作者 | 胡青木
5月20日，国际金价在修整近一个月之后再度上冲，于北京时间当日14时左右涨至2449.99美元/盎司，超过了今年4月12日的高点2429.24美元/盎司，再创历史新高。
同日，周大福（01929.HK）、六福珠宝（00590.HK）、周生生（00116.HK）、老庙黄金等黄金珠宝品牌官网显示，其国内足金首饰金价均突破740元/克。
恰逢网络情人节“520”当日，金价暴涨，引发网友广泛热议。
黄金回涨，有人欢喜有人忧
在“520”这个特殊的“网红恋爱日”里，黄金价格再创历史新高，有网友对此表示：“这个时候给你买金饰的都是真爱”。不过也有网友直言：“谁爱买谁买去，我是没钱”。
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源媒汇发现，这轮黄金价格的上涨，启动时间在今年2月中旬，随后一路高歌猛进，连涨两个月，直到4月中旬，金价才开始回调。彼时受国际金价下跌、“五一”假期促销等多重因素影响，国内金价也有所回落，黄金市场迎来小幅“降温”。
图片来源于东方财富软件
当时有很多消费者担心这轮上涨到头了，于是就有一部分人选择卖掉黄金，“落袋为安”；不过也有消费者担心卖掉之后，金价不跌反涨，到时候再想买就亏大了，于是选择继续持有；此外也有消费者持币观望，想等金价回调，等个低位再买入。
“我的婚期是6月中旬，本来五月初的时候就打算买结婚用的‘三金’，但是那会儿都说金价在降，我就想着再等等，没想到这才半个月，金价就涨了小一百，这一来一回要多花好几千。”一位持币观望的“准新郎”不无懊悔地对源媒汇说。
此前看跌的消费者在卖出手中的黄金后，因未能买回，只能和持币观望者一起，看着上涨的金价后悔地拍大腿；而此前因看涨未卖出的消费者，则是看着逐渐创新高的金价怡然自得。
从结果来看，此前对金价看涨的消费者无疑赢了，但是黄金后市仍会表现得如此强势吗？
支撑金价的逻辑未变
黄金市场受到许多复杂因素的影响，包括经济数据、政治事件和全球市场情况等，因此想要预测后市的走势绝非易事。
不过，我们可以退而求其次，从支撑金价的几个逻辑来分析：
1、美国的降息预期增强。5月16日，美国公布了4月份的通胀数据，其中核心CPI环比增速为过去6个月来首次下降。美国通胀数据的降温，进一步加强了市场对美联储9月降息的预期。而一旦美联储降息，资本对于黄金这类非息资产的青睐度就会逐步提高，进而支撑金价。
2、从供需端来看，各国央行仍在持续储备黄金。世界黄金协会近日发布的2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，一季度全球黄金需求总量同比增长3%至1238吨。全球央行继续保持迅猛的购金态势，本季度全球官方黄金储备增加了290吨。
国泰君安（601211.SH）的研报日前分析称，中长期看，央行购金需求将持续推动金价上行，黄金市场的投资逻辑并未发生根本改变。
不过也有市场人士对此表示担忧，黄金此轮涨幅已超过20%，而且美联储的降息预期是从年初就有的，当下金价连涨几个月后，是否存在“透支”涨幅风险？
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