当我们投某个指数的时候，实际上买的是指数基金，比如，要投资沪深300指数，我会找一个沪深300指数基金进行投资。
指数基金是密切跟踪指数的基金，一般情况下，指数基金和指数的偏差很小，同一指数的指数基金走势高度类似，随便挑一只都差不多，大多数投资者通常会把指数基金的收益等同于指数，不会留心其中的区别，实际上，有的指数基金及其指数之间的差距能大到令人发指。
下图，你能想象这是某指数基金和其跟踪业绩基准的走势对比吗？其中，蓝色的是基金净值走势，橙色的是业绩基准。
这是某ETF的场外联接基金和其业绩基准的对比，图中业绩基准上涨67.9%，但基金净值跌了21.5%，不到四年时间跑输了近90%！
实际上，该ETF本身表现并不差，期间净值翻倍，并且跑赢了指数，：
理论上，ETF的场外联接基金只是为场外投资提供了一个途径，ETF联接基金，除去多留一点现金应付赎回，其他都应该持有ETF，我看了一下，该联接基金的持仓，ETF持仓最低也有八成，为何会表现这么差，实在匪夷所思。
这只是个偶发的个例吗？其实并不是。
我统计了成立时间超过2年的市场上所有跟踪指数过去两年间，这些指数基金的超额收益分布如下图。
大多数跟踪较好，能小幅度跑赢，但其中也有20%的指数基金跑输了业绩基准：
其中，少数基金严重跑输指数，经统计，近两年跑输业绩基准-10%的基金达30只，买了这些基金的基民明明买对了指数却亏了钱，简直比窦娥还冤！
重灾区主要集中在商品指数基金、QDII指数基金，其中尤其需要注意的是场外联接基金，不少是ETF基金指数跟踪的很好，但场外联接基金却差很多。
怎么避坑呢？
买指数基金之前务必观察历史业绩，不但要看指数走势，更要注意指数基金相对指数的表现如何，跟踪的好不好。
如果想投场外的ETF联接基金，要对比联接基金和ETF基金的走势，小的差别是正常的，差太多就有问题了。
一个小TIPS：天天基金网，输入基金代码，可以查到指数基金的年化跟踪误差。如果跟踪误差太大，就pass掉。
that's all.
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