巴拿马最高法院在2026年1月29日做出裁定，宣布长和集团下属公司负责的两个港口运营协议不符合宪法规定，这直接导致协议失效。那家公司从上世纪九十年代末起就开始管这些港口，本来协议还能持续好几年，但法院觉得里面有些条款牵扯到特殊权限和税费处理，不符合巴拿马的相关法律。裁定一出，港口那边一度需要调整运作方式，巴拿马政府马上插手，找了有丹麦背景的公司来临时接管，确保货物流转没出大乱子。
美国那边很快就注意到了这个变化。特朗普政府从2025年开始就把削弱中国企业在运河周边的影响当成重点工作。国务卿鲁比奥在2025年2月访问巴拿马的时候，向巴拿马总统穆利诺表达了美方的看法，认为香港公司对运河的影响太大，可能影响到运河的正常使用。访问完，巴拿马就开始对那些港口协议进行检查，检查部门在审计账目时发现了协议延长过程中的税费和手续问题。这些问题被上报到司法系统，最后推动了最高法院的这个裁定。
裁定公布的第二天，鲁比奥在社交媒体上发帖，表示支持巴拿马的这个决定。他说这有助于保持西半球的稳定，减少外部势力对重要通道的干扰。特朗普政府把这个裁定当成他们外交努力的成果，因为他们一直催促巴拿马去审查这些协议。巴拿马政府在裁定后就开始行动，安排丹麦背景的公司临时负责，确保集装箱业务没耽误。巴拿马通过掌控这些资产来兑现选举时的承诺，同时也回应了美国的关切，因为在经济和外交上需要美国的支持，这事儿让巴拿马成了美国限制中国企业的工具，不过也让巴拿马在经济上承受了不小压力。
长和集团对这个裁定表示强烈反对，认为协议是通过正规招标拿到的，符合当时的法规。公司马上启动了国际仲裁，向巴拿马要求合理处理。仲裁主要围绕协议的具体条款和宪法解释，可能需要几年时间。巴拿马说会让公司继续运作直到仲裁结果出来，但整个事件已经改变了运河周边的贸易格局。
中方对巴拿马的这个决定很快做出了回应。北京认为这个裁定是屈从于美国压力，损害了中国企业的合法权益。中国外交部发言人公开批评巴拿马不守承诺，警告这会让巴拿马在政治和经济上付出代价。作为运河的主要用户，中国鼓励航运企业考虑改用其他路径，比如秘鲁的港口或者墨西哥的港口。这些替代港口经过发展，已经能处理部分集装箱业务，在航线和成本上更有竞争力。
同时，中国暂停了国有企业在巴拿马的新基础设施谈判。原来有一些公路、桥梁和能源项目在谈，现在全停了。这直接影响了巴拿马的发展，因为这些项目能带来资金和技术。中国海关加强对巴拿马出口农产品的检验，比如香蕉和咖啡，检验程序更严格，时间拉长，导致巴拿马的外汇收入受影响。巴拿马总统穆利诺在社交媒体上回应中方的警告，说坚决拒绝这种胁迫，强调巴拿马的主权决定不容外部干涉。
中方没只盯着巴拿马，而是把矛头转向了美国。北京加快在拉美其他国家的经济布局，比如加强与巴西和阿根廷的合作，签了更多协议，涉及农业、矿产和基础设施。这些行动挤压了美国在拉美的位置，因为很多国家更看重实际的经济好处，而不是选边站队。中国还在联合国和世贸组织等平台指出美国的双重标准，列举美国怎么插手别国商业协议，争取国际支持。
特朗普政府感受到了这种压力。拉美各国在观望，没几个急着跟美国一起针对中国，因为美国提供不了足够的东西来填补中企离开后的空缺。美方原本的规则维护者形象，也因为这些干预而受损。长和集团的仲裁还在推进，中方措施没放松，整个事件成了中美在西半球互动的典型案例。
巴拿马收回港口运营权的背后，有国内政治因素。政府想通过掌握战略资产来兑现承诺，赢得支持。同时，巴拿马没法完全忽略美国的推动，因为在经济和外交上需要美方支持。结果就是成了美国遏制中国的手段，但这也让巴拿马陷入困境，经济损失明显。