2022年开门红产品的成绩单将在2022年各保险公司的年报中才能窥见一二，但我们可以从已公布的产品资料中，分析比较各家公司产品的优劣势。
策划执行/《中国保险家》编辑部
什么是具有理财属性的保险？这类保险没有专门的名称，共同点是具有理财属性，具体又分为多种形态，如年金、分红、万能、投连等（表1）。
看似有点复杂，但最关键的还是看收益，每种保险的收益上限不同。
比如纯粹的年金险和增额终身寿险收益是确定的，最高可达4%和3.5%左右。万能险收益不确定，可以看保底收益率。而投连险的风险较高，收益完全不确定。
那各大保司力推的“开门红”产品收益如何，算不算高呢？下面具体看看测评。
本次测评包括2022年6大知名保险公司的“开门红”产品。为方便测算，统一以30岁男性，5年交，年交10万为例进行对比（表2）。
中国人寿鑫裕金生的特点：缴费年限有3种，选择较多，主险保障期限也可以选8年或10年；主险账户5年交的情况下，投入50万元，领回53万元，IRR为1.27%；有3个万能账户，保底利率都是2.5%，结算利率则各有差异。
这一产品的的特点是年金返还快，主账户收益较低，主要卖点是3个万能账户，保底利率中规中矩。
中国平安御享财富的特点：缴费年限只有3年交/5年交，主险保障年限只能选8年；可附加万能账户，聚财宝养老和聚财宝终身寿险，保底利率都是1.75%。
这一产品的的特点是适合短期理财，投保灵活性偏弱，万能账户有2个可以选择，保底利率低。
太平洋人寿鑫享事诚（庆典版）的特点：缴费年限只有3年交/5年交，主险保障期限为7年；万能账户有多个可选，不同交费金额，能附加的万能账户也不一样，收益也不同，最高有2.5%。
这一产品的的特点是返还速度很快，期满金额高，主账户收益较低，万能账户选择多，优先考虑保底利率高的。
太平人寿国玺世享的特点：缴费年限只有3年交/5年交，主险保障期限为8年；万能账户有2个可选，附加荣耀智尊万能账户，保底利率有2.5%。
这一产品的的特点是主险账户收益率低，万能账户表现属于中等水平。
泰康人寿惠赢人生（成人版）的特点：长期固定领钱，可从36岁领至106岁，75岁还能一次性领回本金；缴费年限选择丰富，最长可以选20年交，保障期限为终身；可享受保险公司分红，万能账户有2个可选，保底利率最高为2.85%。
这一产品的的特点是产品形态独特，保障责任全面，万能账户保底利率相对较高，分红有不确定性。
新华保险惠金享的特点：缴费年限可选趸交/3年/5年交，主险保障期限也可以选8年/10年/15年；可附加金优利享万能账户，保底利率为2.5%。
这一产品的的特点是主险收益较低，万能账户保底利率一般，现行结算利率呈下滑趋势。
如何评判产品收益？
既然买“开门红”产品是为了理财，那最重要的问题肯定就是：买哪一款，收益最高？判断标准就2个，一是主险账户的IRR（内部收益率），二是万能账户的保底利率。其中，保底利率是写进合同的，IRR则需要具体测算（表3）。
先看主险账户的IRR，最低是中国人寿的鑫裕金生，只有1.27%；最高是泰康人寿的惠赢人生（成人版），为1.56%。总体来看都低于银行一年定期存款利率。
再看万能账户的保底利率，最低是平安人寿的御享财富，只有1.75%；最高是泰康人寿的惠赢人生，为2.85%。相对而言，万能账户的收益要好一些。不过就算是最高水平的2.85%，也没达到市场最优水平3%。
不过，我们注意到，一些险企宣传单上写着这些产品利率有5%以上。要搞懂这个问题，我们要从万能账户的3种利率说起。
一个万能账户，居然有3种利率，怎么回事呢？我们以平安的御享财富为例，看看这些利率有什么区 别。
一是示利率。也是大家最常见的，业务员用来演示保单收益的收益，也称为“假定利率”。
比如30岁男性投入50万元，按这个利率走，到80岁万能账户上能有438万元，很惊人是不是？
不过这个利率是假定的，并不一定是是真实利率。
二是保证利率1.75%。这也是唯一一个写进合同里的利率，也就是最低的情况下能保证有多少利率。
还是上面御享财富的例子，我们切换成1.75%的保证利率，到80岁账户就只有112万元了。比起演示利率，按保证利率来算的收益，可以说还是相差较多。
三是结算利率4.7%。和演示利率不同，结算利率是当下正在发生，每个月都会更新和公布的利率。看这个利率，投保人就可以知道这个月具体有多少收益，很真实。
但值得注意的是，这个利率会浮动，这个月无法预知下个月是多少，更不知道你80岁后是多少。比如御享财富的这个万能险账户——聚财宝终身寿险（万能型），最近一年来的结算利率从5%跌到了4.7%。
那么，以上这三种利率，最重要的是哪一个呢？建议重点看“保底利率”，因为这是唯一确定、不会更改的核心指标，白纸黑字写进合同。这个数字越高越好，目前万能账户做得最好的有3%。
除了关注保底利率之外，挑选万能账户时我们还要留意手续费的问题。通常而言，万能险手续费有转入手续费和转出手续费。
转入手续费又叫做“初始费用”，常见的费率有3%、2%、1%，当然越低越好。而且部分万能账户在后期会以持续奖励金的形式返还这笔费用，所以优先选有奖励金的。
转出手续费一般是在万能账户设立前5年收取，高的会收5%、4%、3%、2%、1%，低的收3%、1%、1%、1%、1%，首选费率低的。当然，建议投保人前5年最好不要取钱，否则本身不多的收益还要给回去一部分，就很亏了。
经过测评，我们发现这些大公司的“开门红”产品吸引力并不大。优点是确实可以提前锁定一个长期的利率，能够对抗利率下行。不足是真实收益率难以维持宣传中的“5%”那么高。
如果投保人觉得2.5%左右的利率太低，也可以考虑眼下正火热的增额终身寿，好产品长期复利能做到3.5%。