2023年度收官之际，资本市场依然震荡反复难以琢磨和把握，3000点保卫战再次打响：10月20日A股第52次跌破3000点后，7个交易日再次修复，而仅仅过去一个半月，便在12月5日第53次跌破了3000点。
那么，经常被提及的3000点究竟意味着什么？投资人该怎么看待它呢？
在A股市场上，3000点是一个重要的心理关口，从历史上来看，当指数回到3000点以上时，通常市场的信心更加充足、资金流动性也更加充裕。从2007年2月26日上证指数首次站上3000点以来，一共经历了53次“3000点保卫战”，背后承载多次历史重要波折和市场的期待。
当然，大盘指数的涨跌会受到多方面因素的影响，3000点更多的是参考价值，更重要的还是对基本面和发展趋势的分析研判。
2007年以来上证综指走势
数据来源：wind；截至2023.12.08
作为投资者，最需要做的是要保持冷静、理性和耐心。尤其是临近年底，市场在3000点上下反复拉锯的时候，做好自己的投资计划和风险管理是非常重要的。不少投资人当下的目标就已经从之前的“趁着剩余的时间博取更多的收益”，变成了“平稳度过2023年剩余的日子，为今年的亏损止血”，“缓震”需求凸显。
《反脆弱》的作者塔勒布曾在这本书中写过这么一段话：“将绝大部分资产投入低风险、低预期收益的资产，少部分投入高风险、高预期收益的资产，这样杠铃型的配置思路在应对不确定性的冲击中很有帮助。”
什么是“低风险、低预期收益”的资产？纵观现在市场上的投资标的，似乎纯债基金比较符合这个特点，而且最近刚好就有一只新发行的纯债基金，它就就是12月4日发行的贝莱德安睿30天持有期债券型基金（A类：020202，C类：020203）。
为什么纯债基金是杠铃型配置的Plan B？
我并不是现在才关注纯债基金，今年三季度末的时候，我统计了一下债券基金的规模变化，结果我发现，纯债基金似乎越来越吃香了。
Wind数据显示，纯债基金（中长期+短期）截至三季度的规模是51924亿元，这个数字跟去年年底的45053亿元相比，增加了6871亿元，增幅超过了15%，增长幅度远高于混合一级债基、二级债基、可转债。
之所以纯债基金的规模增长如此之快，我认为有两方面原因：一方面是银行理财收益持续走低的情况下，纯债基金凭借着自身的特点慢慢获得了投资者的青睐；另一方面，目前乃至后续的宏观环境可能会对债市比较友好，纯债基金能继续发挥自身的优势。
（1）银行理财收益持续走低，纯债基金“人气”上升
最近这几年，银行理财“走下了神坛”。根据银行业理财登记托管中心公布的数据，从2019年开始，银行理财产品的平均收益率一路走低，2022年年底的时候已经来到了2.09%，而且今年大概率还是继续下行。
数据来源：银行业理财登记托管中心
利率降低意味着对投资者的吸引力减弱，这也是为什么越来越多的中低风险偏好的投资者想寻求替代品的原因。
在我看来，满足闲钱理财需求的核心主要是“稳健+增值+流动性”，这里面稳健是最重要的，长期收益比活期存款和货币基金高就可以，但波动一定不能太大。
这一点来看，纯债基金的表现还是不错的。
首先，根据过去8年的历史数据显示，中证纯债债券型基金指数长期表现比较稳健，虽然波动相比于货币基金指数大一些，但是收益也高于货币基金。
数据来源：Wind，数据区间2013.10.1-2023.9.30。中证纯债债券型基金指数代码930609.CSI，中证货币基金指数H11025.CSI。年化波动率周期选取月，收益率算法为普通收益率。指数过往走势不代表基金未来业绩表现。
其次，纯债基金的债券投资比例不低于基金资产的80%，而且不投股票或可转债，不仅在股市震荡的时候能起到避险的效果，而且在杠杆等方面操作空间更大，债市行情向好时有望带来更好的收益弹性。
（2）债市机会大于风险
今年前八个月，股市持续震荡，债市反而走牛了，不少债基的净值不仅填补了去年回调时留下的坑，甚至还创下了阶段性的新高。
虽然从三季度开始债市也进行了调整，但是就目前的宏观环境来看，在国内经济依然是主打温和复苏，叠加利率走低，货币宽松+信用宽松的格局大概率将会持续下去，这些宏观条件都可能对债市形成一定的支撑。
而且我们还要知道纯债基金哪怕短期可能会出现净值回撤的现象，但是风险相对可控，，这也是纯债基金的价值所在。
贝莱德安睿成色如何？
目前市场上的纯债基金有很多，为什么我会对一个新发基金关注度如此高？
其实一开始看到贝莱德安睿30天持有期债券型基金（A类：020202，C类：020203）的时候，并没有特别吸引我，毕竟纯债基金的逻辑都大差不差，无外乎“纯债投资策略，债券投资比例不低于基金资产80%，不投股票+可转债，风险评级为中低风险的R2”这些。
可能表面上的亮点，费率低算一个。这只新基金的费率只有0.22%，同类平均是0.31%，哪怕债基的费率一直以来就不高，但是谁又会嫌弃费率更低呢？毕竟节省的是自己的投资成本。
当我深入了解这只基金后，我发现这个基金身上藏着闪光点：它充分融合了贝莱德集团在海内外的固收投研能力，及投资国内市场的丰富经验，力争在控制好风险的前提下实现更高的绝对收益。
基金经理深耕债市
这只新基金的拟任基金经理王洋拥有14年证券从业经历，其中7年债券投资经验，在债券市场摸爬滚打多年，擅长构建组合利率策略及投资组合风险管理。
他的在管产品贝莱德浦悦丰利一年持有混合，是去年11月底成立的，到现在也才成立了一年多的时间，但是这只基金成立以来的表现很抢眼。
Wind数据显示，截至今年三季度，这只基金的涨幅是1.26%，排名同类前17%（同类为WIND二级分类，下同）；年内最大回撤是-1.02%，同类平均是-16.06%，可以说做到了“攻守兼备”。（数据来源：Wind，截至2023.09.30，由基金经理李倩共同管理）
投研队实力强劲
纯债基金的内核是通过调节杠杆等方式增加预期收益的同时控制好回撤。这个看似简单的操作，对于管理者来说其实并不容易，因为不仅要求具备筛选优质信用主体的能力，还要拥有一套完整的风控体系。
但是，对于“固收实力派”来说，这并不是什么问题，因为贝莱德基金的实力十分在线，手握三大优势：
1、扎根中国债市，重视信用分析
贝莱德基金的母公司--贝莱德集团已经积累了10多年的中国债券投资经验，截至今年3月份，贝莱德集团管理的中国债券资产规模约1200亿元。因此，贝莱德基金投研团队可以在立足本土投资经验的同时，充分汲取集团全球投研平台的资源优势，多维度挖掘债市投资机会。（数据来源：贝莱德，截至2023年3月。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。）
在信用研究分析方面，贝莱德基金注重风险发现和价值发现两个方面，通过打分卡的方式多方位评估发行主体的投资价值，同时，也会借助海外投研团队的不同视野去做一个交叉碰撞，用更广泛的信息，换取风险收益比更好的投资标的。
2、前瞻性的宏观判断
贝莱德基金的投研团队不仅利用金融数据指标跟踪与分析模型，研判经济趋势及政策走向，前瞻债市利率走势，而且还可以借助贝莱德智库对全球宏观经济政策及各类资产的全面分析，将集团多年中国债券投资经验与海外独特视角相结合，精准把握市场配置机会，这一点是很多基金公司不具备的优势。
3、全流程风险管理
作为全球范围内风控领域的佼佼者，贝莱德将自身强大的风控管理能力延续到了中国。凭借着全流程、多维度的风险管理体系，贝莱德基金的投研团队为投资组合承担的风险及风险事件提供科学严谨的评估与分析，力求帮助基金经理严控风险，最终想要实现更好的回撤控制及风险后回报。
值得一提的是，这只新发基金设置的是30天持有期，这样做的好处在于，不仅能帮助投资者规范投资行为、理性面对波动，注重积少成多，减少频繁申赎带来的成本支出；同时还有利于基金经理提升资金利用效率，让基金经理拥有更宽裕的操作空间能大展身手。
如果想要在2023年收官之际让自己的投资增添一分从容，如果想给自己的闲钱找一个好去处，在银行理财收益下行的情况下，贝莱德安睿30天持有债券（A类：020202，C类：020203）这只纯债基金可能是比较好的Plan B。