均值回归（Mean Reversion）是一种描述价格回归到平均值的现象。这种平均值可以是移动平均线、成交量加权平均价格（VWAP），或其他形式的平均值，比如通道中的价值线等。当价格向任一方向过度延伸时，往往会发生均值回归。
均值回归交易策略是一种相对较为有利可图的交易方法，尤其是在结合其他技术指标、图表形态或K线形态时。通过多个确认图表形态的共振，均值回归交易常常能够提示趋势的反转，并带来短期的回撤机会。
如何创建均值回归交易策略？
创建均值回归交易策略的最佳方式是研究趋势。当股票等品种价格处于趋势中时，通常会形成一系列的高点越来越高（HH）、低点越来越高（LH），或高点越来越低（HL）、低点越来越低（LL），这取决于趋势的方向。敏锐的交易者通过研究这些品种走势图表，往往能够找到价格超卖或超买的拐点。
当价格进入这种过度延伸的区域时，就可能成为回归均值（平均值）的潜在候选对象。要创建均值回归交易策略，你需要以下几项内容：
1. 数百张标注均值回归实例的价格图表。
2. 可定义的特征，用于识别均值回归交易的最佳入场点。
3. 多个确认信号，例如反转K线形态、见顶或见底信号、趋势超买/超卖等其他指标。
4. 股票或其他资产可能回归的“均值”或平均值作为目标价格。
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哪种移动平均线最适合均值回归？
通常，10SMA（简单移动平均线）、20EMA（指数移动平均线）和50SMA是均值回归交易中最常用的移动平均线。然而，要使用移动平均线创建均值回归交易，你需要尝试一些更常见的简单移动平均线和指数移动平均线。不同时间周期的图表往往会有不同的移动平均线更适合该时间周期。因此，请尽可能多尝试，直到找到适合的均线组合。
在本文的示例中，我们使用了10SMA、20EMA、50SMA和200SMA。在我们的交易实践中发现，这些均线通常能够很好地指示短期、中期和长期趋势。因此，这些移动平均线往往会成为股票在其上升或下降路径中均值回归交易的目标。换句话说，这些均线通常是均值回归交易的最佳目标。
使用移动平均线进行均值回归交易的示例
在GOOGL的示例中，我们处于一个稳健的上涨趋势环境中。宏观背景是强劲的牛市。在强牛市中，显然应该寻找做多机会，因为这是获取“轻松利润”的方向。
在这个示例中，我们使用了蓝色的20EMA（指数移动平均线）、红色的50SMA（简单移动平均线）和黑色的200SMA。试着在脑海中想象这三条均线及其相互关系。请注意，当20EMA与50SMA的距离拉大时，这往往预示着价格将回撤至50SMA进行“确认”。
在健康的趋势中，价格可能呈现阶梯式上升，直至达到一个高潮的趋势拐点，这通常是趋势结束的信号。对于这个均值回归交易策略，入场条件非常简单。如蓝色箭头所示，你需要确认50SMA附近的支撑，然后在价格回升并穿过短期移动平均线的同时，结合交易量的增加，在“口袋枢轴点”（Pocket Pivot）入场做多。
基于通道的均值回归交易
如果你不喜欢使用移动平均线，那么通道可以成为判断趋势支撑和阻力的一个很好的工具，无论是垂直趋势还是水平趋势。通道不仅可以帮助你直观地看出低点的支撑位置，还可以看出高点的阻力位置。
绘制均值回归通道的最佳方法是连接新趋势形成时上下两端的两个点。画出这条线后，将其复制到趋势通道的另一侧。研究的通道越多，你就越能在趋势早期更好地判断支撑和阻力位置。
绘制通道线后，交易就变成了一种预判性行为，目标是找到通道中的均值回归点——即通道上下两端或通道中间的价值线。
基于通道的均值回归交易示例
接下来，让我们继续使用前面提到的GOOGL图表，但这次用通道代替移动平均线。仔细观察GOOGL如何偶尔突破通道的上限。这是一个非常重要的观察点。
通道的突破往往意味着价格运动的加速。你需要密切关注这些事件，因为它们通常暗示价格的反转。这些突破与水平通道中的“弹簧”和“上刺”非常相似。当价格加速后又回落到通道内时，这为交易提供了一个明确风险区域的良好入场信号，风险区域通常位于突破价格区域的上方或下方。
如果你持有多头头寸，这也是判断何时在高峰价格行动中部分获利了结的好方法。正如上方通道中的绿色箭头所示，支撑区域提供了一个高风险回报比的加仓点。我们将这种方式称为对股票进行“分阶段操作”：在途中获利了结一部分，然后在支撑区域重新加仓。
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均值回归交易在下跌趋势中的应用
对于下跌趋势股票的均值回归交易，其形态与上涨趋势股票的均值回归交易没有实质区别，只不过是一个镜像。在这种情况下，你需要寻找股票的持续弱势，换句话说，反弹通常会在通道的均值回归附近遇到阻力。
当资产价格接近均值时，你的目标是评估回调的强度以及股票或整体市场的更广泛背景。无论如何，这些阻力区域通常为做空交易提供了非常好的风险回报比。
然而，你需要注意的是，如上图所示，股票最终可能会变得极度超卖。请注意，它如何突破通道的低点并进入自由落体状态。这为你提供了另一种利用均值回归交易的机会，即所谓的抛物线反转策略。
抛物线股票中的均值回归
当一只股票呈现抛物线走势时，它通常会成为许多交易者的目标，他们希望通过均值回归交易获利。虽然股票的上涨或下跌动能可能比许多交易者预期的更持久，但它们不可能永远上涨或下跌。最终，供需将逆转走势。
但是，你如何正确把握时机呢？首先，让我们通过以下两张图片来比较抛物线股票和健康趋势股票的区别：
请注意，第一张白色背景的图片显示出价格在稳步上升趋势中运行。
第二张黑色背景的图片则呈现出抛物线走势。
两者的区别是什么？本质上在于斜率的陡峭程度。在抛物线股票中，交易者的“害怕错过”（FOMO）情绪通常已经达到不可持续的高峰。
涨得越高，跌得越惨。但要抓住均值回归交易的机会，你需要关注以下几点：
1. 看空的K线形态
2. 较长期周期上的潜在阻力区域
3. 如果后者不存在，你需要结合多个时间周期图表或移动均线的延伸来判断。
抛物线股票中的均值回归实例
让我们深入分析上方的抛物线股票，并探讨如何利用看空吞没形态来把握趋势加速中的入场时机。以下是一个实际案例，股票代码为 $EYES：
当趋势加速时，你会注意到股票在1分钟图上与9-EMA拉开了较大的距离。随后，它突破并挤压了最初的两根锤子线，然后形成了一根大的红色看跌吞没线，结束了上升动能，并导致交易后半段出现两个较低的高点。
确认此交易的要素包括：
◎ 多个时间框架的过度延伸（如1分钟图和5分钟图）
◎ 价格加速
◎ 成交量增加
◎ 远离移动平均线
◎ 看跌蜡烛形态的确认
◎ 较低的高点
总而言之，这些因素综合起来，创造了一个很好的机会去做空股票，回归均值。那么，目标位应该在哪里？
寻找均值回归交易的目标位
找到均值回归交易目标的最佳方法之一是结合移动平均线和VWAP（成交量加权平均价）。VWAP是根据股票日内成交量加权平均价格计算的指标。对于日内交易者来说，它是一个很好的工具，用于定位价格回归均值的目标。
在以TSLA为例的这个案例中，我们看到早盘交易中出现了不可持续的急剧下跌。在确认了3根看涨反转K线和一根墓碑十字星形态后，TSLA价格迅速回升至红色的VWAP线。
如果根据均值回归的概念执行这一交易，你会有两个目标位。第一个目标位是VWAP线，然后通过使用交易管理技术，你可以设置止损在突破VWAP的那根K线下方，从而留出空间以追求更高的价格。当价格继续上涨时，你只需将止损调整到每根创出新高的K线下方。
如果你采用了这种交易管理规则，可以在VWAP处实现一半的利润锁定，然后持仓等待价格冲向当日最高点作为第二目标。在这个案例中，你可能会在$753区域被止损出局，比VWAP高出$9！
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如何实践均值回归交易策略？
实践均值回归交易策略的最佳方式是在模拟交易中操作。在学习均值回归策略时，务必进行模拟交易，并在内置的分析页面上统计你的交易数据。随着成功率的提高，你将对在真实市场环境中应用均值回归策略充满信心。
总结
均值回归交易策略提供了一种在极端市场波动时识别高概率交易的方法。该策略它专注于短期、精准的激进交易。由于该策略基于波动性，因此它不受当时市场整体趋势的影响。
使用均值回归交易策略时非常重要的一点是要小心，因为大幅下跌可能意味着基本面因素发生了变化，可能无法回归到“均值”。因此，这项策略适合风险承受能力较高的交易者，因为交易通常是在市场波动性较大的时候进行的。交易的频率也往往集中在这些市场波动时；均值回归是一种系统，在这种系统中，你可以真正称自己为“交易者”。
作为均值回归交易者，你的目标是精确把握进入市场的时机，使自己能够在股价上涨的过程中获利，这种上涨是由回归的投资者推动的。