最近行情火爆，我看好多同行久旱逢甘霖，又用雷死人不偿命的标题狂吸眼球，乘机拼命卖会员/知识星球……
我很是理解，我们这行和券商一样，看天吃饭，好不容易老天爷赏口饭，当然得抓住机会
但希望大家理性选择，不要对任何一个理财博主/理财服务机构报以太高期望，世上没有股神，人家也是讨口饭吃，重要的是学到正确的投资理念和有效的投资技巧，而不是问到一个六位数代码抄作业就以为万事大吉
我这个自媒体第一波起来也是借14-15年牛市东风
14年11月早早把“牛市已至，赶快入场”的Flag立起来，拼命为牛市鼓与吹
鼓动贪婪情绪永远比摆事实讲道理提示风险更吸引人，毕竟人人都想赚快钱，自然更容易吸粉
但后来股灾突如其来，我也被骂得很惨，此后表态就谨慎多了
现在退休了，表态更谨慎
毕竟我没向任何人收费，也无需向任何人担责，说对了不会分我半毛钱，说错了却会把我骂成狗，何必自讨没趣？
那些言之凿凿“力哥你尽管说，我风险自担，亏了绝不怪你”，回头真亏得屁滚尿流把我一顿臭骂的，我见过没有几千也有几百……
然而 初生牛犊不怕虎，一代新韭换旧韭， 最近后台突然多了好多提问，问得我哑口无言
比如纳指ETF和指数基金，建议买哪个？
我……
系统的投资理财基础知识不是看一两篇文章能get的，更不是我几十个字回复能说清的，至少要有几十万字阅读量，且要系统学习
但很多小白觉得再花几个月慢慢学太耽误事，那至少请先看完一本专业理财书籍吧
我推荐我自己写的《力哥说理财：手把手教你玩转基金》
网上搜了下，这家京东店价格最低，只要35.5元（原价52元）
如果不喜欢看书，更喜欢看视频讲解，我还出过一系列理财课，前几年打包卖58元（原价874元），其中最值钱的就是《基金生财一课通》
对了，去年我想把所有课全免费，被很多荔枝劝阻，一是对以前买过的学员不公平，二是免费的东西没人珍惜，所以才定了这个没啥门槛的打包价，而且 从这赚的钱，我都拿去做慈善了，去年专门写过
后来韩红基金会还给我寄了一幅韩红的字（积厚福），我放装饰柜里了——
在此一并感谢大家的支持，希望这份福气也能伴你左右~
昨天文章下面，有人说没回本坚决不走，我说忘记本金，忘记成本价，放弃“回本就走”执念，是走向成熟投资者的必经之路
有人问，不回本就走，那该何时出？赚20%？30%？50？……
我说要看估值，估值越低买越多（极限低位可加倍定投），估值越高卖越多，高到一定警戒线，就要彻底清仓
如果估值不高也不低，就暂停定投，持续网格，获取波段超额收益
反之，如果估值不高，回本也不急着出，估值已然很高，还没回本也要坚决出
这种操作理念，很反人性
一是正常人的心理就关注自己盈亏，且浮亏痛感远强过浮盈快感，所以亏了可以沉住气，不管不看捂上很多年，发誓不回本绝不割肉
有些人离市场太近，天天被持续不断地负面消息轰炸折磨，内心彻底崩溃，才会在黎明破晓前割肉认栽
反之，赚了点小钱就容易患得患失，急着落袋为安
尤以10%-20%最明显，因为这个收益率已远超存款利率
普通人脑回路是：这钱要放银行，得存好些年才能赚到，熬了那么多年才解套，能有这点收益率该满足了，赶快走人，省得夜长梦多
今天市场大跌，原因当然是多方面的
包括发改委发布会远低于预期（当局主动给股市降温），以及外围港股和中概股暴跌
还有个重要原因，是20年底21年初的天量套牢盘成本线集中在3400-3700，昨天大盘已回到这个套牢盘密集区，大量老韭菜解套，选择回本小赚就卖
刚开户的新韭菜看形势不妙，不敢贸然入场，于是就塌了
这是心理层面的原因，很多人知道也做不到
还有第二个原因，技术层面上，很多人不知道怎么看估值
光“看估值”三个字，展开能讲一本书，我只能把最核心部分简单说下：
一个商品的价格应跟随价值走，价格所有人都看得到，但内在价值却不容易看清，各有各的说法，只能毛估估，就叫“估值”
估值很低，意味着价格低于内在价值，应该买入，坐等估值修复，价值回归，这就是价值投资的本质
反之，估值过高，意味着价格远高于内在价值，全都是泡沫，早晚会向下价值回归，应该卖出
最容易看估值的是指数， 最主要的估值指标是PE市盈率，其次是PB市净率，再次是PS市销率，还有ROE净资产收益率和股息率等指标，不展开了
估值高低不仅要横向对比（比如中美港股市对比），更要和过去纵向对比，才知道放到漫漫历史中看，现在贵了还是便宜了
在理杏仁（付费）、雪球、韭圈等很多APP/网站/小程序上都能看到相关数据
但这些数据日常打架，原因是多方面的，展开讲很复杂，就举一个例子
比如最常见的近10年估值分位点，是把过去10年每一个交易日收盘估值降序排列，看今天估值大概排在100名中的第几名
但过去10年真够看吗？
我觉得不够
那20年呢？
我又觉得太多
因为07年超高估值怕是永远回不去了，放里面会让指标严重失真，看过去16年分位点更合理
很可惜，市场上还没有如此定制化的免费工具……
至于不同指数应该如何区分PE、PB、PS等指标的权重，又是个很复杂的问题
我只能大概告诉你们，现在大盘回到3200-3330点，A股和港股整体估值分位点都处于中等水平，部分行业估值依然很低，个别行业估值略高
另外中概股估值还很低，持有中概互联/中国互联/恒生互联/恒生科技的，真没必要那么着急清仓
这也是我认为A股合理估值水平就在3000-3500点之间的原因，不是拍脑袋随口一说的
如果有人非要犟，认为合理估值在4000点，那就是你对
另外估值分位点适合指数基金，不适合主动型基金（你不知道基金经理的仓位和持股变化），特别是偏股型和混合型基金，更不适合个股（单一企业自身经营变化对估值影响更大，只看历史数据靠不住），这也局限了分位点理论应用范围
对小白来说，力哥教你个更简单粗暴的方法：
看你持有的股票/基金在上两轮牛市中（2015年和2021年），最高涨到过多少钱
以这个牛市极限泡沫高位为基准，打个折，就是你必须清仓的deadline
有些弹性大的行业，或基本面良好的个股，可以折扣打小一点，比如8折
有些弹性小的行业，或对基本面没那么有信心的个股，可以折扣打大一点，比如6折
还有的基金/股票你本就很不好看，基金经理早换了，基本面和此前牛市不可同日而语，或者上一轮牛市中泡沫实在太大，但长期套牢舍不得卖，那可以打得更厉害，比如4-5折就清
当然，还有些极端个例，比如茅台，历史最高位2627，但过去4年业绩持续高增长， 20年净利润467亿，24年光上半年就有417亿，预计全年可能有890亿，4年利润接近翻倍，意味着茅台如果明年回到2627，估值却接近减半，这也是我当年说茅台股价早晚上3000的理论依据
所以茅台清仓价不一定要打折，甚至可以再高点
每一轮牛市中领涨的行业都不一样，但整体上看，中小盘指数活跃性会高于大盘指数，特别是创业板和科创板有20%涨停限制，会更容易吸引投机盘推高泡沫
券商作为牛市发动机，每轮牛市的涨幅都很可观（但涨幅主要集中在牛市中前期）
而芯片、新能源这些有未来科技故事可以说的行业，同样更容易受到追捧
另外如果真是大牛市，先涨的估值拉上去后，资本会害怕，觉得继续追高不划算，就会追滞涨的低估板块，如此循环往复，最后全市场各行业各风格各规模指数都会涨，不要看到人家涨了你手里的还没涨，就轻易改变定好的清仓目标价
定好最终deadline后，再倒过来算分批卖出价
简单点，可以分10档
比如基金现在1元， deadline设在2元，那每涨0.1元就卖出一档，直到价格涨到2元，卖出最后一部分
如果资金量比较大，也可以分15档甚至20档
还是上面这个案例，每涨0.05元设一个卖出档位就行了
当然，理论上说，按上涨百分比设置卖出档位更合理，比如每涨5%或10%卖出一份……不过那样又把问题搞复杂，增加了计算难度，我说的这种更适合小白上手
最后是设置每档卖出比例，原则上涨越多，卖出比例越高
举个例子
第一次卖出比例只有5%，最后一次高达15%，能避免牛市中过快减仓，最后在deadline2元位置彻底清仓
再举个更复杂的例子
每隔2块钱设置一个减仓点，分15次减仓，最终在 deadline50元位置彻底清仓
如果涨不到清仓价，牛市就凉了呢？
因为你一路都在用超额累进阶梯式止盈，泡沫越大，你落袋为安的比例越高，实际盈利越多，最后哪怕还有一点没卖掉，牛市崩盘后任何一个点位清掉都不亏
如果这压根不是牛市，刚开始 阶梯止盈没几次，反弹就结束了呢？
那你也赚了一点钱，避免一而再再而三坐过山车，而且此时估值也不贵，更容易在低位重启定投，收集廉价筹码，同时继续网格收割，增厚盈利，等待下一次真正牛市的到来，再赚大钱
如果涨到清仓价后，市场继续涨呢？
这才是最考验心性的时刻
好马不吃回头草，走了就别再回来
你已赚到能力之内的钱，别妄图赚到最后一个铜板，那是赏给24K·真·新鲜韭神的，没必要和他们争
等这轮牛市泡沫崩盘后，再回来慢慢“捡尸体”吧
现在这个点位，市场估值合理，不明显高估，也不明显低估
如果已重仓或满仓，可以持股不动，也可以开始止盈，但千万别过快减仓
如果还是空仓或轻仓，可以加仓，也可以观望
至于想定投的，可以再等等，毕竟谁都不知道，神经病行情是不是告一段落了
我只能帮到大家这里了，觉得有帮助的，点赞转发，顺便打赏一元呗~