在过去的一年里，国际黄金市场经历了显著的波动并呈现出上升的趋势，年内30余次创新高，年度增长幅度接近30%。黄金的价值不仅吸引了投资者的高度关注，也映射出全球经济环境的复杂变化，包括美联储利率调整方向、各国中央银行持续购金行为，以及诸如俄乌冲突、巴以紧张局势和中东地区不稳定等地缘政治事件所激发的市场避险需求。

截至12月31日收盘，上金所SGE黄金9999收于614.8 元/克，年度涨幅28.19%，连续三年上涨，相较A股市场的跌宕起伏，黄金投资却是稳稳的幸福。值得注意的是，随着金价走高，资金持续配置黄金相关产品，赛道低费率黄金ETF（518850）年内涨幅27.47%，自10月17日产品降费后，资金持续流入，截至2024年底，产品规模达14.4亿，规模创成立以来新高,，年内规模增长5.89倍。

中信证券研报表示，全球央行购金行为有望持续，央行宣布购金的示范效应可能更加明显。全球黄金投资热情可能延续，结构上或为“亚洲下，欧美上”。2025年中东、俄乌等地缘冲突可能更不稳定，有利金价上行。中期内，加密货币和黄金在避险配置中尚不构成竞争关系。根据中信证券模型预测，中性假设下，2025年年中COMEX黄金期货价格可达到3100美元/盎司以上。