昨天重磅消息出台后，我们圈子小伙伴都炸了，一个个打了鸡血一样疯狂赞美，很多人也突然来了精神，觉得股市可能已经见底，蠢蠢欲动，觉得这波能上3500……
我劝大家先calm down
自媒体这么high是因为跌了太久，人气涣散，平时没事也希望整点新闻，真遇到难得的重磅，当然要大书特书，蹭点流量
普通投资者也一样，听到啥“未来20年洗洗睡了”这种话，就算理性上能接受，感情上也还是想逃避，还会心存侥幸，希望能有变数
这是大脑的自我保护机制，因为看不见未来，没有希望的生活，很容易让人抑郁直至自杀……
都是屁股决定脑袋，这是理财大忌，必须理性决定行动，才能不做韭菜
就像我在里说的，现在的问题是市场失灵，原因是经济下行周期的恶性循环没有外力强行干预，就会一路自我强化
就像台风一直在海里打转，就会不断吸收水汽，风力不断变强，只有登陆后，切断水汽来源，才会逐渐式微，最终消失
政府要做的，就是切断这条自我强化路径——越晚行动，难度越大，需要付出的代价就越大
切断路径的关键，是扭转预期，重新愿意消费、投资、借贷，经济才会重新在正向循环上自我加强
过去政府救市主要手段，是给政策
比如放松市场管制（取消限购），央妈继续向市场投放信贷等
能通过给政策就让市场恢复信心，最好不过
实在不行，才会真金白银从政府口袋掏钱，比如降低股票印花税，降低卖房增值税、收购烂尾楼等
可见，政府救市手段，本质就两种：
一是自己不掏钱，只出更友善，更优惠的政策，鼓励企业、金融机构和自然人积极投资/借贷，鼓励消费者更多花钱
二是自己出血，比如政府补贴的满减消费券
别看昨天消息一条接一条，有些很专业的救市政策一般人还看不太明白，实际没有一条是政府自己出血，让利社会
什么降准降息降首付，让金融机构和上市公司低成本抵押融资买股票，都是希望全社会给我上杠杆
可利息再低也不可能0利率，更不是白给，将来连本带利要还的
唯一让利于民的存量房贷利率下降，出血的也不是政府，而是银行
银行又不傻，必然堤内损失堤外补，加速降低存款利率，最终买单的是储户，而无风险利率下降又会导致全市场理财收益下降，即未来的投资者补贴过去的买房者，还是老百姓内部的利益再分配
这么作当然有用，会逼迫利益受损的储户拿钱投资（股市），诱使月供降低的房奴拿钱消费
但以100万等额本息20年还清计，月供也就少200多，比农民养老金高不了多少，实际刺激效果，只能说聊胜于无
可能听到消息时，房奴一家会高兴地出去搓一顿，花了200多，但只要就业形势没好转，理财伐善可陈，还是会倾向捂紧钱包过紧日子
毕竟，月供下降储户买单，很多人既是房奴，也是储户
这次救市组合拳，不能说不给力，哐哐哐一起打出来，还挺出乎市场意料，救市技巧也值得肯定，但因为政府没出血，市场信心能不能持续激发，很难说
鼓励金融机构和上市公司低息借钱买股票，人家也要看这笔买卖划不划算
什么第一期5000亿不够可以再来5000亿，甚至可以搞第三个5000亿……说得好像这钱白送一样……
股票持续涨，当然划算，没两天又阳痿，就算股息率再高，也不够我本金亏的，谁敢借？
老百姓也一样，现在不是房价上升期，晚一年上车=三年白干，加足杠杆赚更多，而是晚一年上车，嘿，还多赚一年收入，万一上车早了，杠杆越大亏越多
更何况现在潜在购房者主要担心的不是首付，而是对未来收入预期悲观，担心月供还不上，甚至躺平不想背债，首付降到15%的刺激作用有限
这也不能怪央妈，它能操控的只有货币政策，要政府出血，得在财政和税收政策上做文章
未来一个月，如果没有政府放血的更大力度政策跟上，光靠央妈一人顶在前面，刚探出头的信心，很快又会缩回去
还是那句话， 同样这些政策，放一年前出台，效果会好很多……
如果股市真能起死回生，当然有利消费回暖，毕竟看着账户上钱多了，消费起来更有底气，但消费信心的全面扭转，还得看房地产，那才是中国老百姓最主要的家当
改开40多年来，一线一直是消费增速最快的排头兵，因为中国富人和大量中产都集中在一线，消费欲望最大，消费能力最强，消费场景最丰富，但口罩后，发生了史无前例的倒转：一线消费增速普遍落后于二三线，甚至出现负增长
1-8月全国消费品零售总额+2.1%，但上海-3.3%，北京-0.9%，广州-0.3%，深圳8月还没公布，1-7月+1.2%，统统低于全国增速
京沪跌幅大于广深，且逐月跌幅增大，上海尤为夸张
这种事从没遇到过，原因众说纷纭
高善文觉得主要原因是疫情后遗症
病毒人际传播，农村小镇人员不怎么流动，防疫压力相对小，但大城市鱼龙混杂，受疫情防控影响更大，特别是22年，导致一线居民收入受冲击更大，这就能解释为何上海下降特厉害
但23年这么说没问题，都24年了，再拿疫情说事有点矫情
另外一线人口是多，但很多二线也是千万级超级大都会，受疫情影响也不小
重庆+3.4%、成都1.9%，天津-3.2%、武汉5.6%、西安3.5%、苏州6.2%、郑州4%、杭州1%、南京3.4%
抛开衰弱多年没人关注的天津，真正低于全国增速的只有成都和杭州，特别是杭州
这给了我另一个思路：
这几年行业整治，最受伤的是互联网、金融、房地产等过去的高收入行业，从业者大量集中在一线，杭州则有特别多的互联网相关行业从业者，现在未来科技城一带房价跌得可惨了，空置率超高，消费自然受较大冲击
另一个可能是这两年因种种原因，不少外资企业悄然撤退，外资在中国的总部集中在一线，特别是上海
地区总部base在上海的跨国公司有将近1000家，第二名北京200+，上海断崖式领先
另外经济下滑也导致可有可无的奢侈品消费大跌，我国奢侈品消费断崖式领先的就是北上，2021年见顶后，过去两年都是负增长，今年料定降幅更大
另外也不只一线，从单月数据看，二线消费数据也在整体下滑，这和房价下跌关系很大
一二线房价全国最高，这轮下跌，资产缩水绝对值也最大，一边看着不断缩水的资产（甚至已资不抵债），一边还着雷打不动的月供，很多人只能节衣缩食
一线房价又普遍高出二线一大截，受冲击更明显
二线中，只有杭州和广州差距不大，也符合二线中消费增速垫底的数据
可见，一线破天荒不行了的原因，主要是收入和消费弹性最大，但等市场回暖后，反弹也会来得更快
只是市场信心的恢复，可能是个漫长的过程
货币政策先行，财政政策跟进
先救相对最容易下手的股市，重新产生赚钱效应，看到证券账户里的钱一天比一天多，很多人就会从当下的极度悲观转为乐观，贪心再起，一边加码投资，一边敢于消费
再努力托住困难重重的楼市，尽管要花更长时间，难度大得多
与此同时，配套产业和就业扶持政策跟上，尤其对互联网、金融等过去平均薪酬很高，这两年被打得最惨的行业，不能再普发“均富卡”，这些原本就有较强消费能力和意愿的群体，才会恢复消费信心
还要向2020年疫情刚爆发时总理采取的正确、明智、果断的救市措施学习，中小企业增值税最低阶段性降到0，社保可以停缴/缓交，给企业快速减负，结果经济快速企稳回暖
另外提高个税免征额/专项附加扣除额度，降低房屋交易契税/增值税，加大限时消费券发放力度……只要你肯让利于民，而非与民争利，就都是恢复信心的好办法
最重要的是，医疗教育这些托底保障要进一步强化，才能让那些奋斗多年，有点储蓄，但并不富裕的绝大多数民众，花钱时没有后顾之忧
在教育上的砸钱，还能鼓励生育，比如推行12年义务教育
财政没钱就发债，相当于债务全国人民一起担，分三五十年慢慢还，好处只有生娃的家庭能享受，实质是单身/丁克补贴愿意生娃的
单身/丁克听了别不开心哈，我知道大部分都是穷才不愿生，你们也是弱势群体，但这是大势所趋，全人类都没更好法子，只能委屈你们了~
一周前的一文最后，我说了这么一段——
我的预感还是挺准的~
接下去，就看上头有没有决心，出血本，放大招，虽迟必到，力挽狂澜~