记者 段海涛
刚刚进入4月，又一家山东企业终止了IPO上市排队进程。
4月3日，上海证券交易所发布的文件显示，因日照兴业汽车配件股份有限公司（下称“兴业汽配”）和保荐人国投证券分别提交了申请，申请撤回公司首次公开发行股票并在主板上市的申请文件，上海证券交易所根据有关规定，决定终止对兴业汽配IPO的审核。
经济导报记者注意到，兴业汽配IPO申报材料于2023年3月2日被上海证券交易所受理，原计划募资金额13.32亿元。兴业汽配终止IPO进程，对其背后的控股股东、曾经的中国民营企业500强日照兴业集团（下称“兴业集团”），也是一个打击。
01
报告期业绩波动较大
申报文件显示，兴业汽配成立于2003年9月，注册资本15000万元，实际控制人为丁杰。本次IPO兴业汽配原计划发行不超过5000万股新股，募集资金13.32亿元，用于新建戴姆勒卡车纵梁智能自动化生产线项目、重庆富兴汽车零部件生产项目、EPS金属表面处理及剪切中心项目、补充流动资金项目。
兴业汽配表示，募集资金项目实施完成后，将增加戴姆勒卡车纵梁、成型纵梁、横梁总成、连接板以及支撑板等车架零部件生产能力，并新建EPS生产线，提高钢板表面处理的效率，进一步增强企业盈利能力。
为了解兴业汽配为何终止IPO、未来对资本市场有何规划，经济导报记者4月8日致电兴业汽配董事会办公室，工作人员让经济导报记者联系公司证券部，但证券部电话无人接听。
据介绍，兴业汽配主营业务为卡车车架和车身零部件的研发、生产和销售，主要产品包括车架类产品和车身类产品。依据公司车架总成及纵梁销售量和我国整车制造量计算，2019年至2021年及2022年1至6月，兴业汽配产品在重卡车架领域的市场占有率分别为16.58%、20.60%、19.74%和19.16%。根据中国汽车工业协会数据，2018年至2020年，兴业汽配在卡车车架国内市场占有率排名均为第一；2021年，公司车架产品获得国家工业和信息化部、中国工业经济联合会颁发的“国家制造业单项冠军示范企业”荣誉称号。
据悉，兴业汽配主要客户稳定在中国重汽、北汽福田、临工重机、山东五征、上汽红岩和一汽解放等6家卡车生产企业。而我国从事重卡生产的厂商约30家，其中一汽解放、东风汽车、中国重汽、陕汽集团、北汽福田、上汽红岩和江淮汽车等7家的市场份额合计超过90%。兴业汽配也在不断进行客户结构的优化，进一步发展与整车制造商的合作关系，将市场占有率进一步提高。
财务数据显示，截至2022年6月30日，兴业汽配资产总额为221418.65万元，净资产为104468.30万元，整体资产规模较高。2019年至2021年及2022年1至6月，兴业汽配营业收入分别为143943.57万元、233467.89万元、237399.30万元和82575.25万元，归属于母公司所有者的净利润分别为14595.34万元、21463.64万元、16260.42万元和10290.91万元，业绩波动较大。
股权结构显示，兴业集团持有兴业汽配90%的股权，为公司控股股东；丁杰、李俐萱、丁相月分别持有兴业集团91.70%、7.90%、0.40%的股权，丁杰为兴业汽配实际控制人。
履历显示，丁杰，1966年12月出生，1987年7月至1988年5月在日照市农机公司付疃拖拉机站从事会计工作，1988年6月至1990年7月任日照市农机公司部门经理，1990年8月至1992年9月任日照市进出口商品公司副总经理，1992年10月至1999年8月任日照市兴达实业公司总经理，1999年9月至2002年3月任日照兴业进出口有限公司、日照兴业房地产开发有限公司董事长兼总经理，2002年4月至今任兴业集团董事长兼总经理，2018年9月至今任兴业汽配董事长。
02
重大诉讼等15个问题被问询
经济导报记者注意到，在排队审核期间，上海证券交易所曾对兴业汽配出具审核问询函，共关注了重大诉讼、偿债能力、客户、收入等15个问题。
根据招股说明书，兴业汽配与杭州金固存在买卖合同纠纷、侵犯商业秘密纠纷和专利申请权权属纠纷的未决诉讼。其中，买卖合同纠纷案，兴业汽配已就该诉讼计提预计负债849.68万元，占2021年利润总额的3.95%；侵犯商业秘密纠纷案，若最终判决出现不利结果，在山东绿钢无法履行共同赔偿责任的情况下，兴业汽配最高需支付1925.00万元赔偿，占公司2021年利润总额的比例为8.95%；专利申请权权属纠纷案不存在导致兴业汽配经济利益流出的风险。
兴业汽配在回复函中表示，2023年4月14日，杭州市中级人民法院出具了《民事调解书》，兴业汽配与杭州金固将继续履行相关合同，由于诉讼已经调解，兴业汽配不需要另行支付违约金，其对公司短期流动性资金无影响，不会对兴业汽配IPO产生重大不利影响。
招股说明书显示，2019年至2021年及2022年1至6月，兴业汽配短期借款金额分别为44405.64万元、78074.56万元、75969.04万元和68896.74万元，公司流动比率和速动比率低于同行业上市公司平均值，资产负债率高于同行业上市公司平均值。
兴业汽配在回复函中表示，报告期各期末，公司主要流动资产金额均高于主要流动负债，6个月内可变现的流动资产对主要流动负债覆盖率分别为152.22%、132.31%、166.00%和181.08%，1至3个月内可变现的流动资产（货币资金、随时可贴现的应收票据、应收款项融资、存货）规模远高于应付账款规模，主要流动资产与主要流动负债期限匹配较好，6个月内可变现的流动资产对主要负债覆盖率分别为148.26%、129.21%、142.62%和157.91%，公司不存在偿债风险，资产与负债期限匹配性较好。
兴业汽配表示，报告期各期末，公司合并资产负债率分别为62.70%、58.02%、42.02%和38.87%，随公司的持续盈利而逐期下降。报告期内，公司流动比率分别为1.22、1.14、1.51和1.69，速动比率分别为0.90、0.85、1.03和1.29，处于同行业可比上市公司均值水平。
03
兴业集团偿债能力被关注
经济导报记者注意到，问询函对兴业汽配控股股东兴业集团的偿债能力也比较关注。
根据申报材料，截至2022年6月30日，兴业集团（不含兴业汽配，下同）的银行借款余额为27.08亿元，不存在到期未清偿债务或逾期借款，现有借款将于2022年末、2023年末、2024年末、2025年及以后到期的金额分别为13.83亿元、8.67亿元、1.62亿元和2.96亿元；实际控制人丁杰对外担保62笔、合计余额27.33亿元。
兴业汽配披露称，截至2022年12月31日和2023年6月30日，兴业集团银行借款和应付票据的合计数分别为90.01亿元和69.72亿元，兴业集团的资产负债率分别为70.36%和65.09%，债务规模和资产负债率呈下降趋势，偿债能力增强。
截至2022年12月31日，兴业集团的银行借款余额为34.15亿元，不存在到期未清偿债务或逾期借款，综合借款利率为4.68%。上述借款于2023年末、2024年末、2025年末到期的金额分别为16.16亿元、6.48亿元、11.50亿元。
截至2023年6月30日，兴业集团的银行借款余额为42.30亿元，不存在到期未清偿债务或逾期借款。综合借款利率为4.51%，在民营企业中处于较低水平。根据兴业集团未来现金流测算，兴业集团具备如期偿还上述借款的能力，债务到期不能清偿的风险较低。
截至2022年12月31日，兴业集团合并报表存货余额为147.80亿元，贸易板块存货余额较小，房地产板块存货余额主要为拟建/在建/竣工项目、自持的出租项目、未确定开发规划的项目、安置房项目，其存货余额分别为112.31亿元、12.63亿元、13.95亿元和5.80亿元。
兴业汽配表示，兴业集团房地产板块80%以上的楼盘位于日照市城区的核心地段，日照市为山东省的海滨城市，毗邻青岛市，为国内知名的旅游城市，房地产市场销售和去化率相对较好。兴业集团少量楼盘位于山东省内的其他地级市和山西省临汾市，报告期内，兴业集团房地产板块未跨区域购买土地及房地产开发，去化压力可控。