今天推送的是
九维狐
的策略周报。
每周周日我会给大家复盘一下上周的市场。
市场回顾
先来看看指数和交易数据——
细挖10月数据，我们可以看到——
① 消费有所恢复
10月社会消费品零售总额比去年同期增长了4.8%，这个增幅比9月份多了1.6个百分点。
特别是化妆品和家电行业，受「双11」促销季+政策支持的影响，增速还不错——分别比去年同期增长了40.1%和39.2%。
这些数据反映出政策刺激和节日效应对消费市场的积极作用。
② 通缩的问题没有得到缓解
PPI和CPI都低于预期。
PPI降幅扩大，CPI持续显现低通胀。
③ 地产跌幅有所收窄
房地产市场方面，虽然10月份商品房销售面积和销售额的降幅度有所收窄，但整体市场还是没有摆脱下行的趋势。
房地产开发投资累计同比下降，显示地产行业继续处于收缩状态。
另外，新开工和施工面积的同比增速仍在下降，表明地产市场的复苏还需要时间，政策效果的持续性和市场信心的恢复是关键。
总结一下——
消费开始有起色。
然而，地产新开工和施工还在下降，整体看起来还是不太乐观。
经济基本面并未全面好转，通缩困境依旧存在。
工业增加值、固定资产投资等指标虽有改善，但整体经济增长仍面临压力。
接下来，政策层面还将继续发力，以支持经济增长。
当前经济的复苏真的不太稳固，需要更多针对性的财政和货币政策出台，以促进消费和投资，尤其是对房地产市场的稳定和复苏。
政策的持续发力和效果的显现，将是影响未来经济走势的关键因素。
️ 指标情况
目前货币、信用和全球指标如下——
货币指标：2.3
资金面还是维持在宽松水平，货币指标微跌到2.3。
未来货币政策喊话要执行得更有力度，至少能保障货币指标不跌入紧区间。
信用指标：0.4
10月社融增速持续下跌，创下了今年新低，解决弱信贷需求刻不容缓。
这几周，地方政府陆续开始公布债券发行方案。
有了财政政策的加持，紧信用将逐步转松，逐步恢复到中性区间。
全球指标：1.2
全球交易指标微跌到1.2。
美股在11月继续创新高，金融环境初步预测将保持宽松，海外交易环境大体不紧不松。
⚔️ 交易操作
接下来，政策层面还将继续发力，以支持经济增长。
市场的分歧就会提供很好的进场机会，我们重启加仓。
本期发车新增投资 10,000元 。
其中100%投资至「九维狐权益」组合，0%投资到「九维狐固收」组合（恢复权益的定投设置）。
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最后也提醒下：投资股票等风险资产，自然还是尽量用长期资金的好。
学术上来看也是有依据的——
Wharton的教授Jeremy J. Siegel在《Stocks for the long run》一书中统计了过去200年股票、债券和国债的风险（用的是标准差），发现如果持有期限足够长（20+年），那么持有股票的风险反而更小。
图/ 《Stocks for the long run》
「Greed is good.」
⚠️ 风险提示： 外围风险加剧市场波动；策略模型失效。
免责声明：以上方案仅为示例，投资者应根据自身的资金情况、风险承受能力，合理安排投资计划。市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。