近期，各家车企纷纷公布第三季度财报数据，其中尤以蔚来的表现最为引人瞩目。据财报统计数据显示，蔚来三季度交付61855台，创历史新高，同时，其三季度营收186.7亿元，实现环比增长7.0%，三季度自由现金流转正，现金储备升至422亿元。
值得一提的是，纵然蔚来汽车整体财报表现出色，但身处汽车新浪潮之中，面对动辄月销过4万的一众劲敌，也有舆论声音认为蔚来的表现依旧不够亮眼。对此，《一品汽车》认为，蔚来之所以遭到舆论的冲击，一则在于作为新势力品牌阵营的引领者之一，其受困于“木秀于林风必摧之”的定理；二则在于，相比其他新势力车企动辄销量过4万的成绩，蔚来品牌的销量与盈利数据始终给人“不温不火”的感官。
当下，蔚来已然迎来品牌问世十年的关键期，古语有云“十年磨一剑”，李斌麾下的蔚来，不仅需要在平淡的发展中给市场和用户以足够信心，更要在竞争白热化的市场真正完成“一朝试锋芒”的进阶之举。
01
看品牌：目标26年实现盈利
到底晚不晚
Part One
在近期的电话会上，蔚来CFO曲玉表示当下品牌第三季度的总收入约为人民币 187 亿元，同比下降 2.1%，环比增长 7%。汽车销售额为人民币 167 亿元，同比下降 4.1%，主要原因是产品组合变化导致平均售价下降，但交付量增加部分抵消了这一影响。由于交付量增加，汽车销售额环比增长 6.5%，品牌当下净亏损为 51亿人民币。
由此可见，蔚来在盈利层面也着实面临挑战，而作为品牌创始人李斌也对蔚来汽车有着极高的期许。在谈及品牌发展前景之际，李斌表示目标2025年销量要实现翻倍，年销量直指40万辆以上，并在2026年实现年度盈利。
据《一品汽车》了解，为实现这一目标，2025年，蔚来的多品牌战略将完全落地，除了现有的产品矩阵更新外，蔚来还将推出包含旗舰产品ET9、高端小车萤火虫以及乐道两款新车在内的多款产品，完成对15万至80万元广泛市场区间的覆盖。换而言之，在换电补能已成气候之际，2025年蔚来将在产品层面持续发力，进一步提升品牌规模，以销量带动盈利数据提升。
此外，蔚来在海外定价看齐一流豪华品牌，定位更加亲民的乐道和萤火虫，则能够应对更多海外普通消费者的需求，帮助蔚来进入更多的国家和区域市场。对此，《一品汽车》认为，在研发投入持续增大、充换电补能体系持续烧钱的背景下，蔚来想要提升品牌盈利数据，就需要有更多的爆款产品诞生，以规模效应降本增效，已实现盈利。
作为走量之作，乐道与新品牌萤火虫的生产能力便是重中之重，要知道当下市场已经有诸多声音对乐道汽车的交付问题提出疑问。据《一品汽车》实地走访发现，为满足用户的个性化定制需求，位于合肥新桥的蔚来第二工厂，可以做到在满足8款车型共计3,592,320种个性化配置组合的情况下，实现用户从订单确认到提车需21天。
当下来看，位于安徽的蔚来汽车智能生产基地能否为品牌发展提供充足“火力”，也将成为直接决定品牌能否盈利的关键所在，21天交付的同时，蔚来或许也需要后续在新品上市之际打出足够生产提前量，毕竟下单再生产的模式，难免给爆款产品带来交付难的困局。
02
谈新品：萤火虫与ET9齐发
蔚来要成“新大众
Part Two
当然，在品牌战略与生产体系布局稳步推进的同时，蔚来对品牌的产品同样保持极大的信心。其预计2024年第四季度车辆交付量为7.2万至7.5万辆，同比增加43.9%-49.9%；总收入将在196.76亿-203.83亿元，同比增长15.0%-19.2%。
与此同时，除在产品层面前面提到的蔚来、乐道以及萤火虫三大品牌多款新车之外，蔚来还将在品牌布局与产品投放维度完成从15万到80万的全覆盖表现。而这也让《一品汽车》联想到另一家全球领跑的汽车集团——大众汽车。可以清晰地看到，萤火虫就是捷达（参数丨图片）与斯柯达一般的存在主攻性价比优势，乐道则如大众汽车而言是家用的代表，而蔚来便如同奥迪一般是品牌高端化的风向标。
在此布局思路之下，如何避免品牌内耗也是摆在蔚来与李斌面前的一大难题。在《一品汽车》看来，萤火虫与乐道如何避免同级竞争、蔚来新车如何以更具竞争力的优势避免被乐道品牌抢市场，以及蔚来的第三代纯电产品如何打动新用户，便是决定品牌前景的关键所在。
对此，我们认为蔚来的良性发展路径无疑是值得肯定的，但曾经提及蔚来，市场对其的评价普遍聚焦在服务好、能换电以及设计亮眼等标签之上，当下蔚来需要更加吸引新用户的亲民标签与营销模式。既然要在15万级的细分领域抢市场，那么就不仅仅要面对特斯拉的理想小鹏的冲击，更加不可避免的要与吉利、比亚迪以及长安启源等品牌同台对垒。
在这一更加亲民的市场中，蔚来的销售模式是否适用于萤火虫与乐道需要打个问号，蔚来的订单化生产方式是否能够照搬给萤火虫与乐道同样值得推敲。毕竟在这一细分市场中，经销商模式销售、上市即交付，下单即提车已然是“标准流程”，而蔚来的高端化销售模式或许需要在新品牌身上寻求变化。
从2014年成立至今，蔚来走过十个年头，总计收获60万车主信赖，其品牌也从外界的质疑中走出，发展成行业热议的焦点。在《一品汽车》看来，在现金流充裕的背景下，蔚来完成25年销量翻倍与26年实现年度盈利的目标并非难事。
真正困难的是蔚来内部如何理清各大子品牌之间差异，进而做出改变，因为在模式化的团队中做出改变真的需要极大的勇气。我们也期待蔚来与李斌，能在未来两年给市场与用户带来更多惊艳时刻。