安邦保险集团的发展与吴小晖的商战魔术
吴国发
2024年6月5日
内容提要：2018年8月16日，上海市高级人民法院对原安邦保险集团董事长吴小晖集资诈骗、职务侵占案二审宣判。2020年9月14日之后，安邦保险集团进行清算，然后重组。本文介绍安邦保险集团的基本情况、股东结构以及吴小晖资本操作和商战的魔术。
关键词：吴小晖 安邦集团 金融 资本 股东 诈骗
原安邦保险集团股份有限公司董事长兼总经理吴小晖具有显赫的背景。
2018年8月16日，上海市高级人民法院对吴小晖集资诈骗、职务侵占案二审宣判，裁定驳回吴小晖的上诉，维持原判：有期徒刑18年，没收财产人民币105亿元；追缴非法所得752亿余元；两项合计857亿元。
2020年9月14日，安邦保险集团股份有限公司召开股东大会，会议决议解散公司。后来，国家有关部门对安邦集团进行清算；然后重组。
安邦保险集团股份有限公司简介
安邦保险公司成立与2004年10月15日；注册资本5亿元。
安邦从2004年的5亿元注册资金起家，经过七次增资，特别是2014年的两次共499亿元的增资，注册资本达619亿元，成为中国保险业资本金最雄厚的公司，把保险业前辈和巨头中国人保集团（注册资本442亿元）、中国人寿集团（注册资本268亿元）和中国平安集团（注册资本182亿元）甩在后面。
关于中国人保、中国人寿和中国平安的基本情况，见文章最后的附录。
2012年，安邦保险集团股份有限公司成立。
安邦保险集团股份有限公司（以下简称“安邦保险”）是中国保险行业综合性集团公司之一，拥有财产险、寿险、健康险、资产管理、保险代理销售、保险经纪等多种业务，包括安邦财产保险股份有限公司、安邦人寿保险股份有限公司、和谐健康保险股份有限公司及安邦资产管理有限责任公司等多家子公司。
2017年，《财富》世界500强榜单，安邦保险集团排名139位。安邦保险集团的总资产2万多亿元。
从2018年起，安邦保险集团跌出“《财富》世界500强”榜单。
安邦的股东结构和资本杠杆倍数
公开数据表明，安邦的资本结构和股东结构非常复杂，犹如一个迷魂阵。
抽丝剥茧之后，结论十分清楚：安邦的37家股东背后，通过101家公司层层叠叠可上溯到86名个人股东，均为安邦保险集团实际控制人吴小晖在浙江老家的亲属团。
据《财新周刊》特约作者、注册金融分析师郭婷冰分析，安邦股权结构的最大问题是，这86名背后的个人股东并没有实际出资619亿元现金支撑安邦的运作，而是通过对49家公司合计约5.6亿元的股权投资实现对安邦保险集团的最终控制的。这就是吴小晖玩弄的商战魔术。
86名个人投资者用5.6亿元的资金，投资于49家号称总注册资本达24亿元的企业，再通过层层类似“幼蛇吞巨象”的控股方式，撬动对安邦98%股权、619亿元的注册资金（资本杠杆110倍）和超过2万亿元的资产（资本杠杆3600倍）的最终控制。资本杠杆倍数3600倍创造了世界纪录！这应该是古今中外资本市场上杠杆利用的终极水平。
金融知识科普：
资本杠杆率：资本杠杆率是指核心净资本与资产负债表中总资产的比值，其计算公式为：
资本杠杆率 = 核心净资本/资产总额。
资产总额包括流动资产和非流动资产。
杠杆率是衡量公司负债风险的指标。杠杆率的倒数是杠杆倍数。杠杆倍数越高，公司负债风险越大。
安邦保险集团被清算、重组
2018年2月23日，因安邦保险集团股份有限公司原董事长、总经理吴小晖因涉嫌经济犯罪，被依法提起公诉。鉴于安邦集团存在违反法律法规的经营行为，可能严重危及公司偿付能力，为保持安邦集团照常经营，保护保险消费者合法权益，依照《中华人民共和国保险法》有关规定，中国保监会决定于2018年2月23日起，对安邦集团实施接管，接管期限一年。
2020年9月14日，安邦保险集团股份有限公司召开股东大会，会议决议解散公司，并成立清算组（筹）。
后来，中国保监会对安邦保险集团公司进行了重组。
目前，安邦保险集团公司仍然在运行。网上显示，公司的最新业务活动（一起诉讼官司）时间是2024年4月18日。
附录一：
中国人民保险集团股份有限公司，简称“中国人保”、“人民保险”，英文缩写为PICC；注册资本442亿元。
中国人民保险集团股份有限公司是一家综合性保险（金融）公司，世界规模最大的保险公司。
“中国人保”的前身是1949年10月20日中华人民共和国政务院批准成立的中国人民保险公司。
1979年10月，中央下发《关于恢复国内保险业务和加强保险机构的通知》，中国人民保险公司国内业务得以全面恢复；同时，迅速建立起了各级机构。
此后，“中国人保”的名称经过几次变更。
2007年6月26日，“中国人保”正式复名为中国人民保险集团公司。
2009年9月24日，中国人民保险集团股份有限公司召开创立大会，这标志着中国人民保险集团股份有限公司正式诞生。
2023年《财富》世界500强排行榜，中国人保排名第110位。
附录二：
中国人寿保险（集团）公司，简称“中国人寿”，是国有特大型金融保险企业公司。
“中国人寿”的前身是1949年10月20日中华人民共和国政务院批准成立的中国人民保险公司（“中国人保”）。
1996年，“中国人保”分出“中保人寿保险有限公司”；1999年更名为“中国人寿保险公司”。
2003年，中国人寿保险公司进行重组改制，变更为中国人寿保险（集团）公司；注册资本268亿元。
中国人寿保险（集团）公司及其子公司构成了我国最大的国有金融保险集团。业务范围全面涵盖寿险、财险、企业和职业年金、银行、基金、资产管理、财富管理、实业投资、海外业务等多个领域。
2022年，中国人寿总资产突破6万亿元。
2023年《财富》世界500强排行榜，中国人寿排名第40位，力压中国人保集团。
附录三：
中国平安保险（集团）股份有限公司，简称“中国平安”、“平安保险”、“平安集团”。
“中国平安”于1988年3月21日在深圳市成立；注册资本182亿元。
中国平安保险（集团）股份有限公司是中国第一家股份制保险企业，已经发展成为金融保险、银行、投资、医疗健康等业务为一体的多元综合性金融服务集团。
2023年《财富》世界500强排行榜，中国平安集团排名第33位，超越中国人保集团和中国人寿集团，成为中国第一大保险集团公司。