#2024洞察时局#
?受9.24、9.26两轮利好政策影响，A股终于迎来一波暴涨行情
，沪指大涨3.61%站上3000点关口，成交量也恢复至万亿。此次政治局会议重磅发声，自去年7月24日会议后，再次指出要努力提振资本市场，表明了管理层对股票市场的高度重视，以及采取各种政策措施搞好股市的决心。
不少投资者认为，在诸多利好政策的支持下，A股将迎来一轮大牛市，更有乐观者认为，今年上证指数有望站上4000点。对此，笔者认为，要判断牛市是否来了？关键问题是需要弄清楚目前行情是反弹还是反转。
在股市技术分析的各种方法中，反弹或反转是判断市场运行波段趋势与方向的重要参考依据之一。
反弹，是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。
在股市中，股价呈不断下跌趋势，终因股价下跌速度过快而反
转回升到某一价位的调整现象称为反弹。一般来说，股票的反弹幅度要比下跌幅度小，通常是反弹到前一次下跌幅度的三分之一左右时，又恢复原来的下跌趋势。
反弹行情发展趋势
反弹行情的不确定因素相对较多，市场行情变化较快，在参与反弹行情时一定要认清反弹性质，确定反弹的种类，测算反弹行情的未来发展趋势和上升力度，并据此采用适当的投资方式、把握介入尺度。主要通过以下几方面分析反弹性质：
一是看成交量是否有效放大。从走势上分析反弹行情的走势，不仅要观察日K线，更要注意盘中的变化。有时候股指在全天的大部分时间内表现平平，仅仅依靠尾盘的拉升才勉强上升几点，这种反弹虽然外表走势强劲，但本身的基础并不牢靠，往往会引发更深的下跌。
二是从个股方面也可以识别反弹行情的真实有效性。其中，均价指标是几乎所有分析软件中最常见的指标，也是最容易被忽视的指标。投资者
分析行情涨跌时，总是喜欢用收盘价位的高低作为衡量的标准。但现实的走势中，常常会出现尾盘突然拉升或跳水的走势。
这种尾盘异动使得收盘价位处于异常的高低位置，从而影响投资者对行情的研判。均价指标则#2024洞察时局#
?受9.24、9.26两轮利好政策影响，A股终于迎来一波暴涨行情，沪指大涨3.61%站上3000点关口，成交量也恢复至万亿。此次政治局会议重磅发声，自去年7月24日会议后，再次指出要努力提振资本市场，表明了管理层对股票市场的高度重视，以及采取各种政策措施搞好股市的决心。
不少投资者认为，在诸多利好政策的支持下，A股将迎来一轮大牛市，更有乐观者认为，今年上证指数有望站上4000点。对此，笔者认为，要判断牛市是否来了？关键问题是需要弄清楚目前行情是反弹还是反转。
在股市技术分析的各种方法中，反弹或反转是判断市场运行波
段趋势与方向的重要参考依据之一。
反弹，是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。
在股市中，股价呈不断下跌趋势，终因股价下跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象称为反弹。一般来说，股票的反弹幅度要比下跌幅度小，通常是反弹到前一次下跌幅度的三分之一左右时，又恢复原来的下跌趋势。
反弹行情发展趋势
反弹行情的不确定因素相对较多，市场行情变化较快，在参与反弹行情时一定要认清反弹性质，确定反弹的种类，测算反弹行情的未来发展趋势和上升力度，并据此采用适当的投资方式、把握介入尺度。主要通过以下几方面分析反弹性质：
一是看成交量是否有效放大。从走势上分析反弹行情的走势，不仅要观察日K线，更要注意盘中的变化。有时候股指在全天的大部分时间内表现平平，仅仅依靠尾盘的拉升才勉强上升几点，这种反弹虽然外表走势强劲，
但本身的基础并不牢靠，往往会引发更深的下跌。
二是从个股方面也可以识别反弹行情的真实有效性。其中，均价指标是几乎所有分析软件中最常见的指标，也是最容易被忽视的指标。投资者分析行情涨跌时，总是喜欢用收盘价位的高低作为衡量的标准。但现实的走势中，常常会出现尾盘突然拉升或跳水的走势。
这种尾盘异动使得收盘价位处于异常的高低位置，从而影响投资者对行情的研判。均价指标则文shidajie.Cn在一定程度上消除了这种误判，如果股指出现反弹，但是大多数个股的均价不涨反跌时，投资者就应该保持高度警惕。
在不同的市场背景下，启动不同的热点板块，对反弹行情所起的作用是文kfmlx.Cn不同的。如果在市场外围资金充沛、股市向好的背景下，启动板块数量少、流通盘小、缺乏号召力的小市值投机类股票，往往会给行情造成一定不利因素。而在市场萧条、外围资金匮乏、市场文hrgts.Cn内资金存在严重供给不足的情况下，启动大型蓝筹股板块，将使资金面临沉重压力，反弹行情往往会迅速夭折。
反转是指股价朝原来趋势的相反方向移动分为向上反转和向下反转。指股价由文exam114.Cn多头行情转为空头行情，或由空头行情转为多头行情。大势来讲，就是由牛市转变为熊市，或是由熊市转变为牛市，从个股来讲，从下跌趋势转向上升趋势，投资者应积极参与，股票的形态看文netkyaa.Cn好。从上升趋势转为下跌趋势，投资者应尽快出局或远离该股票。
反转又称倒转，是指市场行情变动的基本形态之一。反转是市场行情沿原有方向持续移动的终点，同时又是市场行情向新的文m1788.Cn方向转移的起点，表示市场行将发生与原油行情变动方向完全不同的变动趋向。
股票反弹和反转的区别
1、本质区别?：
反弹?：通常是在股价下跌后的一种短期上涨，涨幅有限，通常文986698.Cn是技术性的调整。
反转?：股价长期趋势的改变，可能涉及大幅上涨或下跌，通常是基本面良好的反映。
2、时间周期?：
?反弹?：通常是短期的，持续时间较短。
?反转?：涉及文pxyfood.Cn更长的时间，是趋势的根本性改变。
?3、趋势?：
反弹?：股价在达到某个压力位后通常会受阻并再次下跌。
反转?：股价会突破先前的压力位，持续上涨，甚至创新高。
4、成交文anan365.Cn量?：
反弹?：初期成交量可能会增加，但随后可能会减少。
反转?：成交量通常会持续增加，以支持股价的上涨。
笔者认为，此轮行情的性质为反弹而非反转，原因主要有以下几点：文510777.Cn
一、虽然中国经济基本面向好态势未改，但尚未完全恢复到应有的发展状态
今年1-6月，GDP增长了5%，总规模超过61.8万亿元人民币。从失业率指标来看，今年上半年城镇登文51sscoc.Cn记失业率总体保持在5.1%，低于年初政府工作报告中提出的政策目标。从进出口情况来看，进出口有明显改善，1-6月，货物进出口总额211688亿元，同比增长6.1%。
消费文8803888.Cn方面，今年上半年社会消费品零售总额23.6万亿元，增长3.7%。投资方面，固定资产投资(不含农户)245391亿元,同比增长3.9%。
中国宏观经济存在的主要问题为：一文dcvideo.Cn是有效需求不足；二是部分产业产能过剩；三是社会预期偏弱、风险隐患仍然较多；四是国内大循环存在堵点，主要体现在楼市与股市；五是外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。
此文gz988.Cn轮反弹行情能否延续，最终酿成一波大牛市，关键还是要看管理层出台的房地产利好政策能否产生预期效果，促使楼市走出泡沫破裂后的滞销阴影。而这一切还有待于得到市场检验，就目前情文ershouj.Cn况来看，近期出台的利好政策尚不足以改变房地产现状，短期内楼市供过于求的局面难以改观，要扭转趋势，仍需探寻新模式。
二、上市公司整体业绩并未得到明显改善，股票估值不足以支文8888220.Cn撑股价大幅上涨
当前市场短期上涨动力?主要受到短期利好因素刺激，市场情绪回暖，促使场外资金进入抄底等因素的影响。虽然市场有所回暖，但上市公司整体盈利能力和经济基本面尚未文5559888.Cn出现根本性好转。从目前股市估值来看，A股的平均市盈率为13.47%，市盈率为14.16倍，市净率为1.44倍，市净率百分位为2.52%，看起来A股的估值似乎处于一个相对文elushan.Cn合理的水平?。
Wind数据显示，2024上半年，A股上市公司营业收入合计为34.87万亿元，同比下降0.51%，实现归母净利润2.9万亿元，同比下降3.09%。从上市文langhua168.Cn公司业绩来看，2024年上半年A股共有2612家公司实现归母净利润正增长，占比49%，2734家上市公司净利润呈现负增长局面。
美国股市为何能够延续近20年的大牛市？根文xklaser.Cn本原因就是因为美国股市中有着一大批高成长科技股和独角兽公司。美股排名前10的上市公司主要为科技股：苹果(AAPL)、微软(MSFT)、英伟达(NVDA)、谷歌(GOOG文188tx.Cn)、亚马逊(AMZN)、Meta(META)、伯克希尔·哈撒韦(BRK-B)、礼来(LLY)、博通(AVGO)和台积电(TSM)。
正是由于这些高成长性上市公司的业绩高文92hxsy.Cn速增长，推动美国股市形成了一轮长达十几年之久、波澜壮阔的大牛市。例如苹果公司股价和市值在过去10年中均实现了显著增长，数据显示，在2014年6月投资苹果公司的1000美文nerdsecure.Cn元，到2024年其价值已超过10460美元，这相当于累计增长了超过946%。苹果公司近10年共回购了价值7006.1亿美元的普通股。
而与美国股市形成鲜明对比的是，中国文fxjyps.Cn股市排名前10的上市公司并非科技股而是银行和石油股，分别为中国石油、中国石化、中国移动、中国建筑、中国平安、中国工商银行、建设银行、农业银行、中国银行和招商银行。相比之文vgzch.Cn下，差距是明显的。
三、A股长期超跌，技术面存在超跌反弹的需求
A 股经过近两年的持续下跌，技术上和市场本身存在超跌反弹的需求。在政策利好的刺激下，市场的做多热情被点燃文yinzhiliao.Cn，投资者纷纷入场，从而推动了股价的上涨
四、人民币汇率回升
近期美联储降息 50 个基点之后，市场预期今年第四季度还会继续降息 50 个基点，目前离岸人民币已经突破了 文norplex-micarta.Cn7.04 的关口，并呈现连续的反攻上涨态势，未来有可能会突破 7 关口，甚至有可能重回 6 字头。人民币汇率的回升有利于中国资产的反攻上涨，吸引了外资流入 A 股市场，文mosconecenter.Cn为 A 股上涨提供了动力。
五、投资者信心恢复仍需时日
俗话说，“一朝被蛇咬，十年怕井绳。“A股常年跌跌不休的走势已经对投资者造成了心理阴影，信心恢复不是一朝一夕可以完文meiriquan.Cn成的。持续下跌对投资者信心造成了较大打击，信心恢复需要时间和更多积极信号的累积。
综上所述，笔者认为目前中国经济基本面和上市公司业绩状况，不足以支撑股市走出一轮大牛市。文whjinjiangfishing.Cn此轮行情仍是一轮反弹行情，至于反弹高度和持续时间，要看场外资金流入情况和后续利好政策的延续性，以及平准基金能否入市等情况。不排除抄底资金见好就收，导致出现反弹行情戛然而止的局面。