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Headline

-境外机构重新增持中国债券

-沪深两市杠杆仓位继续增加

-影子银行融资下降或影响基础设施投资

-大中华区私募股权基金募资创新低

-腾讯第三季度收入增长

-美国生产者价格指数创2020年以来最大降幅

-多数基金经理看好美国经济软着陆

-美国信用卡违约率高于2008年

-法国失业率上升

-芬兰经济萎缩

-英国通胀放缓超预期

-印度贸易赤字扩大

-俄银行业利润创下记录

中国

1.中国央行数据显示,境外机构10月份增持中国银行间市场债券,国债与政策性金融债均出现四个月来的首次增持。

来源:边际Lab | FinGraph图集

2.中国沪深两市未偿还保证金总余额已升至2022年4月以来的最高点。在证券监管部门降低杠杆交易的保证金比例后,杠杆仓位有望连续第三个月上升。与此同时,在上月监管机构提高了投资者借贷证券的保证金比例后,卖空A股的总价值降至2022年6月以来的最低点。

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来源:Bloomberg

3.瑞银集团表示,明年中国股市的表现将优于印度股市,因为中国市场的估值很低,一旦市场情绪转变,中国股市将有更大的上涨潜力。与此同时,印度股票的估值已经处于“相当极端的高位水平”。

来源:Bloomberg

4.下图显示了中国整体基础设施投资和影子银行融资的走势。2022年之后,影子银行融资显著下降,这可能预示着对未来基础设施资本开支的不利影响。

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来源:BCA Research

5.今年中国大宗商品进口的一个重要因素是煤炭进口,尽管其在主要原材料进口量中的份额仅约为10个百分点,但它对16.6%的同比增长率贡献达到了7.7个百分点。如果不包括煤炭,其他主要商品的进口增长在第三季度为10.2%。

来源:摩根大通

6.根据Preqin的数据,去年以大中华区为目标的约151只私募股权基金共募集了333亿美元,是该行业自2013年以来规模最小的一年。今年的情况看起来更加不容乐观。

来源:Bloomberg

7.腾讯控股报告称,由于游戏、广告到金融科技等多个部门都实现了增长,其第三季度收入增长 10%,达到 1,546 亿元人民币。净利润则下滑了 9%,主要因为内容相关支出的增加,以及去年同期腾讯因减持Sea所带来的一次性收益导致基数较大。该公司的毛利率目前接近 50%,是 2018 年以来的最高水平。总裁刘炽平在电话会议上表示,鉴于估值处于历史低位,该公司目前更倾向于回购,而不是派发股息。

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来源:Bloomberg

美国

1.10 月份美国最终需求生产者价格指数环比下降0.5%,为2020 年 4 月以来的最大降幅,这在很大程度上反映了汽油价格的下降。这进一步证明美国经济的通胀压力正在减弱。

来源:Bloomberg

2.彭博专栏作者Mohamed A. El-Erian指出,尽管市场预计美联储将结束加息并在2024年初开始降息,但未来收益率的波动性仍将持续。除了美联储的政策之外,政府债券发行规模和美国经济发展将成为影响国债市场收益率的主要因素。

来源:Bloomberg

3.美银全球基金经理调查显示,大多数基金经理预期美国经济将会实现“软着陆/无着陆”,这一比例已经达到最高的74%。

来源:美国银行

4.美国信用卡违约率上升速度超过2008年金融危机时期。

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来源:Game of Trades

5.从基尼系数上看,美国是发达经济体中收入不平等程度最高的国家之一。

来源:高盛

6.自去年 11 月创下 2,510 亿美元的市值低点以来,Meta的股价已翻了近两番。分析师们从未像现在这样对该公司未来的涨势充满信心。在彭博跟踪的70位分析师中,有62位给予该股“买入”评级。这是自 2012 年该公司首次公开募股以来的最高数字。

来源:Bloomberg

欧洲

1.欧盟委员会表示,在第三季度萎缩0.1% 后,欧元区的产出将在第四季度增长0.2%。即使是在制造业长期低迷时期表现比其他国家更差的德国,也有望避免陷入衰退。该机构目前预计欧元区经济在今年全年将增长0.6%,低于9月份预测的0.8%。预计2024年增速将升至1.2%,2025 年将升至 1.6%。

来源:Bloomberg

2.法国失业率连续第二个季度上升,达到7.4%,这证实了欧元区第二大经济体的增长势头放缓,也损害了总统马克龙的长期目标。马克龙曾承诺在2027年总统任期结束前使国家恢复充分就业,并一度取得了良好进展,去年失业率达到40年来的最低点。但最近几个月经济增长急剧放缓,企业正在努力应对利率上调。

来源:Bloomberg

3.瑞典统计局的数据显示,10月份的核心CPI同比上涨了6.1%。这一数字低于经济学家预期的6.3%,而9月份为6.0%。核心商品和服务的通胀率是瑞典央行11月23日下一次利率决定的关键参考因素,核心通胀率略低于预期增加了其结束长达一年半之久的紧缩政策的可能性。

来源:Bloomberg

4.据芬兰统计局的初步估计,第三季度芬兰的国内生产总值经季节调整后环比萎缩0.9%,为三年来最大的萎缩,而第二季度则增长了0.6%。芬兰央行的经济学家预计,芬兰经济今年将出现轻度衰退,因为这个以出口为主导的北欧国家受到了全球商品需求疲软的冲击。芬兰还受到利率上升的影响,因为欧洲央行的加息已迅速传导至芬兰经济,在芬兰,95% 以上的抵押贷款都与浮动利率挂钩,从而损害了消费支出。

来源:Bloomberg

英国

1.由于能源价格趋缓,英国10月通胀水平超预期放缓,英国首相苏纳克达成了“通胀减半”的目标。据英国国家统计局发布的数据,英国10月CPI同比增速从上月的6.7%大幅下降至4.6%,低于经济学家预计的4.8%,为2021年11月以来新低。

来源:Bloomberg

2.通胀率低于预期后,英国政府债券价格继续上涨,收益率下跌。对利率敏感的2年期国债收益率下跌0.03个百分点至4.54,为6月份以来的最低水平。基准10年期国债收益率下跌0.02个百分点至4.13%,延续周二美国通胀数据疲软后全球债券的涨势。英国通胀数据公布后,掉期市场充分反映了英国央行明年 6 月的首次降息以及 2024 年的三次降息0.25 个百分点。

来源:金融时报

3.据英国国家统计局的数据显示,由于抵押贷款利率上升,英国 9 月份的房价同比下降0.1%,至291,000英镑。虽然这是自2012年4月官方开始衡量房屋价值以来的首次下降,但降幅仍比经济学家预期的0.7%的降幅要小。这一数据使英国国家统计局的数据与抵押贷款机构Halifax和Nationwide的数据更加一致,后两家机构的数据显示房价下跌已有一段时间。

来源:Bloomberg

亚太

1.韩国 10 月份存储芯片出口在9月份下降 18% 后,10月份同比上涨1%,为16 个月以来的首次增长。半导体是韩国经济出口的支柱,韩国央行预计,如果贸易改善持续下去,明年韩国经济将增长 2.2%。这将比今年预计的 1.4% 的增长有所回升。

来源:Bloomberg

2.澳大利亚统计局公布的数据显示,第三季度工资价格指数同比上涨4%,高于经济学家 3.9% 的预期,并与澳大利亚央行的预测相符。按季度环比计算,工资增长了1.3%,为该指数26年历史上的最高水平。尽管如此,薪资增长仍与目前略低于5.5%的通胀率保持脱节。

来源:Bloomberg

新兴市场

1.印度10月份贸易赤字意外扩大至314.6亿美元。这一数据大大高于经济学家预测的204亿美元赤字和9月份193.7亿美元。由于排灯节前对包括黄金、电子产品和原油在内的大多数商品的需求增加,进口量大增 12.3%,达到 650.3 亿美元的新高。这抵消了出口6.2%的增长所带来的影响。

来源:Bloomberg

2.自6月以来,土耳其新任央行行长哈菲兹·盖伊·埃尔坎已将基准利率从8.5%上调至35%,以抑制目前高达61%的通胀率。里拉的存款准备金要求已被收紧,以清理银行间市场的流动性,从而提高了本土利率,也使其更接近了里拉在海外的借贷成本。土耳其国内外里拉利率的趋同将为吸引外国投资者的进入创造条件。

来源:Bloomberg

3.巴西的巨大农业贸易顺差依赖于从俄罗斯进口化肥和向中国出口农作物,这使巴西成为“全球南方”贸易的核心之一。

来源:IIF

4.俄罗斯财政部表示,由于出口的乌拉尔原油价格下跌,政府将于下个月将原油出口税降至每吨24.7美元,较11月的水平下降5.7%。原油出口税是俄罗斯预算的主要收入来源。

来源:Bloomberg

5.尽管美国和欧盟对俄罗斯实施了制裁措施,但俄罗斯的银行、汽车制造商和航空公司已经找到了应对方法。就银行而言,今年前9个月俄罗斯银行业的总利润已经超过了2021年的年度记录。

来源:Bloomberg

6.俄罗斯的汽车市场也是如此。在西方品牌大规模撤出之后,俄罗斯的汽车销量一度大幅下跌,但在短短一年多的时间里又恢复到了战前的水平。

来源:Bloomberg

全球

美国银行最新的基金经理调查显示,由于预期利率将在2024年走低,投资者对债券的看涨程度达到了全球金融危机以来的最高水平。

来源:Bloomberg

大宗商品和能源

“Proteus Philippa”号油轮两天前抵达利比亚西部的Mellitah附近,该船原定装载60万桶石油,但由于其之前曾将油桶运往以色列,利比亚拒绝了这艘油轮进港装货。鉴于加沙战争在阿拉伯世界引起了对以色列的愤怒,一些阿拉伯国家的港口当局已经加强了对油轮之前航程的检查。

来源:Bloomberg

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