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汽车街(02443.HK)发布公告，公司拟全球发售股份1500万股，中国香港发售股份150万股，国际发售股份1350万股；2024年5月23日至5月28日招股，预期定价日为5月29日；发售价将为每股发售股份10.2-11.2港元，中信证券及海通国际为联席保荐人；预期股份将于2024年5月31日于联交所主板挂牌上市。
综合 | 公司公告 招股书 编辑 | Echo
本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议
2023年，新车价格下探、技术迭代，挤压了二手车的市场空间，打乱了车商的经营节奏，但最终二手车行业顶住了新政切换与市场内卷叠加的巨大压力，全年交易量刷新历史新高。
在利好政策的鼓舞下，2023年二手车累计交易1841.33万辆，同比增长14.88％，比上年增加了238.5万辆，累计交易金额为11795.32亿元。去年是二手车新政策全面落地执行的第一年，影响二手车便利流通的堵点被打通、制约因素被逐步清除，政策效应得以逐渐显现。
与此同时，二手车出口成绩亮眼，相关政策和配套环节日趋完善，二手车市场进入了全新发展阶段。
招股书显示，汽车街成立于2014年，由汽车交易平台和二手车拍卖公司的美国COX汽车、全国核心经销商集团、招商银行等共同发起并出资成立。
根据灼识咨询的资料，就2022年的交易量而言，公司是全国最大的二手车交易服务提供商。作为一家连接二手车买家及卖家的交易媒介，公司透过旗下交易平台以同步拍及在线拍两种拍卖形式促成二手车交易。
2022年，通过汽车街的交易平台交易的二手车约为160,000辆，在中国二手车交易服务提供商的市场份额为12.6%。2023年，通过公司的交易平台交易的二手车约为176,000辆。
公司也是全国线下拍场数量最多、线下服务地理覆盖最广的二手车交易服务提供商。截至2023年12月31日，公司在中国的74个城市战略性地设立79个拍场，而所提供的线下服务覆盖全国317个城市。
作为一家连接二手车买家及卖家的交易媒介，汽车街提供多种多样的二手车相关服务，借此促成二手车交易。自2014年成立开始，公司近十年来始终致力于重塑中国的二手车交易流程，引领中国的二手车行业走向标准化、高效率及透明化，积累了深厚的行业经验。
与具有标准车况及零售价格的新车不同，二手车并无通用的车况及估价标准，属于技术型产品，且通常缺乏可公开取得的车况记录和资料，这使得一般消费者在评估二手车价值及确定其交易价格时面临很大挑战。同时，大部分二手车业务参与者在地理上颇为分散，上游卖家难以有效地与大量下游买家的需求配对。因此，中国二手车交易通常缺乏标准、对买卖双方的透明度均不足，效率不高。公司认为公司的交易平台可充分解决该等痛点。
汽车街主要通过同步拍提供二手车拍卖服务，让全国各地的二手车买家可以线下参与或通过公司的移动应用程式实时线上参与现场拍卖，同时让彼等能接触到二手车资讯及估价。通过公司线上线下一体化的拍卖模式，公司提供端到端、高度标准化及可靠的二手车交易解决方案，帮助卖家(主要是4S店)及买家(主要是专业买家)优化二手车交易流程，提高其二手车业务的效率及盈利能力。
截至2023年12月31日，已有超过6,900家4S店曾透过公司的平台处置二手车。于往绩记录期间，超过16,000名买家为专业买家(即于任何既定年度在公司的交易平台上购买了三辆或以上二手车)。
2021年至2023年，在公司的交易平台交易的二手车总交易额分别为137.20亿元、67.47亿元及73.98亿元。
报告期内，公司的收入分别约为6.78亿元、4.68亿元、4.92亿元；毛利分别约为人民币4.26亿元、2.85亿元、3.12亿元；年度溢利分别为人民币约1.65亿元、6898万元及926.9万元。
根据灼识咨询报告，受益于政策法规支持、跨区域交易增加、社交媒体渠道发展和技术进步，我国二手车交易市场正在快速发展，总交易量有望在2027年达到2470万辆，2022年至2027年的复合年增长率将达到14.5%。
二手车交易市场颇为分散。根据招股书披露的数据来看，按2022年二手车交易量计，五大二手车整售平台仅占约6.1%的市场份额。其中市场份额第二的平台（1.3%）与汽车街（1.3%）的市场份额相差较小，在面临业绩承压的前提下，未来如何扩大市场份额、被市场所认可或许才是汽车街面临的关键挑战。
汽车街预计将收取的全球发售所得款项净额将约为9800万港元，其中假设发售价为每股发售股份10.70港元(即本招股章程所述的发售价范围的中位数)。
公司拟将全球发售所得款项净额约40.0%用于扩充拍场网络的地理覆盖；约10.0%将用于加强公司与现有卖家及买家的关系，以及为公司的平台吸引新卖家及买家；约15.0%将用于发展及多元化拓展公司的服务组合，并探索新增长领域；
约15.0%将用于进一步投资于研发，进一步加强公司的数字化基础设施，并持续支援公司的数字化举措；约10.0%将用于与业务伙伴建立潜在战略伙伴关系及结盟，以及对行业的目标公司作出投资及/或收购行业的目标公司的控股权益；及估计所得款项净额总数的约10.0%将用作公司的营运资金及一般企业用途。
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