2024年3月19日，日本央行宣布正式退出负利率时代，将基准利率从-0.1% 上调至 0 - 0.1%。同时取消收益率曲线控制（YCC）政策。
本文是《详解日本加息将对世界经济产生何种影响》系列文章的第二篇，重点分析一下日本加息的原因。
（2）日本加息的原因
其实从上一篇文章对日本畸形经济状态的介绍，就能够看出来，当前日本的经济政策是非常纠结的一种状态。
因为无限量化质化宽松政策带来的副作用，导致此时的日本，无论选择加息还是不加息，后果都很严重。
首先，由于高昂的政府债务，即使选择加息，那么能够加息的上限也非常低，而且加息控制不好还容易引发自己的债务危机。
其次，如果不加息，那高昂的日美利差又需要日本自己来承担，长期以往它也承受不住。
所以，对于日本来说，最好的办法，就是维持现状，一直拖下去。
拖到什么时候呢？
拖到美国降息的时候。
等美国降息，世界货币流动性充裕以后，再加息缩表。
为何这样是最好的办法，我来解释一下。
首先，日本自身国土面积狭小，资源匮乏，所以经济非常依赖进出口贸易。
当美联储降息之后，世界流动性充裕，再加上日元的汇率正处在历史性的低位，对出口型企业是极大的利好。
这样一来，日本各大企业的财务状况也会再上一层楼。
企业经济效益提高，也会助推工资的上涨，春季劳资谈判中的加薪幅度也会提高。
从而社会整体经济也会随之复苏。
到那个时候，日本央行就可以施行温和的小幅度加息缩表政策，逐步降低日本政府债务规模，慢慢将经济拉回正常轨道。
其次，等美国降息之后再加息，还有另外一个好处。
就是可以在保住汇率的情况下缩小美日利差。
美国降息之后日本再加息，套利交易的收益就会大幅降低，投资者抛售日元的压力就会小很多，日元贬值压力将会下降，进入一个稳定的区间。
因为日元在国际上的流动量非常大，日元回流之后也会推高日本资产的价格，提高日本的通胀率。
到时候日本的股市、楼市恐怕会继续上涨。
这个时候日本政府再进行加息缩表操作，副作用就会小很多。
持续一段时间以后，再通过卖长债买短债、短债到期不续等方式，温和的解决日本政府的债务危机，从而实现经济的软着陆。
所以说，对于日本来说，最好的办法就是拖到美国降息之后再加息。
但是，这就是一个熬鹰的游戏。
日本在熬，美国也在熬。
就看谁先倒下。
因为当前美国的经济形势也不容乐观。
一边是通胀高企，2月CPI、PPI数据双双超预期。
另一边是市场流动性紧张。
地区性银行也开始暴雷。
所以，此时的美国，亟需引爆一个体量较大的经济体，来完成自己的收割。
（关于美国收割的手法，可以参考我的另一篇文章《【深度分析】美国如何通过加息来收割其他国家的？》）
欧洲那边因为俄乌冲突的关系，已经没有多少油水可榨了。
放眼望去只有我们和日本。
想收割我们又收割不动，所以只能逼迫日本了。
其实对于日本这种非正常国家来说，并没有多少讨价还价的资本。
岸田本来还想拖一拖，结果日本的特搜队就出手了。
直接导致自民党三大派系一天之内宣布解散，动摇了自民党的执政根基。
所以，岸田只能乖乖就范。
（关于日本特搜部的介绍，可以参考我的另一篇文章《日本政客闻风丧胆的特搜部，是个什么样的存在？》）
分析到这里，日本本次加息的原因也就很明朗了，就是源自美国的逼迫，才不得不加息。
而且，此次日本的加息，也是非常明显的在敷衍，名义上提高了利率，但却还要坚持印钞购买国债。
真要铁了心要加息，就应该先把水龙头关了。
这种“一遍印钞放水，一遍加息收水”的操作，很明显就是为了应付美国而做出的无奈之举。
而且日本已经经历了长达三十年的通缩状态，最近两年才逐渐有恢复的迹象。
远没有到不得不加息的地步。
就仿佛一个病了30年的人，身体刚刚有点恢复的迹象，就要强行给自己断药，这不是自找苦吃吗？
不过有人应该会问，前期巴菲特刚刚增持了日本五大商社的股票，难道不怕被波及吗。
其实深入分析一下就会明白，当前日本的五大财团早已不是日本的本地企业了，而是国际公司，大部分资产都在海外，是以美元计价的。
说白了五大商社本身也是华尔街资本的一部分。
真到了日本资产泡沫再次破裂的那一天，五大商社不会受到太大的冲击。
还有就是，等日本资产泡沫破裂、日元被迫大幅升值的时候，巴菲特完全可以卖了股票，再换成美元，又能再赚一波。
而且上一篇文章也说了，巴菲特购买五大商社的钱都是利用日本低利率环境从日本借来的，日美利差已经让他赚了19亿美元了。
可谓是空手套白狼。
所以，这就是巴菲特不怕日本被收割的底气。
……（未完待续）
本文是《详解日本加息将对世界经济产生何种影响》系列文章的第二篇，由于篇幅太长，所以不得不分为三篇文章来分析。
接下来的最后一篇，我们会详细分析一下日本本次加息对世界经济带来的影响。
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作者：垚森