摘要：上半年亏损扩大（欢迎关注杠杆地产）
撰文|杆姐&编辑|爱丽丝
“川渝一哥”金科股份重整一事再生变动。
2024年10月17日，*ST金科披露公告称：公司重整管理人收到重庆市第五中级人民法院作出的（2024）渝05破117号之一及（2024）渝05破118号之一《民事裁定书》，批准公司及全资子公司重庆金科房地产开发有限公司重整计划草案提交期限延长三个月，即至2025年1月22日。
金科称，经管理人研究决定，将意向投资人重整投资方案的提交期限延长至2024年11月8日。
1、重整之路
金科的重整之路始于2023年。
2023年5月22日，金科股份披露收到重庆端恒建筑工程有限公司（简称“端恒建筑”）发来的《告知函》。
工商资料显示，端恒建筑是一家主营建筑相关业务的中型企业，2018年成立，疑似实控人为叶俊杰。
端恒建筑认为公司虽不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但作为上市公司，金科股份仍有一定的重生价值和挽救的可能，故向重庆市第五中级人民法院（简称“五中院”）申请对公司进行重整。这也是A股首家主动申请重整的千亿房企。
图片来源|企业预警通（特此感谢）
此后，金科股份定期披露重组进展，但一直是“尚未收到法院的通知”。杠杆地产看到，这期间金科也并不是没有动作。
2023年8月末，金科公告称通过《关于拟向法院申请重整及预重整的议案》。将与债权人沟通，根据要求推动预重整前期准备工作及制订重整方案，并依法向法院提交重整及预重整的正式申请。
2023年10月末，金科股份已成立专项小组，在政府工作专班指导下推进相关工作。
2024年2月21日，相关工作终于迎来实质性进展。当日金科股份披露公告称，已在这天递交了重整申请相关资料，五中院审查后接收公司重整申请材料。
终于2024年4月23日，金科股份重整申请被裁定受理。
这份《民事裁定书》里提到，金科股份已经无法清偿到期债务，虽然账面资产大于负债，但现有流动资金严重不足，主要资产变现困难，可以认定其明显缺乏清偿能力。
《民事裁定书》里说，金科股份作为全国知名度较高的上市房地产公司，具有房地产开发建设经验、优质运营管理团队、较高的品牌影响力，其主营的房地产开发建设业务具有持续性经营价值。因此，金科股份具备重整价值。
2024年7月25日上午9点半，重庆市第五中级人民法院，召开了金科地产集团股份有限公司破产重整案第一次债权人会议。
会议共计八项议程，包括管理人汇报执行职务工作报告、债权申报和审核情况、债务人财产状况报告、审计机构说明等。会上通过了两项议案，分别为《金科地产集团股份有限公司破产重整案非现场及网络债权人会议召开及表决规则》、《金科地产集团股份有限公司破产重整案债务人财产管理方案》。
10月17日的最新公告里，金科称，截至目前，虽已有意向投资人递交重整投资方案，但大部分意向投资人表示，由于公司所属项目主体较多和债务规模较大，尽职调查和内部沟通、决策工作量巨大，导致其尚未完成相关工作，申请适当延缓提交重整投资方案。
这样做的目的是为获得更多、更优的投资方案，保障金科股份及重庆金科重整成功，有利于重整后获得更优的股权结构、奠定更坚实的业务发展基础，保护广大中小股东以及债权人的利益。
- 重整背后
申请重整后的这1年多里，杠杆地产看到金科在努力地让自己“活着”。但在趋势面前，这样的努力似乎也显得作用有限。
最新披露的半年报显示，2024上半年，金科营收、净利润降幅均扩大。其中营收同比下滑38.45%为160.5亿元；归属净利润-38.01亿元同比下滑95.96%。这已经是金科连续第三个半年亏损，2022、2023年上半年亏损分别为18.26亿元、19.77亿元。
图片来源|东方财富（特此感谢）
债务方面，金科流动负债显著减少，从2023年6月末的2082亿元降至1774亿元，主要是合同负债下降近470亿元为332.2亿元——这意味着销售下滑。
其他的短债压力还在上升，一年内到期的非流动负债从去年同期的324.6亿元上升至464.7亿元。同期，金科货币资金急剧缩水：从2023上半年的100.4亿元降至45.96亿元。
截至2024年6月30日，金科股份总资产为2082.55亿元，较去年同期减少24.30%。
此外，金科还面临各种诉讼压力。10月15日，金科股份发布《关于公司及控股子公司累计诉讼及仲裁事项的公告》，截至目前，除已披露过的诉讼、仲裁案件外，公司及控股子公司收到的新增诉讼、仲裁案件金额合计8亿元。
3、落寞的川渝“金花”
三年河东、三年河西。这三年房地产行业变化太快了，金科地产曾经的无限风光杠杆地产还历历在目。
曾经，金科与龙湖、协信、东原、财信发展以及华宇地产，被称作渝派房企“六朵金花”。2011-2018，仅用7年金科便实现销售额从100亿+至1000亿+的跨越，公司营收也从2011年的98.66亿元增至2021年的1123亿元。
但对于许多房企而言，千亿似乎又是一哥“魔咒”。金科跨越这道槛后没多久，无论是房地产行业还是在趋势裹挟下的房企们，纷纷开始走下坡路。
曾经的“六朵金花”如今大家似乎已各奔东西。协信地产半年报失约，重整草案尚未批准，已有银行把其债权摆上货架；
财信发展刚刚披露，控股股东财信地产、间接控股股东财信集团完成预重整备案登记。
东原地产背后的上市公司迪马股份，已经在今年6月下旬宣告退市。此前，迪马股份曾通过一系列方式试图“自救”，包括高管增持，与重庆发展投资有限公司签订战略合作协议，双方将共同研究公司的资产重整、债务重整及股权重整。遗憾的是，结局仍然未被改写。
另一位华宇，此前重庆华宇集团有限公司披露的2024年中期债券报告显示，上半年其实现营业收入44.47亿元，净利润0.58亿元，归母净利润1.02亿元。三项指标分别同比下降40.88%、91.65%、77.29%。至2024年6月末，华宇集团合并报表范围内公司有息债务余额133.64亿元。
情况相对好一些的是龙湖，体量更大更抗跌，债务压力也没那么大。
最近，伴随一系列楼市、货币等宽松政策出炉，十一假期的房地产市场回暖明显。倘若趋势能延续，这无疑是给所有房企的一场“及时雨”。9月目前的数据似乎不咋地，10月更好到什么程度？我们拭目以待。
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