文：万茗
编：小影
曾经的教培双巨头，要重新夺回一切了？
10月23日、24日，新东方、好未来分别发布了截至8月底的最新一季度财报。这次财报中，两大教培巨头的净利润，都实现了50%上下的同比上升，展现了强大的增长力。
今年以来，“教培复苏”的消息一直沸沸扬扬，有家长发现教培机构的线下校区又重新开业了，营销电话的“轰炸”越来越多，一些离开教培行业的打工人正在“回流”，乃至政策导向都有鼓励“教育和培训增长”的趋势。
在暑假这个教培行业的旺季过去之后，我们来盘一盘，教培行业究竟复苏到哪一步了。
01
业绩攀升、招兵买马，教培在复苏
教培行业的复苏，最直接的体现，就是今年多家K12教培机构明显攀升的财报业绩。
先说最近更新财报的新东方、好未来、学大这几家老牌教培企业，在过去的暑假，财报业绩都有亮眼之处。
新东方在截至8月31日的三个月里，营收14.35亿美元，同比增长了30.5%，归属净利润2.45亿美元，同比上升48.4%。
好未来在截至8月31日的三个月里营收6.19亿美元，同比提升50.4%，归属净利润为5743.1万美元，上年同期为3790.2万美元，提升了51.5%。
学大教育Q3公司收入6.3亿元，同比增长15.7%，净利润为1419万元，同比减少50%。但是，在前三季度，学大教育营收22.47亿元，同比增长25.29%，归母净利润1.76亿元，同比增长50.16%。
思考乐、卓越教育的三季度报还未更新，但上半年报也都有明显回暖。
卓越教育上半年营收3.17亿元，同比增长68.1%，净利润5441.5万元，同比增长170%。
思考乐上半年营收3.99亿元，同比增长58.8%，净利润8265.2万元，同比增长92.5%。
高途、有道上半年的财报中，虽然还处于亏损状态，但营收还是出现了一定的增长。
高途2024年上半年，营收为19.57亿元，同比增长38.7%，净亏损为4.42亿元，去年同期为净利润1.7亿元，由盈转亏。
网易有道上半年营收27.1亿元，同比增长14.5%，二季度净亏损1亿元，虽同比大幅收窄66.9%，但结束了此前连续两个季度净利润为正的趋势。
除了营收、净利润的财报数据表现之外，在扩张线下校区上，尽管多数机构都持谨慎态度，比如好未来近年来一直未曾透露线下校区数量，但是，多家机构还是有一定的扩张。
新东方的线下校区数量是增长最明显的，在8月底，新东方学校及学习中心的总数为1089间，和去年同期相比，增加了296间。思考乐教育在深圳的线下中心数量也有所增加，截至2024年年中，在深圳已布局145个网点。
与业绩增长、线下校区增长相对应的，就是这些公司的员工规模也处于回升态势。
截至8月，新东方共有约7.5万名员工。而在2022年底，俞敏洪曾透露，新东方大约还有5万人。不到两年，新东方多了约2.5万人。
卓越教育在6月底时，共有1785名员工，而去年底时仅有846名员工。今年，卓越教育预计将举办超200场校招宣讲，计划招聘超2000人。
在社交平台上，一些离开教培的人，也在“回流”教育行业。在他们看来，教培行业依然还是一个能够赚钱的行业，而且，这个行业接触的大多是学生和家长，人际关系相对比较简单。
一位从教培转行到新能源汽车的职场人在两三个月后就想回教培了，“转行新能源汽车后，卖车的客户相比之前接触的小朋友和家长，真是太复杂了”。
还有人从教培去国企后一年多后，又在纠结重新回到教培，“做教培平均每个月赚1.3万，进入国企后，平均每个月只有三四千元，工资一落千丈”，而且，在国企还要忍受领导的脸色。
同样，另一位计划“回流”作业帮的员工也同样认为教培是能够赚钱的行业，“之前在作业帮的两年，赶上了好时候，入账了20多万，真正在作业帮受益过”。
02
复苏背后，增长引擎在变化
行业回暖已经毋庸置疑，不过，回暖背后，各家都在寻找新的增长引擎。
自“双减”以来，教培行业也曾掀起转型直播带货的风潮，只是转型成功的很少。
学而思优品自2022年开始尝试直播带货，但是由于表现不佳，很快就大幅收缩，团队规模也从六七十人一度下降到十人以内。而高途佳品则是在2022年入局直播带货后，最近终于撑不住了，就在9月，高途佳品宣布暂时停播，复播时间待定。
就连转型最成功的东方甄选，在本季度也首次出现了经营亏损，业绩不达预期。
这些教培企业们发现，还是得“返璞归真”，回到擅长的方向上，围绕教育业务，寻找新的核心增长引擎。
即便是靠直播带货找到第二春的新东方，也强调未来要重新回到教育核心业务。
新东方称，业绩增长主要是由教育新业务带来的。与整体营收30%的增速相比，教育新业务营收同比增长了50%。
新东方的教育新业务包括非学科辅导课程（包括人文类比如口才、写字、美术，科技类比如机器人、编程、科学等）、智能学习系统及设备、智慧教育及智能学习解决方案等。
在本财季，新东方非学科类辅导课程在近60个城市开展，报名人次约48.4万人。而智能学习系统及设备在约60个城市中被采用，本季度活跃付费用户约为32.3万人。
好未来则是把重心放在了素质教育产品和教育硬件上。在本财季，好未来素养业务收入同比增80%，其中，培优小班收入同比增长超过100%。
同时，好未来CFO彭壮壮还在财报会上指出，当前人工智能学习设备是增长最快的业务线。根据洛图科技数据，学而思学习机因为产品单价更高在前三季度销售额一直排名第一。
其中，三季度，整个学习机市场销售额达35.7亿元，同比增长51.7%，学而思市场份额达21.7%，同比增长了68.9%。三季度期间，学习机的平均售价为2907元，但是，4000 元以上产品占据了学而思学习机销量的90%。
高途称，上半年的收入增幅，主要得益于其新推出的系列课程，包括语言学习、职业技能培训等方向。思考乐和卓越教育在年中财报中都指出，营收的增长，得益于素质教育的发展。在上半年，卓越教育的全日制复习项目营收 1.24亿元，素质教育营收 1.18 亿元。
从各家的财报业绩来看，素质教育、教育硬件、高中培训这些细分品类，正在成为教培机构们的全新动力引擎。
03
教培行业能重回巅峰吗？
今年8月，学科培训一度被视为即将“卷土重来”，因为一份《关于促进服务消费高质量发展的意见》的文件中提到，要通过教育和培训消费的增长，直接拉动内需，促进经济增长。
但两个月过去之后，教培行业并没有完全放开，甚至有多个校外培训机构，还因为未经审批开展学科培训而被罚，有机构被罚超11万元。
教培机构的复苏，一方面是因为教培机构们转型的新业务，诸如前文提到的素质教育、教育硬件等等，渐渐能够释放增长势能。另一方面是行业在规范经营的基础上管控有所放松，而且行业氛围不再似之前紧张。
还有很重要的一部分原因是，教育培训对于中国家庭而言，至今依然是刚性需求。
中国的高考人才选拔制度依然存在，在这样的筛选体系下，望子成龙、望女成凤的家长们，为了让孩子走过高考独木桥，也愿意在教育上花钱。
即便是为了培养孩子的学习习惯，培训班也成了一个必不可少的存在。一位家长对壹度Pro说道，“就算只是单纯的兴趣培训机构，但是小朋友在线下的环境中沉浸式学习，也比在家玩电子产品要好”。
复苏的教培，能够重回巅峰吗？
需要知道的是，无论是素质教育，还是教育硬件，相比起学科培训的市场，可能依然还难以企及。观研天下相关数据显示，在我国在线教育细分市场中，中小学学科培训依然占据市场最大份额，2023年占比约36%，素质教育占比仅为13%。职业技能培训和高等学历培训的份额比素质教育还要高一些，能够达到20%和19%。
教培行业回归到2020年时烈火烹油的场面或许有点难。而且，好未来、高途等教育企业，营收规模距离“双减”前，还有一定距离。
好未来2024财年营收14.9亿美元，而2021财年营收44.96亿元，这也意味着，好未来的营收，只回到了“双减”之前的三分之一。而高途在今年上半年，也才仅仅回来一半。
但是，一些教育企业已经重新找回了“场子”。包括新东方、有道、卓越等在内的教培企业如今的营收，已经与“双减”前持平、乃至超越。
其中新东方在这一财季不包括直播电商业务的营收，也达到了12.78亿美元，已经超过了2020年同期的9.86亿美元，和2021年同期的13.09亿美元基本持平。
市场对于教培企业们在精准把握趋势和提升自身实力上的全面考验，从未停止。但是，教培行业的龙头们，以强大的韧性在经历了深刻的行业变革与自我重塑之后，已经毅然踏上了重回增长轨道的征途。
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