今年以来，“存量资金博弈、板块轮动加剧”成为A股市场的投资风格，在此风格的影响下，机构重仓股频频阴跌，绝大部分基金都不赚钱。即便是押对了今年爆火的TMT赛道，没有及时止盈调出，也会造成基金净值暴涨急跌的局面。基金君复盘了年初以来回报榜单，今年基金市场最靓的仔无疑是我们今天点评的东方区域发展，这位曾任中信证券资产管理部VP的基金经理用其特有的盘面理解，在A股市场上演了完美的“漂移过弯”戏码，堪称基金市场的“秋名山车神”了。
基金今年以来的收益率达49.38%，暂居主动权益类基金榜首
数据来源：wind
东方区域发展近半年表现出色
数据来源：基金通
我们观察了一些今年收益还不错的基金，这些收益颇高的基金都有一个共同的特点，即重仓TMT，至于重仓的原因，有些是一直重仓TMT“等风来”的，如文娱、电子主题基金，有些是突然切到TMT上的“追风少年”，但我们今天点评的主角东方区域发展，从满仓地产，到满仓AI，再到满仓消费仅仅用了一年时间(2022中报~2023中报)，而且每次仓位切换都恰在板块拐点处，这已经不是“追风少年”，而是算无遗策的“事前诸葛”了。
基金重仓行业变化
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基金最新重仓持股
数据来源：基金通
相比于客观的净值回报率，基金君对周经理“漂移过弯”的时间节点更感兴趣。通常来说，公募基金只会在定期报告上披露其最新持仓以及产品运作情况，因此大部分基民对基金经理“持仓漂移”的直观感受是滞后于报告期的。而我们基金通历史行业重仓度功能可以精准捕获到“持仓漂移”的具体时间节点。通过指标我们观察到周经理2022年10月底开始逐步将地产的仓位调至TMT，完整享受到一波人工智能红利，基金净值水涨船高，随后在人工智能投资情绪高点时果断离场，满仓AI换成了满仓白酒，主打防守，避免了基金净值的大幅下杀，如此前沿的版本理解使得周经理在短短的半年间完成了基金净值的“S型”弯道超车，登顶年内主动权益类基金回报率榜首。这只基金真可谓是当前市场环境的“版本答案”。
基金计算机板块重仓度跟踪
数据来源：基金通
至于“满仓漂移”的原因，基金经理在定期报告和公开路演中也有相应介绍，去年4季度加仓计算机(信创)，主要是因为政策将“安全”提到一个新的高度，而6月切换到白酒上，是因为计算机短期上涨过快，所以将仓位转移到具有防守属性的食品饮料上。而且这位周经理还是少部分敢在公开路演上高调宣扬自身是依靠技术分析、看图来操盘的基金经理，其投资思路可以简单概括为“技术指标评分下的行业轮动体系”。就其方法而言，他做的是二级行业轮动，通过技术指标给目标行业打分，选出得分高的行业，再结合一定的基本面研究来进行配置决策，这种将技术面优先级提高至基本面之上的投资方法，在整个以基本面为主的公募基金行业里仍是极少数，起码根据基金君长期对公募行业的跟踪来看，除了量化基金之外，明确说自己是“技术流”，而且业绩还碾压一种“基本面价投”的基金经理还真是凤毛麟角。
而最近，周经理似乎又在 “过弯”了，基金通历史重仓度指标显示东方区域发展混合在白酒行业的重仓度有所松动，并且下滑的幅度极快，广大基民纷纷在评论区猜测基金经理下一个all in的板块。
基金白酒行业重仓度有所松动
数据来源：基金通
东方区域发展混合基民互动区
数据来源：天天基金
基民之所想乃我们之所急，基金通的重仓度指标也跟踪到周经理下一个可能调仓的板块——竟然是最近两个星期盘面表现如火如荼的集成电路封测!此前基金经理在9月6日的公开路演上确实透露过想要回到TMT里面，彼时的观点还觉得未来一到两个月可能会出现配置机会，如今过去了一个多月，周经理似乎行动了起来，增配TMT。这节奏掌控力，基金君只能说一个字——绝!
基金通近期增仓行业推测
数据来源：基金通
基金经理9月6日路演纪要
数据来源：公开信息
后续基金经理能否重新上演帽子戏法，维持主动权益类产品年内回报冠军的地位，基金君也是拭目以待啊。当然，对于周总这种前资管VP亲自“下海”的大佬而言，我们还是挺有信心的。
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