-十几年来中国大型上市公司一直在去杠杆化

-以美元计价的外商直接投资数据已停止发布

-银行代客涉外收付款差额创最差纪录

-除中国外的新兴市场ETF市值首次超过中国ETF

-长期债券亏损程度大于金融危机时期的股票

-美国市场非常非常喜欢星期一

-欧洲央行资产负债表大幅缩水

-日本国家养老基金出现亏损

-惠誉警告石油天然气行业可能面临信用降级风险

中国

1.二十年前,中国的经济规模只有美国的14%。但是,在那个时候,大胆的经济学家们就开始预测中国的GDP何时会超越美国,成为世界第一。高盛在2003年发表的一篇颇具影响力的论文中预测,这一年将是2041年。此后,到2007-09年全球金融危机爆发时,这一预测显得有些保守了。高盛将这一日期提前到20世纪20年代末。现在,经济学家们重新回归了最初的预测:包括经合组织、洛伊研究所和经济与商业研究中心,都预测中国的GDP将在2030年代的某个时候超过美国。

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来源:经济学人

2.中国大型上市公司几十年来一直在积极地将资产负债表去杠杆化。

来源:Gavekal Dragonomics

3.2023年至今,国内旅游人数出现大幅增长,国内航班客运量已经远远高于2019年同期水平。国际航班客运量也大幅攀升,但仍远低于2019年创下的峰值。

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来源:路透

4.商务部在今年8月份停止了以美元计价的外商直接投资月度数据的发布,最新的外商直接投资数据仅以人民币提供。此前的商务部数据显示,2022 年全年外商直接投资达到 1890 亿美元的年度纪录。

来源:边际Lab | FinGraph图集

5.但外汇管理局的国际收支数据则显示外商投资的另一种状况。 9 月份境内银行针对直接投资的代客涉外收付款差额创下了-262亿美元的记录,这一数字绝对值略大于2016年1月的-258亿美元。

来源:边际Lab | FinGraph图集

6.彭博汇编的数据显示,iShares安硕MSCI新兴市场(中国除外)ETF的资产规模10月20日超过了iShares安硕MSCI中国ETF的资产规模,此后一直保持这种状态。前者的市值从2020年底的仅1.64亿美元飙升到了68亿美元,而后者的市值则从1月的近100亿峰值降到了64亿美元左右。

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来源:Bloomberg

美国

1.美国劳工部公布,截至10月28日当周,首次申请失业金人数21.7万人,较上周增加5000人,高于21万人的预期,前值修订则为21.2万人。

来源:边际Lab | FinGraph图集

2.随着市场对通胀预期的重新定价,以及各国央行积极提高利率,较长期限债券的投资者猛然意识到,久期是可怕的。下图真实地反映了自大流行病以来债券的走势:长期美国国债的总亏损率现在已经超过了2008年金融危机时股市的暴跌。

来源:Bond Vigilantes

3.今年以来,美国市场非常非常喜欢星期一,这很难让人相信这完全是巧合(尽管可能真的是巧合)。今年早些时候,与地区银行危机有关的几项救援行动都是在周末谈判达成的,并在周一早上宣布,因此这可能与此有关。周一也是宣布并购案最常见的日子。

来源:Bespoke Investment Group

4.由于待售房屋短缺,市场竞争激烈,衡量全美房价的标普CoreLogic Case-Shiller 全国房价指数在8月份比去年同期上涨了 2.6%,而上个月的同比涨幅为 1.0%。8月份的水平是该指数自 1987 年开始发布以来的最高值。

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来源:WSJ

5.截至9月30日的第四财季,苹果公司营收降至895亿美元,华尔街平均预估为894亿美元。苹果公司销售额已经连续第四个季度下滑,持续时间创2001年以来最长。然而,由于应用商店佣金、广告等服务利润率较高,该公司的每股收益增长了13%,达到 1.46 美元。此外,苹果在中国市场面临的减速程度比人们担心的要大。上季度苹果在中国地区的收入为 151 亿美元,比去年同期有所下降,远低于分析师预测的 170 亿美元。

来源:Bloomberg

6.美国汽车工人联合会(UAW)与底特律汽车制造商达成的临时协议标志着工会在罢工频发的一年中取得的最新胜利,也标志着工会在强劲的劳动力市场中获得了可观的收益。只要经济保持强劲,这些协议可能会使其他工会更有胆量采取激进的合同谈判方式,并在未来几个月引发更多罢工。然而,如果经济增长放缓,失业率上升,工会的力量就会减弱,力量的天平就会倒向雇主。

来源:WSJ

7.如果你想知道美国的公寓租金为何如此之高,有些人说可以从大数据中寻找答案。许多房东将他们的定价决策外包给算法系统,这些系统分析大量的租房市场信息,告诉他们每次续租时应该提高多少租金,或者对租户提出什么要求。算法和其他大数据已经改变了许多房东的经营方式。现在,两家公司从事这一业务的公司——RealPage 和 Yardi Systems——面临指控,这些诉讼由田纳西州和华盛顿州的租户向联邦法院提起,指控这两家公司及其房东客户存在勾结的非法行为,并导致租户租金上涨。美国司法部可能很快就会权衡算法是否非法推高了租金。

来源:WSJ

欧洲

1.在实行长达八年的负利率制度之后,欧洲央行在一年多一点的时间里突然加息了450个基点,这给经济带来了冲击。此外,货币紧缩不仅仅是提高利率。欧洲央行的资产负债表在不到一年的时间里缩水了 20%,即近 7 万亿欧元。欧洲央行还收回了超级慷慨的对商业银行的贷款,并停止为银行的法定准备金支付利息。

来源:Bloomberg

2.根据彭博对标普500指数和欧洲斯托克600指数的分析,“需求疲软”是财报电话会议中最热门的词汇之一。根据2000年以来的数据,如果未来几周公司的提及速度保持不变,这将是有记录以来提及“需求疲软”最多的一次。

来源:Bloomberg

英国

1.英国破产管理局表示,7月1日至9月30日期间,英格兰和威尔士有6,208家注册公司破产,同比增长10%,仅比上一季度略有下降,而上一季度破产数量是2009年以来最多的。反映出企业在借贷成本高企和需求放缓的情况下面临的挑战。

来源:金融时报

2.2022 年至 2023 年期间,英国在缩小男女薪酬差距方面没有取得任何进展,全职工作的男女工资差距在逐渐扩大。英国国家统计局数据显示,目前全职工作中男性的工资比女性高7.7%,高于一年前的7.6%。在高收入者和40岁以上的人群中,这一差距更大。

来源:Bloomberg

亚太

1.德意志银行表示,日本央行捍卫日元的举措不太可能奏效,日元的驱动因素——收益率和外部账户——与新兴市场表现最差的两个货币——土耳其里拉和阿根廷比索处于同一阵营。

来源:德意志银行

2.全球最大养老基金——日本国家养老基金在截至9月份的三个月里亏损了6,832亿日元(45亿美元),主要是其持有的日本国内债券下跌了2.7%,创下该基金前身自2001年开始投资以来的最大跌幅。该基金约有四分之一的资产是日本国内债券,这次亏损显示,随着日本央行缓慢退出超宽松货币政策,持有这些证券的风险越来越大。

来源:Bloomberg

3.受巴以冲突导致国际油价波动加剧、极端天气导致农副产品价格波动的影响,韩国10月CPI同比上涨3.8%,已连续3个月保持在3%以上。

来源:边际Lab | FinGraph图集

新兴市场

1.印度经济监测中心的数据显示,上个月印度的总体失业率从 9 月份的 7.09% 上升至 10.05%,为 2021 年 5 月以来的最高值。农村失业率从6.2%跃升至10.82%,而城市失业率则略有下降,为8.44%。印度经济监测中心是一家私人机构。印度政府每年只公布一次全国范围的失业率,每季度公布一次城市口径的失业率。10 月份发布的官方报告显示,2022-2023年全国失业率为3.2%。

来源:Bloomberg

2.巴西最大港口桑托斯港已经陷入拥堵,大约70艘船正在等待装载巴西的糖和谷物。预计等待时间可能长达20天。巴西第二大港口巴拉那瓜港的一个码头因火灾关闭更加剧了物流的瓶颈。巴西是世界上最大的糖生产国,这种拥堵已经导致食糖价格飙升。

来源:Bloomberg

3.巴西大豆、玉米和糖的出口量预计将在 2024年再次创下历史新高。

来源:Bloomberg

4.受银行和包括丹格特水泥公司在内的一些制造商发布的强劲财报推动,尼日利亚股市创下历史最高纪录。以当地货币计算,今年尼日利亚股市迄今已上涨38%。然而,奈拉兑美元贬值42%,意味着今年迄今以美元计价的回报率下降了22%,成为全球表现最差的股市之一。

来源:Bloomberg

5.美国正计划帮助非洲开发一条新的铁路线,将非洲中部国家赞比亚的一个重要铜矿产地与大西洋沿岸安哥拉的一个港口连接起来,旨在为铜和钴等对电动车电池至关重要的金属建立一条贸易路线。该项目也是美国政府在非洲与中国竞争的主要项目。过去二十年来,中国一直主导着非洲的基础设施投资。

来源:Bloomberg

6.中国、美国和俄罗斯都在非洲争夺影响力。与此同时,一系列中等强国也纷纷涌入非洲。丹佛大学外交计量学项目的数据显示,自2012年以来,已有约400个新使馆在非洲国家开张,其中土耳其、卡塔尔、阿拉伯联合酋长国和印度位居前列。

来源:纽约时报

全球

日本央行逐步收紧政策意味着收益率低于零的债券已经在市场消失。彭博负收益率债券指数市值在2020年12月11日达到18.4万亿美元的峰值,当时它拥有超过4,600支债券,其中包括欧洲、英国、瑞士和斯堪的纳维亚债券。但周四,市场上只有一只2024年12月到期的日本国债一度报0%,其他债券收益率全部高于0。

来源:Bloomberg

大宗商品和能源

在战争开始后的几天里,石油期权出现了罕见的偏度为正的情况,这意味着交易员愿意为看涨期权支付更多的期权费。人们最担心的是,波斯湾的主要石油生产国伊朗会卷入战争,导致冲突升级。到目前为止,这种情况还没有发生。目前,这种看涨形态依然存在——这意味着交易员仍然担心会有什么事情导致冲突蔓延到以色列及其近邻以外的地区。

来源:Bloomberg

ESG

据惠誉评级称,如果生产化石燃料的公司在未来适应低碳方面过于迟缓,该行业的大部分企业可能将面临信用降级。惠誉的模型显示,由于未来十年气候脆弱性水平升高,全球各地区和各行业超过五分之一的企业面临评级下调的重大风险。这些发行人中有一半属于石油和天然气行业,其他诸如煤炭和公用事业行业的公司也面临评级下调的风险。

来源:Bloomberg