一、2023地铁公司盈利情况
近期中国29个城市的地铁集团、轨道交通集团公布2023年财务报告，经统计分析2023年地铁公司收入普遍上涨，但不少公司利润却下降。与此同时，政府提供的补贴大多上涨。
从营收规模来看，深圳地铁继续保持全国第一，2023年收入达到了251.5亿元，比上一年增加11.8亿元。不过，扣除政府财政补贴7.3亿，净利润负1.8亿元。
从利润来看，北京地铁是中国最赚钱的地铁公司之一，2023年归母净利润为24亿元，但是其中政府补助达到253.4亿。第二位是成都轨道交通，归母净利润8.3亿元，其中政府补助达69.6亿元。第三梯队则是天津轨道交通、长春轨道交通、青岛地铁、宁波轨道交通、南京地铁、福州地铁等。已公布财务的29家地铁公司中，25家营收上升，但有17家利润下滑，利润上涨的公司增加值基本在2亿元以下，但若扣除政府对这些企业的补贴，全都出现亏损。
二、2020—2022年地铁公司盈利情况
根据2020年公布的22个城市地铁盈利情况，深圳、广州、武汉、南昌、济南、沈阳、厦门以及兰州7个城市扣除政府补贴，仍然盈利。2021年24个城市地铁数据显示，扣除政府补贴盈利的企业为5个。2022年32个城市中盈利企业5个，扣除政府补贴盈利则全军覆没。
三、各地热衷于地铁建设的动因
地铁作为城市名片。地铁是城市公共服务能力强大、地方财力雄厚的有效体现，也是地方政府主政官员亮点政绩的体现。
地铁作为卖地工具。在地铁建设中，一方面可以开展地铁商业建设和开发，如地铁站商业配套、地铁商场等，为地铁公司拓展非运营收入提供支撑；另一方面，地铁往往是楼盘销售的卖点之一，通过地铁网的建设，将低值的城郊土地赋予地铁标签，进而提升土地价值。
地铁建设带动GDP。地铁建设投入巨大，涉及工程建设、管网、线缆、装修、安保等多个领域，短期内直接能拉升GDP。
四、警惕地铁后遗症
债务增加。在地铁建设中，政府往往通过举债方式筹集资金，据报道，上述29座城市地铁去年总负债为4.3万亿元，如果加上其他没有公布财报的地铁公司，全国地铁行业的负债额更大。
持续补贴。绝大部分城市地铁建成后，运营成本、维护成本较高，地铁作为公共交通服务内容，收入有限，需要持续、大额的财政补贴才能维持正常运转。