出品|凤凰网风财讯
作者|王婷婷
10月11日，湖南省湘潭市中级人民法院新披露一则案件——步步高投资集团股份有限公司（简称“步步高”）被韶山市东兴建设有限公司申请破产审查。
就在三天前，步步高受到湖南步步高置业有限责任公司（简称“步步高置业”）相关案件影响，连带被执行，执行标的184.24万元。
单看这可能是当前颇为普遍的破产和执行案件，但要知道就在9月27日晚，*ST步高(SZ002251)辅才发布公告称，《步步高股份及其十四家子公司重整计划》执行完毕并终结重整程序；已向深交所申请撤销相应的退市风险警示（即申请“摘星”)。
用步步高创始人、董事长王填在今年6月一场大会上的话来说，“步步高刚从‘ICU’里面出来”。
谁料，因为建筑合作商和地产业务公司的影响，步步高还没离开“病房”就再被插上了一管。
因为在步步高股份（即*st步高主体公司）重整后，王填和湘潭国资的股份被快速稀释，引入了包括物美集团、白兔集团等公司以及多个自然人新股东，但没有任何一方持股比例超过25%，“民营超市第一股”成为了一家“没有实控人”的上市公司。
此次被申请破产的，是*st步高的母公司、亦是王填的根基公司，若被确认开启破产重整，母公司和上市公司可能还有资产会“被盯上”。
“很多供应商都没向王填讨债”
步步高的困与义
今年6月4日的政协第十四届全国委员会常务委员会第七次会议上，已经连续担任了四届全国人大代表的王填，提出辞任。
彼时步步高已经陷入危机4年有余，自2021年步步高首次亏损，其后业绩受损面越来越大。不过期间王填依然积极发声，提出了《商业大店法》、将优质消费类基础设施纳入公募REITs、加强税费改革提振实体经济等很多建议，被称为“议案大王”。
据业内人士称，在步步高最困难的2022年，即使欠款和货架空置率已经很严重，很多供应商都没有向王填讨债。
一定程度上，业内更希望看到这个曾经打造出“民营超市第一股”，敢和马云对垒的“猴王”（王填早年推出O2O生活平台云猴电商获此称呼），能恢复元气。
凤凰网风财讯注意到，从“引入湘潭国资”到“找到胖东来”，王填确实在努力。上述两个消息，都为步步高带来了“次日股价涨停”的反应。
尤其当“胖东来”成为商超界的新顶流，曾经的“商超西南王”步步高找来胖东来调改，其后永辉超市、嘉百乐超市等多家商超也纷纷找上胖东来，持续引发热议。
超市持续收缩、地产欠债扩大
“商超第一股”能否逆转？
股涨是偶然，困境却是常态。
凤凰网风财讯注意到，步步高的商场仍在收缩。
甚至根据今年6月据长沙自媒体的爆料，在步步高大本营长沙，其首店已经人去楼空，这家商场距今已经经营了16年。
据江西日报此前报道，位于南昌市红谷滩区沃华广场C栋4楼的步步高江西片区办公场所已经人去楼空。而赣州、奉新县等地商户在交纳了“进场费”后，步步高不开业又不退款。此外，部分消费者也遭遇了超市“关门不退卡”的问题。
另一方面，步步高置业则依然处于此起彼伏的债务纠纷中。
企业预警通显示，截至2024年9月30日，步步高置业票据承兑逾期余额1.44亿元，累计逾期发生额1.61亿元。这一数额比母公司步步高的总体票据承兑逾期余额都高（同期累计逾期发生额为1408.73万元）。
凤凰网风财讯从长沙市自然资源和规划局看到，步步高置业位于长沙岳麓区东方红南路657号步步高梅溪商业中心B区4003的不动产权证书近日被予以作废。而该商业中心是步步高置业最重要的一处不动产资产。
这些都折射出，步步高置业围绕还债的强制执行可能还会越来越多，而可用的资产却越来越少。
当年27岁的王填与妻子从国营菜肉发家，用凑出的5万元开出第一家步步高超市，再用20年开遍全国多城，个人能力毋庸置疑。
不过面对风向大转的格局，王填能否填好债务坑洞，修复基本面；能否推动*st步高摘星，修复资本市场融资渠道，都还需在考验中作答。
热闹之下，步步高的自救之路其实还长路漫漫，曾经的超市龙头走出“被分食怪圈”的那一天，才是它修复的开始。
延伸阅读《“叫板马云”巨亏10亿，商票暴雷“西南王”被迫卖子国资》