A股止步3400点，原因是什么，下周会怎么走？今天，两市没能延续震荡反弹的走势，中小盘股较强，量能较之前几个交易日有所提升。盘面上看，军工股方向涨幅居前，农业种植板块同样震荡走强，大金融、AI眼镜、零售等方向同样在盘中有所活跃，昨天最为强势的算力方向今天呈现出小幅分化整理。

那，A股止步3400点，原因是什么呢，我认为有四点：第一点，美国的非农就业数据较为符合预期，美联储降息的概率有所上升。美国公布最新当周初请失业金人数为21.9万人，预期22.3万人，虽说略微好于预期，但没有大超预期。所以，美联储观察工具对明年1月维持利率不变的概率从92%，降低到87%，到明年3月宣布降息的概率上升至50%。降息概率的上升，是上午盘A股能突破3400点的原因之一。

第二点，近期美股止跌，演绎圣诞行情，氛围面对A股有所帮助。之前，美股“十连阴”创下半个世纪以来的记录，连续下跌的走势对全球资本市场都有消极的影响。不过，从临近圣诞假期开始，美股开始止跌回稳，更多的机构看好跨年行情，资金也呈现着流入。全球资金氛围面的好转，是A股上午盘能站稳3400点的又一大原因。

第三点，热点股大涨，致使A股一举突破3400点整数关口。今天早盘半导体就有所异动，后来券商板块拉升大涨，直接带动了整个盘面的做多情绪。沪指临近3400点关口，也就顺势一举突破了。

第四点，之所以会出现止步3400点的根本原因，是上方的抛盘较大，科技股、热点股下午盘出现“跳水”，把指数拉下来了。3400点下方这个位置已经震荡了10个交易日了，足以说明上方的抛压很重。上午盘涨的好好的券商股、科技股，眼见着不能进一步突破，抛盘不断的增加，最后都“跳水”了。

我们再来看看板块的情况：军工股涨幅居前，有机构指出，当前军工订单以点及面逐步复苏，或即将进入订单密集期。2025年军工行业景气度上行具备高确定性，有望成为军工大年。

农业种植板块震荡走强，消息面上，会议强调要以大面积提升单产为关键措施，完成明年粮食生产目标。

零售股反复活跃，消息面上，明年将增加财政支出，大力提振消费，支持经济增长。有机构研报指出，政策的支持，有助于企业扩大经营规模，提升市场竞争力，使零售企业的前景变得更加乐观。

至于A股下周会怎么走，后市会怎么走，不管从指数还是从热点板块上看，上方抛盘的压力还是比较大，说明市场信心有所欠缺，我依旧认为主要指数会在3150点至3500点区间进行宽幅的横盘震荡。