许多财经自媒体的观点其实是有误的。多数观点觉得，中国楼市的上涨是由于我们加入 WTO 之后，有大量的贸易盈余，国内针对盈余增发货币，钱增多了，资产得找去处，所以前 20 年地产大幅上涨。这个观点最多对一半。错误之处在于，真正的“水”并非贸易盈余后增发的货币，而是老百姓看到地产涨价，掏空六个钱包，一天就透支了未来 30 年的钱，这“水”可比增发的“水”大得多。毕竟一天就花 30 年的钱。
要是按照自媒体的逻辑，这几年的经济应该很不错，因为今年我们还有 12%的贸易盈余，可经济体感怎样，大家心里都清楚。最关键的是现在我们的杠杆率上升了，透支未来 30 年买房的人减少了，“水”没那么多了。那为什么 22 年、23 年不放水？
因为美国加息，要是放水，利差太大，资金会外流，所以没办法放水。高压对抗低血糖，坚持了两年 9 个月，实在扛不住了，这才开始放水。我们自然也就能放水了。
水增多之后，再加上财政政策超预期发力，资产价格大概率会上涨。楼市如今不可能再成为新的资金蓄水池，股市正在进行改革。所以在我看来，2025 年股市走牛根本无需过多质疑，短则春节前后，长则两会前后就会有政策落地。水多了之后，资产价格会上涨，而岁末年初这段时间可能相对平静。但平静过后，市场肯定会有声音质疑牛市，而我们是不是应该具备独立的判断能力呢？当然，这只是个人观点，仅供参考。
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