没有获取非法利益甚至亏损，构成犯罪吗？
操纵证券市场行为指的是集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，与他人串通相互进行证券、期货交易，自买自卖期货合约，操纵证券、期货市场交易量、交易价格，制造证券、期货市场假相，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券、期货市场秩序的行为。
也就是说，只要采取了上述行为，主观具有操纵意图，那么就构成操纵证券市场罪。在司法实践中，操纵证券市场“亏损”的案例其实很多，比如2014年“航天科技”股票案，到证监会介入调查为止，总计亏损资金将近2亿元，最终相关行为人均构成操纵证券交易价格罪，被判处有期徒刑及附加刑。
案例一:(2014)长中刑二终字第00099号陈军、李选明等操纵“航天科技”股票刑事判决
裁判要旨:只要行为人滥用证券市场优势行为，在主观上出于操纵证券市场行情的意图，客观上具有操纵证券市场的可能性，即可构成操纵证券市场行为。裁判案例:(2014)长中刑二终字第00099号刑事判决陈军、李选明等操纵“航天科技”股票案:2000年10月，航天固体运载火箭有限公司的副总经理陈军与湖南证券有限责任公司的总裁李选明取得联系,计划由固体火箭公司拿出2 亿元资金,着手操纵航天科技公司股票，最终由于大盘不稳和融资户强行平仓等因素，航天科技公司股价大跌，至 2005年12月中国证券监督管理委员会(以下简称证监会) 调查介入为止，航天火箭公司资金亏损近2亿元，陈某、李某的行为因构成操纵证券交易价格罪，均被判决处有期徒刑及附加刑。
案例二: (2015)鄂武汉中刑初字第00123号陶某、刘某甲操纵证券、期货市场一审刑事判决书
关于刘某甲的辩护人提出的刘某甲未从股票交易中获利，主观恶性较小的辩护意见。经查，刘某甲利用其担任证券机构投资顾问的专业优势及湖北卫视“天生我财"节目嘉宾的影响力，通过媒体对证券或其发行人、上市公司公开做出评价、预测或者投资建议，足以影响证券市场交易价格波动，采取抢帽子交易操纵的方式，牟取不正当利益，违反了证券交易市场公平信用的原则。其主观上是为自己牟利或者帮助他人获利，不影响对其行为性质的认定。辩护人就此提出的辩护意见，本院不予采纳。
刑事风险提示
在金融强监管对资本市场犯罪“零容忍”大趋势下，最高检、最高法对内幕交易、操纵市场证券犯罪公诉、判决的案件数量不断上升，公安部对欺诈发行、违规披露、中介机构财务造假、虚假证明等犯罪打击也是毫不姑息、一查到底、零容忍从严打击。从刑事风险主体来讲，内幕交易、操纵市场行为，主要针对上市公司、高管以及投资机构，对于欺诈发行、违规披露行为，除了上市公司外，新的刑法修正案还增加了控股股东和实际控制人主体，而对于财务造假、虚假证明，则是针对会计师、评估师、律师等中介机构。实际上，金融强严管下，无论是一二级市场，涵盖发行人、投资者及中介机构，还是证券发行及交易过程行政监管主体，都应当提高执业风险意识，避免法律风险发生。
对于证券违规违法行为，属于行刑衔接案件，更应当将刑事合规和风险防范前置，一旦发生证券危机，应当从证券危机应对和听证，行政复议和诉讼阶段，由刑事律师提前介入，减少或者避免刑事风险发生，做好救济工作。
康达·金融行刑律师团队基于办案经验和证券犯罪案件行刑衔接特点，由资深刑事律师、行政律师和金融非诉合规律师组成，未来对证券金融犯罪典型罪名涉及到法律问题整理，推出系列普法文章和视频，旨在为证券从业者及证券相关机构提示行政和刑事法律风险，为保障新时代资本市场高质量发展尽绵薄之力。
康达·金融行刑衔接律师团队
康达·金融行刑律师团队是由康达律所刑事辩护律师、行政诉讼律师和金融证券律师组建的金融领域以行刑救济为优势的综合性法律服务团队，专注于证券、信托、基金、财务管理与传承、保险、银行等金融业务与合规、金融业务行政救济与刑事救济和辩护。尤其擅长证券业务的投资与合规、证券违法行政诉讼案件、证券犯罪刑事案件，在证券合规的危机处理、行政调查与听证、行政复议和行政诉讼、刑事辩护等行刑衔接的全流程为客户提供全方位法律服务。
团队核心优势是从业二十余年行政法律师和刑事律师强强组合，均毕业于中国人民大学、北京大学、西南政法大学等知名院校，拥有丰富金融业务服务经验、金融监管经验、司法工作经验，办理过大量涉及行政诉讼、刑事辩护等行刑衔接案件，精通金融业务、熟悉监管法规政策、娴熟运用行政救济方式，精准掌握刑事救济和辩护。
同时，秉承团队化和专业化理念，在办理重大疑难复杂案件的同时，注重法学专家指导和支持，形成了「法学专家+司法经验+资深律师」组合办案模式，保障大要案承办质量和专业度。
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