第 2062期〡2024/5/31
2023年8月11日，新三板挂牌公司农匠科技（872293）股价开始起飞，短短两个月时间翻了418倍。
突如其来的暴涨，或让公司高管都“蒙了”。在此之前，农匠科技股价只有0.14元/股，全天0成交更是常态，营收只有百万级别，是典型的新三板“小透明”，如今却在业绩持续滑坡情况下，市值冲到6亿元。
事出反常必有妖，尤其是在股市这个利益地。
可惜的是，农匠科技“飙涨”未获多少关注，毕竟，股市的造富神话太多了，农匠科技也确实太“小”了，但随着浙江瑞丰达公司涉嫌卷款“跑路”一事持续发酵，众人才反应过来：原来这是一场精心预谋的“杀猪盘”……
01▶
股市“小透明”逆袭？
农匠科技本身并无多少故事和概念。
据悉，农匠科技是一家从事农产品和食品的贸易企业，位于西安市未央区西咸新区沣东新城，2022年11月22日正式挂牌北交所新三板。
若无瑞丰达进场，可能许多人根本不会注意到这家新三板“小透明”。
三项核心数据来看，农匠科技缺口不小：2023年报，公司营收仅156.31万元，扣非净利润却亏损265.36万元，净资产693.09万元，典型的小微企业，业绩即使在新三板也属于难看的一类，年报中亦提示存在持续经营重大风险。
交易情况一向是反映投资价值的标尺，2023年4月25日至8月10日，农匠科技股价一直收于0.14元/股，这期间很长一段时间维持零成交。
但这些都不重要，无人问津、业绩衰败反倒成了搭建“老鼠仓”的好舞台。
2023年8月11日，一出瑞丰达私募“左手倒右手”的套利把戏正式上演：据雪球网，当日，农匠科技股票成交量突然达到8001手，股价飙升47.06%，后来几天交易数又回归个位数，8月25日，农匠科技再次出现3898手交易量，股价来到4元/股，陈文鑫、李素建、刘红云等个人投资者开始入列十大流通股东。
截至去年10月11日，农匠科技股价一路爬升至58.68元/股，2个月时间翻了418倍，此后开始密集放量，隔几天就出现超千万元的成交额，2023年12月18日，是当年最后一次交易，全天成交量1200手，股价已涨到66.66元/股。
图片来源：雪球网
对比半年报看，陈文鑫、李素建、刘红云等8名投资人均已大幅减持，前2-10大股东转由“浙江瑞丰达”及“江苏瑞竹”系私募基金产品顶替，合计持股38.44%。
图片来源：雪球网
投资人相继撤出，私募基金入场高位接盘，或意味着——瑞丰达系私募操作者已经把客户的钱，全“洗”进了自己口袋。
或许，连农匠科技都没意识到自己卷入了一场什么样的风暴，也从未设想过自己市值能达到6亿元，就迅速成了这场无妄之灾下的“牺牲品”：由于股价严重背离公司价值，农匠科技2024年仅有两天有股票交易。
对此，《每日经济新闻》记者致电农匠科技2023年报中董事会秘书所留电话，对方接电话后表示自己并非公司董事会秘书申函，“我是打工的，决策权在领导，我都好久没上班了，董秘只是挂了我一个名，我连公告都不会写。”
02▶
“你图他利息，他图你本金”
刚开始操盘时，有人猜测瑞丰达系私募控制人或属于既“菜”又“玩脱”，“亏得玩不下去了”，或是资金链断裂，未必是从骗钱的角度出发。
直至5月9日，浙江瑞丰达资产管理有限公司（以下简称瑞丰达资产）“跑路”的传闻发酵，市场才发现瑞丰达似乎一开始就奔着“杀猪盘”去的，行为要恶劣得多。
经多家媒体报道探访，证实瑞丰达确已“跑路”，办公地已是人去楼空，部分投资者因产品无法兑付已经报案。
图片来源：每日经济新闻 王海慜 摄
实际上，在东窗事发之前，该私募有诸多诡异之处。例如，号称“全能”的投资能力、超乎寻常的超高业绩、销售基金产品的佣金很高等。
据中国证券投资基金业协会网站显示，瑞丰达成立时间为2016年10月20日，注册资本为3000万元人民币，实缴资本为750万元人民币，业务类型包括私募证券投资基金、私募证券投资类FOF基金，管理规模在20亿-50亿元。
乍一看，瑞丰达收益率高得吓人，私募排排网显示，截至5月，瑞丰达成立以来累计收益85.3%，其中一只期货及衍生品策略产品成立两年多累计收益率甚至接近8倍。
据知情人士向《每日经济新闻》透露，瑞丰达老板拿5个亿资金做劣后，2000万起投，1:4优先劣后，保本8%，瑞丰达佣金4个点，比P2P都高。另据一份瑞丰达资产旗下产品的推荐资料显示，瑞丰达资产的高净值客户占比为80%，期货、券商占比为15%，上市公司及其他占比为5%。
而靓丽包装下，是高管团队“斑斑劣迹”的过往。
据国际金融报，瑞丰达公开备案的三位高管，包括公司法定代表人、总经理、执行董事刘力诚，副总经理谢雪飞，合规风控负责人陈庆骥，均有不良记录。
刘力诚和谢雪飞曾共同在江苏福信财富资产管理有限公司任职，分别担任风控经理和培训总监职务，但在2020年11月，扬州市公安局邗江分局通告称，江苏福信财富资产管理有限公司以“高额收益为诱饵，向社会不特定公众吸收资金”，涉嫌非法吸收公众存款犯罪。
陈庆骥曾在锦安财富杭州分公司担任渠道专员，2023年4月19日，深圳市公安局福田分局发布关于“锦安控股公司”的案情通报称，深圳锦安控股有限公司涉嫌非法集资犯罪活动。
这几个人凑在一起，或许思路一开始就已经很清晰了，简而言之，“你图他利息，他图你本金”……
03▶
“雪崩”过后
目前，瑞丰达公司涉嫌多项违法违规，证监会决定对其立案调查，依法从严处理。此外，农匠科技等多家涉及瑞丰达的新三板公司股票5月13日停牌，对相关事项进一步核查。
记者注意到，除农匠科技外，瑞丰达还出现在和嘉天健、邦客乐、味福记、友联盛业、浩添储能等5只新三板股票。
例如，和嘉天健不到一年时间，这家公司股价从1.01元爆炒至52.18元；赛融信8元到80元，年内翻了10倍，5月7日，瑞丰达瑞雪二号私募基金以80元高价接盘；味福记四个多月1.7元股价冲至264.56元；友联盛业6元冲至156.55元，都有瑞丰达旗下资金与江苏瑞竹私募高位接盘……
瑞丰达的手法并不算太复杂，先利用新三板股票流动性差、市值低、易拉升等特点，在低位收集足够多的筹码，并逐步拉高股票价位，然后再用旗下产品高位接盘，这样就把私募基金的资金“置换”到自己手里，实现“金蝉脱壳”。
在这场“雪崩”过后，诸多行业痼疾和漏洞随之浮现。
在瑞丰达高位接盘中，还有一家江苏瑞竹私募如影随形，步调一致。“这可能涉及多层嵌套，通过下投多家私募，在基金之间互相对倒。”
这也反映出私募通道业务屡禁不止，此前有瑞丰达资产投资人称：“为了规避投资风险，我还要求对购买产品的交易端进行观测，并约定不能购买新三板、场外期权等标的，但产品还是通过投资其他基金的方式绕开了这一限制，防不胜防。”
此外，中基协网站显示，瑞丰达共备案了70只私募产品，托管人包括中信证券、华泰证券、招商证券、中国银河证券、国泰君安、华安证券等。在这场风波中，托管人是否存在失职行为？托管人是否应该承担赔偿责任？其责任边界还需厘清。
在监管层面，一位投行人士向记者表示，“监管主要规定机构设立、基本内控等，以及出问题后予以处罚，很难覆盖到每个机构的日常具体操作。”
但上述人士进一步表示，监管层面对市场操纵查处问题确实需要加强，不光是力度，还有及时性。从技术上说，现在都是电子化交易的，交易信息全部留痕，是有能力去查处的。但是监管查处力度是远远不够的，一方面可能与监管人手不足有关，另一方面也是对这种操纵的打击如果普遍化，会带来市场人气的下降。
此外，“监管时如何界定市场操纵、市场炒作、市场正常的投资行为间的关系，炒作是不是违规？操纵和炒作的边界在哪儿？都是需要进一步厘清和规范。”上述人士表示。
封面来源：VCG211198271644