3月30日,万达跟一群投资人签了新的协议,新成立的大连新达盟平台拿到了600亿元的战投资本。
这笔钱由太盟投资集团、中信资本、Ares Management旗下基金(Ares)、阿布扎比投资局(ADIA)旗下全资子公司Platinum Peony和穆巴达拉投资公司(Mubalaad Investment Company)的联合投资。
无逻辑观察从投行方面得到的消息是,这是万达集团与对赌投资经者过多方谈判的结果,太盟的意图是挽救原本无法套现的投资。
实际上,之前万达跟投资人签署的是类似于可转债的投资协议,本质上上市一直没有成功,他们是债权人,不是投资人。
消息称,这笔约600亿元的投资,随后将会用于向珠海万达商管购买业务,以便万达商管能赎回到期的投资者。理论上王建林和其他包括阿里等所有投资者的股份只剩下400亿的价值。
以这个角度来看,看起来是好事,但是这次注资把万达集团持有的万达商管股份降到了40%,另外60%被新的投资人拿走了。
大连新达盟间接持有上市平台珠海万达的股份被稀释了,原本王健林就是少数股权,这下稀释之后,等于股份就更少了,加上现在股权还被冻结了。
这次投资等于变相卖掉了万达商管,王健林也从一朝首富到头来还是给人打工。
投资人现在目的很明确,就是一直上市不成功需要变现,需要王健林兑现承诺。
对比许家印,王健林还是展示出了足够的担当和魄力。
约600亿元投资,成为了近4年中国私募股权市场中单笔最大规模的投资。有一个明确的信号:王健林表明了态度:万达的困境并不会出现恒大式破产的结局。
现在,王健林和万达集团实际上彻底失去了对万达商管的绝对控权制。
好的一面就是,这种转变,加上背后有着资金雄厚的投资人,万达商管这次对赌即使失败了,也很难重蹈恒大破产的道路,万达的债权人有机会拿回投资。
不过,至于王健林、万达集团未来能不能重新拿回珠海万达商管的部分投资还难以判断。
因为剩余考虑到400亿元股权中包括还有其他投资人,以及不确定万达集团与其他投资者是否还有对赌协议,加上现在162亿元的新公司股权已经被冻结,所以现在只能看到王健林和万达集团的解决态度和方法。
万达也为其他处于困境的企业提供了一个可能的挽救方案的示例。这是很多政府鼓励的挽救行动。
只能奉劝大家不要轻易签订对赌协议。看似引入资本,让估值和财富快速上涨,其实本质还是借钱的逻辑,投资人等于债权人,一旦业绩或者目标难以实现。
现在,万达商管不再姓王了。