栗智 | 投资顾问
A0380623120005 | 执业编号
顶点财经首席投顾栗智指出：“复盘历史，典型的涨价龙如2017年供给侧改革背景下方大炭素（+467%），2020年拉闸限电背景下的合盛硅业（+887%），2024年TMA停产传闻和需求上行中的正丹股份(+439%），成为当时的市场标杆。
供给侧改革大年之下，化工、有色等周期行业是单位GDP能耗大户，也将继续成为本次能耗指标要求下供给侧改革的重点方向，成为了国内产能收缩的焦点。
同时，全球经济景气水平稳步回升，国内经济在地产松绑下加速复苏。2024年4月，国内PMI指数为50.4%，美国4月综合PMI为51.3%；欧元区4月综合PMI51.4%，均处于扩张区间，全球总体产品需求正在攀升上行。
而那些长期超跌的行业意味着筹码整理干净，拉升进攻过程中不必担心过去套牢盘的抛压，进攻更流畅；强势起爆体现在日线图中底部堆量、涨停基因出现的个股当中，同时随着不同细分的涨价催化的发酵，那些率先涨价的行业往往是当时股价表现最强的领涨方向。
总结起来我们不难发现其中的特征规律：涨价龙=产能收缩/需求井喷+产品涨价+长期超跌+强势起爆”。
强call化工，重点推荐三条化工分支：旺季景气延续，出口超出预期，PPI持续改善，顺周期+低估值+高弹性，建议超配化工。
主线1-周期底部向上的龙头企业
1.MDI全球供给格局稳定，短期部分产能停产叠加成本优势。
2.三氯蔗糖价格已击穿盈利线，价格有望迎来反转。
4.氨纶价格见底资本开支逐渐下行，价格底部回升。
主线2-国产替代新材料
1、生物制造支持政策有望落地，合成生物原料迎来2.0快速发展。
3、AI带动高频高速树脂需求提升，产品结构改善业绩逐步向好。
主线3-供需紧张的涨价弹性方向
1、涤纶长丝行业资本开支快速下降供需改善，短期锅炉改造供给扰动有望提振价格。
2、三代制冷剂供给收缩叠加行业短期无替代品，价格有望上行。
3、维生素补库叠加产能收缩，价格有望上行。
栗智（执业编号：A0380623120005）简介：
顶点财经首席投顾，厦门大学管理学学士，拥有十余年投资经验，独创《智富寻龙术》，以“资金观天象，逻辑寻龙脉，量价定龙头”的寻龙诀，从容把握成长型黑龙、题材型白龙和情绪型红龙的腾飞机遇。
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