风暴再起，美联储惨遭炮轰！
最近，伴随着美元指数的单边走强，美债再次迎来巨大挑战，出现了近半年来最严重的抛售。
与此同时，美联储在9月份大幅降息50个基点的决策，更是受到了前理事凯文·沃什的猛烈抨击。
美债再掀抛售潮，原因为何？美联储降息预期反转，将对中国产生什么影响？
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美联储惨遭炮轰，美债掀起抛售潮
前几天，美联储前理事凯文·沃什在接受采访时，向着美联储直接“开炮”。
凯文·沃什直言，美联储9月份降息50个基点的决定，与美联储之前的政策声明相悖，并且没有数据依据。
这证明了，美联储似乎没有一个严格的关于通货膨胀的理论，无论是理论上的，亦或是经验上的。
而在凯文·沃什抨击美联储的同时，美债遭遇了本世纪以来最大规模的抛售潮。
自从美联储9月份降息以来，两年期美债收益率已经累计攀升34个基点，上一次出现类似的情况，还是在1995年。
目前，2年期、5年期、10年期以及30年期的美债收益率全线走高，其中10年期美债收益率累计上涨约15个基点，已攀升至3个月来的最高点。
对此，全球资产管理巨头T.Rowe Price的固定收益首席投资官Arif Husain发出预警，称“随着通胀预期上升和对美国财政支出的担忧加剧，10年期美债收益率将在未来6个月内触及5%的关口”。
华尔街资本不计成本地大量抛售美债，整个市场的逻辑都随之改变。
按理来说，美联储已经进入降息周期，接下来美元应该持续降息才对。
然而，最近美联储却放出了一系列的鹰派言论，拿出了熟悉的“预期管理”，这也是凯文·沃什抨击美联储的根本原因。
最后的结果，是现在市场已经不知道该相信美国的数据，还是美联储高层的表态，整个市场一片混乱，背后美联储居功至伟。
通胀无法“治愈”，预期反转
美债遭到抛售的背后，是市场对美联储降息预期的急剧降温。
9月份美联储大幅降息50个基点，之前市场普遍预计今年至少还会降息25个基点。
但现在互换市场的交易显示，今年美联储可能会选择暂停降息，剩余两次会议维持利率不变的可能性显著增加。
为何美联储的降息预期突然反转？
可能的原因有两点。
一方面，目前美国财政状况并不乐观，赤字大幅加大的同时，美国财政方面还在继续扩大开支，减弱了此前美联储加息的政策效果，间接导致了美国通胀居高不下。
根据美国财政部发布的最新数据，2024财年联邦政府财政赤字近1.833万亿美元，比上一财年增加了1330亿美元，同比增长高达20%。
与此同时，1.833万亿美元的财政赤字，是美国财政部有记录以来的第3高，仅次于疫情期间2020财年的3.132万亿美元和2021财年的2.772万亿美元。
尤其现在美国正值大选，无论是特朗普还是哈里斯，都在选举期间做出了大量减税和增加财政支出的承诺，而在美国财政赤字问题进一步加重的当下，势必将再次拉高通胀。
另一方面，美国一系列经济数据表现出需求强劲的态势，美联储似乎失去了降息的理由。
前段时间，美国劳工部公布了一份远超预期的非农就业报告，紧随其后美联储官员纷纷放出支持暂缓降息的观点。
经济增长保持强劲，美联储表态转鹰，最终造就了降息预期的突然反转，同时推高了美债的收益率，引发了此次的抛售潮。
对中国有何影响？
美联储降息预期的突然降低，也可能与中国有一定关系。
原因是，美元降息之下，资本从美国流出已是必然，而在关键时刻，中国果断放出大招，出台了一系列的经济利好政策，中国资本市场迅速反弹。
而这意味着，美元资本从美国流出的速度将远超美联储预期，也超出了美联储的接受能力。
如何把这些资本“抢回来”呢？
美联储上演了一波“紧急转向”，似乎正迫切地向全球资本表明态度，美国经济依旧强劲，千万别急着去东边，投资美国一样有得赚。
对中国而言，这无疑是此前“金融战”的延续，只不过更进一步，换成了“抢钱大战”。
那我们该如何应对呢？
站在我们的角度来看，其实既定策略没有必要出现任何改变，逻辑很简单：
现在美元已经进入了降息周期，区别只是降息快慢的问题，以现在美债的实际情况来看，美联储降息是必然事件。
而随着美联储进一步降息，留给我们施展的空间只会越来越大，形势也会愈发有利。
因此，我们关键还是要保持自身的节奏，一系列的经济刺激政策能够切实地落地执行，当务之急是稳住政策、稳住信心。
美国财政赤字问题加重，通胀重燃，美联储降息预期似乎大大降低。
但美债已经掀起了抛售潮，就连美联储前理事都开始炮轰美联储，美联储将作出怎样的选择？好戏即将上演。
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