许多人说不会，但在利益面前，总有权衡。
今年
道指涨了18.66%
纳斯达克涨了26.97%
标普500涨了25.76%
这个幅度如果放在一年看，也就算了，但是，如果拉长了二年，
道指去年涨13.7%
纳斯达克去年涨43.42%
标普去年涨了24.23%
这种涨幅，在美股历史上，也较为罕见，换句话说，拜登瞌睡王，在去过二年，几乎把股指翻了倍，然后交给最重视股市的懂王。
一个烫到接不到的山芋，而且非常烫。
以纳斯达克为例，不到二年，涨了82.11%
对美股来说，明年的投资，都有点懵逼......
本来，全球股市还有一个助推法器
也就是美联储降息，9月18日开始降息后，市场预测的线路是连续降6次。
比如，高盛认为11月份开始，连续六次，每次25个基点，红色柱，见下图：
如果能持续降息，这对美国科技股的纳斯达克还是标普，都是利好。
结果昨天，美国公布了通胀数据PCE，这个数据呢，是美联储最喜欢的，覆盖面比CPI更广，更能体现当下美国通胀。
10月数据较9月反弹，达到2.8%，为今年四月以来最高的水平。
美联储通胀目标是2%，以2.8%的现值看，还是有点距离
更加麻烦的是美国10月份个人收入又狂飚，环比上涨0.6%,预期只能0.3%，收入这个东西，会导致美国民众买买买，从而助推未来三个月的通胀。
也就是说，当下美国通胀的情况不乐观，降息可能降早了。
这对即将于1月20日上作的懂王来说，是一个棘手的事。
一方面，他需要美元降息来提振股市，保持他的支持率，赢得更多的选民；
一方面，美国通胀不乐观，降息希望减少，再按他之前宣称的全球加税，中国加税，无疑会激化美国通胀水平。
加税，意味着进口价格贵了，物价上去了，通胀自然就高了。
所以，昨晚美股市场比较沮丧，今天欧洲市场也出现下跌。市场对明年美元降息的预期，出现集体降温。
回过头来看，最近中国也发生了一件事，就是中国取消了出口退税。
这对出口企业当然并不算利好，出口到海外的产品，价格应该更贵了一些，但是，这对于海外的通胀，可能更是利空。
如果懂王明年依旧施以重税，表面上看，可能促进制造业回流美国，促进美国少进口，改善赤字，但进口价格的上涨，很容易对通胀再度失去控制。
其实，懂王尽管宣布了他所谓的关税政策，做为竞选时承诺的呼应，但是，对未来的实施，可能仍有变数。
他提名的新一任美国财长贝森特，是对冲基金出身。
他在10月的时候接受采访 ，提到美联储其实是误判了美国通胀，鲍威尔加息加得太慢，以至于错失了控制全面通胀的机会，令美国通胀最高达到9.1
在被提名美国新财长后，贝森特谈及特朗普的关税政策时，他称
特朗普的关税威胁是一种谈判策略，目的是从其他国家获取让步
“关税是与贸易伙伴进行谈判的起点......从根本上说，他是一个自由贸易者”。
总结一下
美国通胀可能降低降息预期和节奏，特朗普贸易关税新政也会加剧通胀的上升。
美国二年以来积累的股市上涨，失去降息加持，或出现风险。
新一届美国政策或在上述二者做权衡。
过去二年，瞌睡王拜登，默默把美国股市指数推高了70-80%，就象建立了一座巴比高塔
然后小心翼翼交到懂王手上
懂王心里骂，这死老头，把未来涨幅都透支了......
在这种情况下，如果懂王真的想维持这座高塔，并再添砖加瓦，在他上台的政策剧变空间就不大。
所以明年，加税的进程可能不及市场预期这么快，可能分阶段进行，如果通胀加剧，可能延迟执行。
这对我们未尝不是坏事，我们目前已经基本上在股市上完全消化了加税这个预期.....如果加税放缓或延迟.....
当然A股似乎一向独立行情.......
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