近日，各地前3季度经济数据陆续出炉，“苏大强”表现抢眼，全省实现地区生产总值（GDP） 9.77万亿元 、可比价 增长5.7% ，增速领跑强省战队，粤苏总量差进一步缩小，江苏赶上和超越广东，近在眼前。
回顾过往，不知从何日起，江苏被戏称为“千年老二”；一度，甚至北侧邻居有觊觎进位之嫌、好在“四经普”被狠狠挤了水（近1万亿）；
按照当下势头，不出2、3年，江苏有望摘帽、登顶。
剖开来看，今年以来，江苏经济对广东的追赶，是全方位的追赶，尤其体现在诸多关键领域，特别是汽车产业、“抗Y”产业、装备制造，以及房地产等。
下面，我们择要简析：
来源： 各地统计局，下同
图：2024年前3季度粤苏重点领域指标对比
注： （ 1）广东制造： 电子规上总产值约4.5万亿，电气超2万亿，汽车1.3万亿 （ 2）江苏制造： 电子、电气超2万亿，化工、钢铁、通用设备、汽车、金属制品和专用设备都在1万亿左右
01.
汽车产业
说汽车产业前，先简单捋一下两省工业经济。
同为经济大省的代表，粤苏工业体量大致相当，增加值皆近5万亿（江苏微弱领先），规上企业总产值均超16万亿（广东略胜一筹）；
不过，两省产业结构存在较大差异：
（1）广东制造：产业总体偏轻，电子一家独大、总量约4.5万亿（规上总产值口径、下同）、约占全省1/4强，电气和汽车列2、3位，分别站上2万亿和1万亿，其他部门相对小一些、规模均不足万亿；
（2）江苏制造：综合性工业基地、装备制造大省，其中，电子和电气双雄领跑、规模均超2万亿，还有6个部门达万亿级，包括钢铁、化工、通用设备、汽车等，呈“双雄+多强”格局。
是以，产业结构的差异，或许奠定了江苏制造更强的韧性。
再看汽车产业，广东制造前3部门，拥有广深双核：广州是老牌汽车城，云集本田、丰田和日产等日系合资品牌，以燃油车为主；深圳更猛，“新能源汽车第一城”，BYD的大本营。
广东汽车产业“生病”，“病灶”在广州：期内，全市规上汽车制造增加值重挫17.4%，拖累全省汽车产业下行5.2%，也使广州成为全国10强中、唯一工业负增长（-2.2%）的城市；
那么，广州汽车产业，怎么了？
1.电动化“换挡”慢
2015年7月，两部委新规大幅放开准入、激发纯电车鲇鱼效应，短短3年、15家企业获生产资质，纯电车“野蛮生长”开启；
然而，在这一波产业“换挡”的窗口期，广州没抓住机遇、把纯电车产能快速做上来，个中缘由，或与央国企主导的整车厂体制有关，也或有日系品牌在电动化上本就动作迟缓的因素；
总之，广州慢了，起了个大早、赶了个晚集：近两年，以广汽埃安为代表，方才姗姗迟来，而行业已步入“红海”；2023年广州整车产量达317.9万辆，其中，新能源汽车仅占约1/5（全国平均值31.4%）；
再回首，经历“口罩”3年、内需本疲弱，外加补贴导向、车市加速电动化，燃油车纷纷绷不住了，广州汽车产业首当其冲……
同样的剧情，在部分老牌汽车重镇也在上演，不点名。
2.零部件产业弱
尽管年产整车超300万辆，广州汽车产业的根扎得并不深，零部件产业短板明显，多在低附加值的内外饰等，更鲜见本土头企。
用一个专业术语讲，（根据澎湃文章）2022年广州汽车产业整零比仅1：0.35（发达工业国可达1：1.7）； 以2023年为例，广州生产317.9万辆车、行业总产值6407亿元；而同以燃油车为主的上海，整车产量仅有广州的2/3，但总产值却是广州的1.2倍；
打个不恰当的比方，广州汽车产业像个整车组装厂。
有趣的是，江苏人恰恰相反、更擅做中间产品；尤其苏州，早年，生“拆”出了一个5000亿元级的电脑产业链，扛住了组装厂西迁的冲击，同样，在汽车产业链上，苏州也扎得很深。
2023年苏州整车产量仅6.2万辆，不及广州一个零头，论整车、可谓毫无存在感，但行业总产值却高达3075亿元、逼近广州一半（今年前3季度进一步增至67%），个中秘密，就在零部件产业。
今天，全球汽车零部件百强中，有41家在苏州布局，以德系Tier 1为代表，例如博世、采埃孚、大陆、舍弗勒等；500家德企云集、零部件生态完整，太仓赢得“德企之乡”之誉；在张家港，宝马电动MINI整车去年10月顺利量产下线；
苏州还瞄准未来，在新能源汽车和智能车联网等领域，培育本土新势力、布点前沿创新，跑出了一批IPO和独角兽。
去年初，苏州直接喊出了2030年冲1万亿的“小目标”。
图：2024年前3季度涉穗重点车厂产量表现， 来 源： 上市公司公告，下同
注：（1 ）博世园区生产研发基地，21年入围“灯塔工厂” （ 2）电装昆山基地，大股东系丰田自动织机
02.
“抗Y”产业
梦幻的3年“口罩”，虽已是过往、“创伤”仍在：很多人和事，产业亦然，以相关医疗器械和检验检测服务等为代表的“抗Y”产业（暂且这么叫），恍如体验了“过山车”。
广东医械产业起步早、基础厚，例如，广州体外诊断（IVD）和临床器械，深圳医疗电子和影像设备，都实力超群；在那3年，广东IVD和检测企业，狠狠抓住了一波、规模效益高增长，个中佼佼者，有金域医学、华大基因等；
但伴随“口罩”红利褪去，近1年多来，相关企业频现业绩跳水，尤其检测类，以达安基因为代表，期内毛利暴跌至2022年同期的3.4%；
同样受波及的，还有医药批发，交易量下滑，拖累批零增长。
图：2022年以来广东“抗Y”产业重点企业表现
图：2023年以来广东医药批发重点企业表现
注：因样本A股公司少，选用中报数据（纳入H股公司）
03.
装备制造
今年以来，江苏制造拉“爆”广东的又一引擎，是装备制造，尤其在专用设备上；除了前文的医械，还要说一说电子工业专用设备（江苏大增29.3%），背后扰动因素，是我们熟悉的两大“新动能”。
广东是全国最大的锂电产业链基地，锂电池产量约占全国1/4，上游各类材料产业链齐全、头企突出，例如比亚迪、欣旺达等，锂电装备产业发育也最早、最成熟；
2023年，受产能过剩影响，锂电池及材料价格大跳水，行业“内卷”和分化加剧，企业业绩纷纷滑坡、新项目投资渐渐放缓；
今年，行情传导到“卖铲人”，广东锂电装备头企业绩普降。
有别于广东，江苏重仓了光伏赛道，光伏电池产量占全国3成；同样，链条完整、头企云集，从早年的尚德，到今日阿特斯、协鑫和天合等，相应地，江苏光伏装备产业领跑全国。
虽然，自Q2开始，光伏主产业链价格下行，但行业投资仍稳中有进；前3季度，江苏光伏装备头企，业绩总体稳健；
当然，行业“内卷”、形势复杂，光伏装备行业的未来，存在挑战。
2023年以来广东锂电装备重点企业表现
2023年以来江苏光伏装备重点企业表现
注：（1）捷佳伟创：注册地深圳，主业在常州（2）金辰：注册地营口，主业在苏州
04.
房地产
江苏经济全面追赶广东，关键还在房地产；当然，并非江苏多出色、而是广东更不景气，加之广东制造中，家居产业较多、涉及就业量大，房地产下行的冲击更深远。
摊开数据看，一目了然：期内，
（1）投资端：广东房地产开发投资0.87万亿元、下降17.2%，其中，住宅投资0.62万亿元、下降19.5%；同期，江苏分别下降9.0%和9.7%；
（2）销售端：广东商品房销售面积5302万平米、下降27.4%，其中，住宅销售4131万平米、下降30.8%；同期，江苏分别下降8.3%和11.7%；
剖开广东数据，可见：
（1）珠三角总体尚可，尤其核心的广深珠，表现稳健、韧性足，而外围地市普遍大滑坡、部分降幅可达3-4成；
（2）核心4大城中，佛山略另类，投资下降28.0%、销售下降38.0%；
那么，为什么会这样？
1.外围城市底子弱，无力应对冲击
众所周知，广东区域发展不均，深广莞佛4大城GDP总量一直占全省65%以上，其余17市皆不足6000亿，尤其10个外围地市、不到3000亿（江苏强县水平）；
这类外围地市，产业基础弱、人口净流出，财力依赖转移支付，上一轮，借助核心城市调控、棚改货币化等契机，吃了一波房地产红利、补了地方财力；然而，伴随政策红利不再，楼市再一下行，他们毫无招架之力，想发城投债都难；
以发债为例，截至2024年10月，（不含银行类和深汕合作区）广东12个外围地市拥有存续债券的国有平台，合计仅20家。
再看“苏大强”，发展更均衡、个个皆能打。“13太保”全部进百强、GDP均超4000亿，产业上各有拳头项。
即便江苏最弱的选手，在债市也更吃香：截至2024年10月，单“十三妹”宿迁，有存续债券的国有平台就达23家。
固然，发债不是越多越好，但在经济下行、楼市信心不足时，在地方财力允许的基础上，通过发债、扩大国有平台投资，可有效稳住基本盘；
除了发债融资，江苏还使出组合拳，加速土地和住宅的去化，稳投资： （1）按需供新地，优先上核心板块和低密地块，“靓女先嫁”； （2）放行“四代住宅”（面积赠送），盘活存量地； （3）收购存量房、充实保障房源，推广“房票”安置等；
做得最好的，还是苏州：期内，全市房地产开发投资表现稳健，总量达0.22万亿元、增长2.6%，发挥了全省柱石作用。
2.佛山制造中，房地产上下游占比高
作为广东4大城之一，佛山经济底子殷实、GDP总量逾万亿，不过，今年房地产投资同样失速，令人咋舌。
原因也不难理解，在佛山制造中，家居产业分量不小，尤以陶瓷（墙地砖、卫浴）最为突出，在家具、地板、涂料、管材、建筑铝型材和厨电等多领域，佛山军团亦较强；而且，多以劳动密集型为主、就业量大。
在国内业界，“粤派”房企最早出圈，佛山走出了碧桂园；在黄金时代，拥有先天优势的佛山家居产业，高速成长、涌现出一系列本土品牌，傲视华夏。
然，伴随行业大调整、大变局，佛山家居制造压力空前：今年前3季度，佛山家居制造普遍收缩，其中，塑料制品、燃气灶具降逾2成，墙地砖、燃气热水器降逾3成，涂料降逾4成…
而家居制造的下行，拖累了本地就业和消费，最终，又传导至楼市需求…
是以，房地产下行，对佛山的影响，是全方位的。
图：近1年来粤苏房地产开发投资表现
图：2014年以来广东房地产开发投资走势
图：2024年前3季度佛山家居制造部门表现
来源：上市公司公告，下同
图：2023年以来佛山家居制造重点企业表现
注： （ 1）东鹏： 注册地清远，主业在佛山 （ 2）帝欧： 注册地成都，主业在佛山 （ 3）H股中国联塑： 管材，24年中报毛利37.3亿元、下降12.5% （ 4）H股兴发铝业： 建筑铝型材，24年中报毛利7.5亿元、下降13.5%
客观地说，同为经济大省代表，粤苏都是优等生，发展各有特色；本文不为招口水、赚流量，仅个人观点、片面思考，望批评指正；
随着川普“二进宫”，内外形势更加扑朔，期待两省再创新绩、带个好头。
来源： 苏州经济Review
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