一直以来，我们都致力于扩大研究的广度，希望找到相关性低的品种以降低波动，提高整个投资的胜率。
回看这么多年的投资，不少小品种给了相当不错的胜率和赔率，例如2015年左右的分级A、2018年的折价封基，2018、2021年初的可转债，以及B股等。
从大类上来说，投资品种主要有股、债、商品。
分细了看，股又可分为美股、A股、港股、德英法、越南、日本、印度等。它们之间的相关性，我们之前研究过，这里不赘述。
债：中国债、美元债。
商品：有跟踪期货的ETF豆粕、能源化工和有色，还有石油基金和黄金等。
从股的方面：可以从因子相关性的角度去分散投资，例如价值、质量、红利（和价值相关性不低）相关性不高、小盘和大盘相关性不高等。
今天想讲的REITs全称为不动产投资信托基金(Real Estate Investment Trusts)，它投资方向主要有以下几种：
1、商业房地产：包括商场、购物中心、办公楼、工业园区等。
2、酒店和度假胜地：包括酒店、度假村等。
3、购物中心和零售物业：包括商场、购物中心、超市等。
4、基础设施：仓储物流，收费公路、机场港口等交通设施，水电气热等市政设施，污染治理（例如污水处理厂）、信息网络、产业园区等其他基础设施。
大部分REITs从名称上就可看出投向，例如嘉实京东仓储基础设施投资基金、博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金、富国首创水务等。
一个REITs基金就是一个项目。目前，国内还没有将这些REITs打包的基金产品。
我研究了下QDII，也就是投资国外REITs的基金。找到了6只，这里逐一简单介绍。
1.诺安全球收益不动产（320017）
该REITs成立于2011年08月22日，挺早的，说是在全球范围内选择REITs项目，实际上主要还是美国，不过，目前该只基金的规模只有0.27亿元。管理费加托管费共1.85%。费率上有点坑。规模也太小了。
2.鹏华美国房地产(QDII)(206011）
成立于2011-11-25。跟踪的是人民币计价的MSCI美国REIT净总收益指数。从名字就可以看出，它主要跟踪的是美国的房地产REIT。前十大持仓和占比如下：
问题和第一个一样，规模只有0.56亿元，太小，有清盘风险。
3.嘉实全球房地产(QDII)(070031）
成立于2012年7月24日，名字上说的是全球房地产，但从实际持仓来看，绝大部分还是美国房地产。如下：
规模只有0.56亿元。说明，大部分的国内基民尚未接触到此类产品。
4.广发美国房地产指数人民币(QDII)A（000179）
成立于2013年8月9日，跟踪的是MSCI美国REIT指数，这只基金规模为1.34亿元，管理费加托管费为1.1%，还是挺良心的。
从2016年至今的业绩如下表：
5.摩根富时发达市场REITs指数(QDII)人民币（005613）
成立于2018年4月26日，跟踪的指数是富时发达市场 REITs，该指数又名EPRA/NAREIT发达市场指数，英文全称FTSE EPRA/ NAREIT Developed REITs Index,由富时指数有限公司(FTSE)与欧洲公共不动产协会(EPRA)、全美不动产协(NAREIT)合作编制。
目前规模3.22亿元，虽只有3个多亿，但已是这6只基金中规模最大的了。管理费加托管费合计为1.05%，挺良心。
2019年至今涨幅如下：
6.南方道琼斯美国精选A（160140）
成立于2017年10月26日，这是个LOF产品，也是唯一一个可以在场内交易的QDII REITs，跟踪的是道琼斯美国精选REIT指数。目前规模为1.10亿元。管理费和托管费合计1.05%。过去几年的收益率如下：
细心的小伙伴会发现，后面3个其实各年收益率都差不太多，是的，是因为他们投资的标的都是高度类似的。
那么，投REITS相对于美股能不能起到分散风险的效果呢。我们看看近五年的相关性如何。
后两个是标普500和纳指100指数。
可以看到，他们和纳指的相关性为0.6左右，和标普的相关性更大一些。可能是因为，纳指的涨幅主要由一些科技巨头贡献。
相关性不是特别低。不过我发现，他们和医疗QDII一样，和利率相关性还是很大的。
而2023年10月到12月刚好对应的是美国十年期国债收益率从高点下行的一段。
利率变动影响REITs着的投资回报，当利率上升，REITs融资成本增加，影响其扩张和投资能力，资金成本高了，也影响投资回报率。
此外，利率上升，REITs可能面临融资困难，资金流入减少，进而影响其日常运营和投资活动。
以上是对REITs的初探。欢迎大家补充。
最近行情有所回暖，想开户的，可以加VX：ruhua2020168，备注“万一”。这两年，券商也是卷的厉害，给大家争取到的费率也颇为感人。
最后，祝小伙伴们五一劳动节快乐！