美国如期降息，可美股却天天狂跌，究竟怎么回事？对后市又有何影响？接下来 3 分钟，咱们简单聊聊降息背后的大逻辑。
先讲结果，这次美联储按约降息 25 个 BP，当前基准利率处于 4.25% - 4.5%之间，看似没啥问题。但随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔暗示可能会削弱 2025 年的降息预期。啥意思？
原本大家觉得明年要降息四次，可这次预期直接减半，预计就降息两次。结果就是，美元强势反弹，另一端的美股暴跌，道琼斯工业指数 9 连跌，创下半个世纪以来最长连跌纪录。美债也未能幸免，10 年期和 30 年期美债收益率逼近 4%，这意味着美债被疯狂抛售。与之相对的，大宗商品也不好过，美元直接压制了黄金、有色金属、农产品、化工产品的走势，其中黄金大跌 70 美元。一句话，赢家只有美元，所以当下就四个字——现金为王。
不过，回过头来看，美元的强势能否持续呢？这得基于美国的基本国情来考量。首先，目前美国的市场利率仍然很高，即便明年降息 4 次，市场利率也能维持在 3%以上，远远高于欧洲和亚洲的贸易伙伴。
而且欧洲央行今年已经降息多次，明年的降息计划少不了，利差还是比较大的。
其次，这一轮美元的牛市其实是降息预期不足带来的超预期行情，美元指数已创近两年新高，再加上明年 1 月“那个男人”要回来了，政策的不确定性使美元继续承压。更关键的是，咱们细评一下美联储主席的发言，会依照美国经济数据来调整货币宽松政策，又是在打太极。
换句话说，如果美国的就业情况不佳，通胀数据不好，增加降息次数也并非不可能。所以，美元这种强势态势，短期内很难具有持续性。
最后，大家最关心的肯定是对咱们市场的影响。首先，咱们的政策通常在美联储之后，今年美联储在 9 月和 11 月降息时，咱们都有相应政策落地。当下美联储 12 月降息已落实，前期央妈已说过，降息降准应该也不远了。
虽说美元强势会流出一部分资金，但利差正在逐渐缩小，美元的吸引力也会慢慢降低，资金逐步回流一些新兴市场的概率还是比较高的。这里可以期待一下国内政策跟进后市场的修复机会。总结一句话，降息影响有限，静待政策跟进。
