同销售）实现合同销售金额约为100.78亿元，同比下降约18.4%；实现合同销售面积约为37.03万平方米，同比下降约6.1%。整体上看，1-5月份越秀地产（连同合营及联营公司项目的合同销售）累计合同销售金额约为400.92亿元，同比下降约42.3%；累计合同销售面积约为139.32万平方米，同比下降约32.5%。

在今年3月举办的2023年度业绩发布会上，管理层给2024年定下了一个稳中有进的销售目标1470亿元，同比增速约为3.5%。这意味着，今年5月累计合同销售金额仅占2024年合同销售目标的27.2%，任务艰巨。

另据中指院监测，今年前5月越秀地产权益拿地金额38亿元，权益新增货值64亿元；2023年同期权益拿地金额113亿元，权益新增货值244亿元，拿地速度明显放缓。

据此，瑞银将越秀地产今年的合同销售预测下调了16%至1280亿元。

采写：南都·湾财社记者 王艳玲