出品 | 摩登消费
作者 | 星空
编辑 | 蛋总
美编 | 李雨霏
审核 | 颂文
今年是体育大年，巴黎奥运会的盛大举办，也让各大运动品牌及其代理商纷纷加大市场投入，力求在激烈的市场竞争中占据一席之地。
然而，作为耐克、阿迪达斯等国际知名品牌在中国内地的重要经销商，滔搏运动却遭遇了不小的挑战——陷入了售后服务不佳、业绩不稳、股价低迷的“三重门”。
1、第一重门：滔搏运动售后服务不佳
滔搏运动脱胎于百丽国际，是百丽国际旗下经营运动业务的体育子公司，主营业务是销售国际知名的运动品牌鞋服、配饰及运动装备。
近期，「摩登消费」发现，在黑猫投诉、消费保和小红书等平台上，关于滔搏运动售后服务的投诉和吐槽屡见不鲜。
部分消费者反映，在购买产品后遇到质量问题或需要退换货时，滔搏运动的售后服务态度不够好，处理效率低下，甚至存在故意拖延、拒绝退货退款的情况。
截至8月22日的近30天内，滔搏运动在黑猫投诉上获得了88次投诉，其中已完成数量为9次；累计获得9167次投诉，其中已完成6573次。
（图 / 黑猫投诉）
在近期的投诉中，一位网友于8月14日下午4点多发起投诉，他表示在7月2日购买了一件耐克球衣，穿了2到3次球衣上的数字就开胶了，客服让他退货。
他将球衣寄回去并显示对方已签收，但现在商家跟他说过保了不给处理，也没有解决方案，东西也寄出去了，所以他要求退款，涉及金额559元。
8月14日下午5点半左右，滔搏客服中心对这起投诉进行过回复，但目前仍在处理进程中。
还有一位网友在8月11日发起投诉，他表示自己在7月30日买了双鞋，与卖家沟通退货，快递拦截回去了，卖家在7月30日就已经签收了快递，但是一直未退款。
该网友称自己多次沟通客服都毫无结果，也多次拨打了客服电话，一直说24小时以后有处理结果，但没有人反馈，在打还是说记录然后等待处理，他要求马上退款，所涉金额599元。
8月12日，滔搏客服中心回应称该网友反馈的问题他们非常重视，已反馈业务部门核实处理。截至8月15日上午10点，这起投诉仍处于处理状态，并未最终完结。
在消费保平台上，截至8月22日的近30天内，滔搏获得了27次投诉，其中售后服务欠缺相关投诉最多，占比37.04%；虚假宣传相关投诉占比11.11%；商品丢失/损坏相关投诉占比7.41%。
此外投诉内容还包括价保问题、退款纠纷、发货纠纷、服务态度差等。截至8月22日，滔搏在消费保平台的投诉解决率为62.34%。
在消费保平台，一位网友在今年4月30日发起投诉，表示滔搏裤子掉色严重，他的退货要求却被拒绝。
这位网友表示自己在申请客服时是买产品7天之内的，但电商客服解决不了问题，打400电话每次都没回，结果就是时间拖到了保质期过了。
5月7日，滔搏对这起投诉进行了完结，处理结果是：“因商品是棉，属于正常现象，衣服已经清洗质保一个月无法售后。”对此，用户给出评价，明确表示不满意。
今年7月30日，另外一位网友投诉称滔搏平台私自取消订单引发退款纠纷，据他透露7月23日通过小程序下单一套玩具，商家承诺48小时内发货，经催促客服3、4次发货时间，没有具体答复，敷衍了事，7月29日晚查看订单，发现平台私自没有经过买家同意，把订单自动变更退款状态，咨询客服，说了一遍官方解释，说门店销售完，平台没有货品发出。
该网友则质疑他们“主要原因是货品具有溢价空间，导致平台不愿购买价发货”。
投诉当天，滔搏就完结了这次投诉，他们给出的解决方案是“解释”，处理结果是“此订单缺货，已按平台规则处理。”
该网友也随后给出用户评价，表示不满意，还写道“玩不起，别卖”。
而在小红书平台上，也有网友反馈滔搏的产品质量问题以及售后服务问题。
今年5月31日，一位网友发文称他在今年2月17日在京东滔搏运动官方旗舰店下单了一双耐克运动鞋，2月20日收到货，5月18日发现开胶的情况，他最初并没有要求换货或退货，“毕竟已经快3个月了”。
但滔搏运动的客服表示，这种情况不在三包范围内，不支持售后。
于是，该网友投诉到了京东平台，平台客服经过沟通后，商家还是拒绝售后，最终京东客服强制商家退货退款，相关款项从商家保证金中扣除。
此外，小红书上也有人自曝遇到了退货时被滔搏商家认定退货是假货的问题，从而影响了退款的进度。
但目前这种情况我们无法判断究竟是网友的问题，还是商家的问题，所以有网友建议，在网上购买商品拿到货以后，开箱时，最好留一个开箱视频，以备不时之需。
从以上情况来看，滔搏运动作为品牌代理商，一方面需要对产品质量有更高的把控，另外一方面在售后服务方面，也要提高解决效率，尽可能满足消费者的合理需求，提升用户消费体验和满足感。
2、第二重门：滔搏运动的业绩不稳
自2021年起，滔搏运动的业绩便出现了波动。
财报显示，2021/22财年（2021年2月28日至2022年2月28日），该公司的营收为318.8亿元，同比下降11.48%，公司权益人应占净利润为24.46亿元，同比下降11.68%。
2022/23财年（2022年2月28日至2023年2月28日），该公司的营收为270.7亿元，同比下降15.07%，公司权益人应占净利润为18.37亿元，同比下降24.93%。
今年5月，滔搏发布了截至2024年2月29日止年度全年业绩公告，营收和净利润方面实现双增长，其营收为289.3亿元，同比增长6.87%，公司权益人应占净利润为22.13亿元，同比增长20.49%。
不过，该公司今年6月27日发布的公告显示，2024/25财年第一季度其零售及批发业务总销售金额按年同比录得中单位数下跌。截至2024年5月31日，滔搏的直营门店毛销售面积较上一季度末减少1.4%，较去年同期减少了0.5%。
而上年同期，该公司一季度的零售及批发业务总销售额则同比录得20%至30%低段增长。
事实上，滔搏运动的业绩波动与其对耐克、阿迪达斯等品牌的依赖密不可分。
（图 / 滔搏官方微博）
公开资料显示，从2020财年到2023财年，耐克、阿迪达斯为核心的主力品牌业务营收占比均超过85%，分别为87.5%、87.3%、86.5%、86.2%。
尽管耐克、阿迪达斯的业务占比在滔搏总营收中呈现逐年下降趋势，但目前来看，滔搏运动还是非常依赖这两大品牌。
耐克大中华区在2024财年实现营收75亿美元，实现连续7个季度正增长，不过耐克在全球范围内面临增长乏力的困境。
耐克CFO马修·弗伦德在财报电话会议上表示，耐克在中国市场的前景比较疲软，2024财年第四季度如果不是天猫618的助力，耐克在中国的销售额是无法达到内部预期的。此外，耐克还下调了2025财年收入指引至下滑中单位数。
另外，在门店层面，截至2019年2月28日，滔搏在中国的门店网络包含8343家直营门店。而到2024年2月29日，该公司的直营门店数量已经减少到了6144家。
5年里直营门店数量减少了2199家，虽然这在一定程度上降低了运营成本，但也削弱了其市场覆盖能力和品牌影响力。
面对业绩不稳的情况，滔搏运动也在寻求多元化发展。
一方面，该公司在不断引入新兴品牌，比如2023年6月他们宣布与法国小众跑鞋品牌HOKA ONE ONE达成合作，今年5月他们又引进了加拿大高端越野跑品牌norda。
此外，滔搏也在积极探索线上线下融合的新零售模式，只是这些动作带来的效果，有待市场的进一步检验。
3、第三重门：滔搏运动的股价低迷
除了消费者市场外，滔搏运动在资本市场的表现也不理想。
2017年4月，百丽国际从港交所私有化，经过数字化升级和分拆之后，滔搏运动又在2019年10月在港交所上市，上市首日的市值高达574亿港元，超过了百丽国际退市时的531.35亿港元。
不过今年以来，滔搏的股价却创下上市以来的新低。
该公司在今年1月2日的收盘价为5.85港元。而到8月15日收盘，其股价为2.94港元/股，盘中还曾触及2.91港元/股的历史最低价。今年以来，滔搏的股价已经下跌了49.7%，几乎接近腰斩了。
截至8月22日收盘，滔搏的股价为2.98港元/股，市值仅有184.8亿港元，较上市时蒸发了近390亿港元。
（图 / 摄图网，基于VRF协议）
据「摩登消费」了解，滔搏股价低迷的原因一方面是受到公司业绩的影响，另外一方面是多家机构曾下调滔搏的目标股价和业绩预测。
今年6月，大和发布报告，宣布将滔搏的目标价由6.6港元调低至5.3港元，同时大和将滔搏2025至2027财年每股盈利预测下调7至11%。
今年8月，汇丰全球也发表报告，下调滔搏的目标价，从5.6港元降至3.3港元，该行还将滔搏2025至2027财年的净利润预测由7.1%下调至1.7%。
未来一段时间，滔搏仍将在股价和业绩层面面临双重增长压力，董事长于武也需要在消费体验、品牌拓展和渠道经营方面做出更多改变了。
*文中题图来自滔搏官方微博。