九州期货:近期宏观预期好转对盘面估值持续推升

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夜盘铁矿价格上涨2.51%,近期宏观预期好转对盘面估值持续推升。进口铁矿港口库存小幅回升,未能延续去库,但在铁水产量持续回升的背景下,接下来一段时间大概率会出现去库周期,当前有望成为接下来去库周期的转折点。因此港口高库存并不是铁矿利空点,3月份05合约的大跌市场已经大部分交易完,当前更多交易供需两端的好转对价格的支撑。从铁矿平衡表推演来看,港口库存预计呈现1500万吨去库,库存低点在1.35亿吨左右,基本回到去年同期水平。需求端,当前终端建材需求持续恢复,宏观预期好转对盘面估值的推升,随着时间的推移,终端需求好转会逐步验证。