2025：大润发售出看并购浪潮下的商业新局-北京海庆律师事务所

2025 开年，商业世界便投下重磅炸弹 —— 阿里巴巴出售高鑫零售全部股权，德弘资本接手，这一交易不仅为盛传数月的 “大润发卖身” 传闻画上句号，更拉开了本年度并购大戏的帷幕。

回首往昔，大润发曾是零售界的传奇。自上世纪 90 年代起源于中国台湾，一路高歌猛进，2010 年登顶中国超市销量榜首，开启辉煌时代。然而，电商崛起如汹涌浪潮，传统商超面临巨大冲击，大润发虽奋力自救，推出线上平台、调整业态，却难挽颓势。2017 年，阿里巴巴携 “新零售” 概念入局，斥巨资控股，开启数字化转型之路，可业绩下滑的困境依旧未能彻底扭转。

阿里此番 “有序退出非核心资产”，战略聚焦核心业务，是顺应时代与企业发展的抉择。而德弘资本接手，凭借其在私募股权投资领域深厚底蕴与卓越战绩，有望为大润发注入新活力。其过往扶植众多龙头企业的经验，让业界对大润发后续发展多了几分期待。

这一事件更是当下并购浪潮的生动缩影。过去一年，并购成为商业热词，一级市场走到关键路口，并购被寄予厚望。国内 LP 态度转变，开始重视并购策略，A 股 上市公司因自身特性，并购成为做大做强的战略方向。尽管当前中国并购市场尚处早期，面临价格形成机制不成熟等挑战，但正如信跃升所预判，市场拐点即将来临，大量并购交易有望涌现。

同时，商业舞台多元精彩，抖音电商流量破局大课即将登场，聚焦电商难题破解，为从业者点亮前行灯塔。在这机遇与挑战并存的 2025 年，无论是巨头资产腾挪，还是新兴电商探索，都预示着商业格局正被重塑。企业唯有顺势而为，精准布局，方能在并购潮起的时代，乘风破浪，驶向新的商业高峰。