在众多公司中,股权纠纷可谓是非常常见的了,常常因为股权结构设置不合理,未能提前排除可预知风险而导致公司出现种种问题!

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那么股权遇到纠纷该怎么办呢?今年当当网、比特大陆等几个公司,因为股权争议及控制权的争夺频频被推上热搜,股权争夺背后的原因是?

下面我们一起来说一下这几个经典、热门案例:

一、比特大陆

比特大陆是区块链龙头企业,上市前最后一轮融资估值达 144 亿美元,但在股权架构上,两位创始人闹翻了船。

很多企业在早期设计的时候就埋藏有隐患,比特大陆采用的是“罕见的双 CEO 联席制度”。这种制度不但促成了公司业务的分裂,也给股东与外部利益者“影响公司决策”留有了机会。各种利益充分利用比特大陆的这种制度缺陷来彼此博弈,两位创始人台上争斗的背后,是整个市场和资本力量的博弈。

公司创始人詹克团和吴忌寒分别持有公司36%和20.25%的股权,在这样的情况下,其实是没有办法由某一个创始人去单独控制股东会的,他们是属于联席CEO制,两个人都负责整个集团的战略规划和业务规划。

也就是说,股权层面没有一个人可以单独控制股东,同时在经营管理层面,两人要共同参与公司的战略规划和业务的经营,包括公司日常治理方面,这是隐患。

当我们回顾比特大陆的前世今生,可以看出其股权结构是一个动态变化的过程,吴忌寒与詹克团本应该是天作之合。吴忌寒在商业上的表现可圈可点,是他让比特大陆熬过了上一轮比特币寒冬,成为全球领先矿机企业;詹克团的技术研发能力和执着精神,让挖矿芯片技术领先。

在区块链已成为我国核心技术突破口,虚拟货币挖矿已不再是淘汰了产业的外部环境一路向好风口,比特大陆内部却发生控制权之争,实在令人惋惜!

二、当当网

接下来看一看之前频频上热搜的当当网。

2020年4月26日,李国庆带人到当当网办公区“拿”走了几十枚公章、财务章。随后,李国庆又公布了一则人事调整公告,俞渝被安排负责当当公益基金。

李国庆和俞渝互相撕的原因其实很明确,那就是为了利益,为了股权。曾经的夫妻为何走到这个地步,我们不去探究,我们就当当网的事件来讲讲企业股权究竟应该如何分配,尤其是夫妻股权应该注意哪些问题。

当当网2016年开始私有化,其上市主体是开曼公司,私有化之后,其融资主体和控制平台落回境内,因为已经私有化,所以无法从公开渠道查到现有的公司章程,我们只能通过工商登记寻找信息。

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工商登记显示,在股权层面,其实俞渝占有绝大多数,已经超过50%。同时她是执行董事,所以李国庆其实只是一个股东的角色。

俞渝和李国庆,他们在婚姻存续期间设立公司,股权应该是夫妻共同财产,应该要平分,但是股权平分只有在离婚分割财产的时候才能生效,在没有离婚或者说离婚诉讼还没有终结的情况下,其实各自持有

是按工商登记的股权比例为准去行使表决权。所以从工商登记来看,李国庆主张开股东大会,修改公司章程,可能合理性还存疑。

如何避免自己的企业出现股权问题,尤其是夫妻企业应该如何避免因为感情问题而影响公司,这些都是老板应该思考的问题。夫妻之间要做一些机制的安排,才能保障项目公司未来稳定走下去,不受夫妻双方之间的感情因素影响。

三、真功夫

曾几何时,餐饮品牌真功夫通过中式快餐标准化引领过一段饮食潮流。但是两位股权比例相同的大佬之间展开的控制权之争,却拖累了真功夫的发展脚步!

真功夫的前身是潘宇海在东莞开的一家甜品店,而后蔡达标夫妇加入,把甜品店改为快餐店,其股份分别是潘宇海占50%,蔡达标夫妇各占25%,潘宇海占主导地位。

2006年9月,蔡达标、潘敏峰夫妇离婚,按照法院判决,潘敏峰的25%股权归蔡达标所有。于是出现了蔡达标、潘宇海对真功夫股权各占50%的局面。

2007年10月,今日资本和联动投资两家PE投资的进入,蔡达标、潘敏峰的股权比例都由50%摊薄到47%,在PE建议下,蔡达标开始着手“去家族化”改革,导致潘宇海被逐步边缘化,两大股东之间矛盾激化,在其后陷入长期的争权中,最后这场浩浩荡荡的争权事件以蔡达标的入狱落下了帷幕。

这个案例的要点是管理团队之间的争议,因为是亲戚关系一起创业,所以他们的股权是完全均分的!这里一定要注意几点:

真功夫在成立之初,就应该要建立完善的股权制度,并且留有相对应的文字凭证。

其二:无论何时企业都要有一个核心股东,处于绝对控股地位。

其三:当股权出现双方均衡局面时,出现竞争大于合作关系时,一切以公司的利益为出发,重新谈判。

四、海底捞

1994年,在四川简阳,四个年轻人开了一家只有四张桌子的小火锅店,这就是海底捞的第一家店。海底捞是两对男女朋友创业,最原始的股权结构是四个人都是百分之二十五,早期启动资金是8000块钱,张勇没投钱。后来两对男女朋友变成了夫妻,就是两对夫妻各占百分之五十。

随着企业的发展,张勇的参与与贡献越来越大,他认为另外三个股东已经跟不上企业发展的步伐,于是毫不留情地先后让他们离开了海底捞,只保留股东的身份。张勇最先让自己的太太离开,2004年又让施永宏的太太也离开。

2007年,企业步入了快速发展的阶段,张勇决定让施永宏也离开。施永宏夫妻把百分之十八的股权让给张勇夫妇,所以张勇的股权变成了68%,对公司拥有绝对控股权。并对投票权做出调整,把百分之五十的股份都转到一个持股平台了,张勇夫妇的投票权占了三分之二以上,合起来也就是百分之八十四。这样的调整的动作其实挺大的。

2018年9月26日,海底捞在香港交易所主板上市,发行价17.8港元。

2019年8月30日,海底捞市值近2000亿港元,按持股比例计算,张勇家族、施永宏家族持有市值都超过百亿。

海底捞的成功在于:首先在企业发展壮大的过程中,及时调整了股权结构,确立了张勇作为创始团队的绝对核心,然后主导资本市场运作、战略和业务经营。

张勇除了在股权层面形成了绝对控制,同时也掌握了股东会的绝对控制权,并且还是董事会的执行董事。

海底捞的股权案例我们看到的是张勇的谋略和战略布局,更能体现人性光辉的是施永宏的格局及彼此成就的佳话。同时,在这个案例中,我们也认识到创业公司中,设计合理的股权架构对公司的重要意义。而确立一个实际意义上的老大和精神领袖,对一个创业公司的意义更加重要!

其实,为了保障创始人控制权利益,可以设置优先权、一票否决等机制。去平衡投资人利益和公司利益。另外,股权架构设计要简单并且稳定。

股权结构不要复杂化,因为结构越复杂,运营管理的成本越高。

简单总结一下,在股权设计之前,需要明确几个原则:

第一、股权架构设计是为商业目的服务;

第二、让渡股权,进行股权稀释,要清楚相应的规则。

第三、要涉及相应的进入退出机制,权责条款,合的轻松,分的愉快。