8月融资综述
融资金额回落，新规助力房企再融资
2023年8月，同策研究院监测的40家典型上市房企共完成融资金额折合人民币共计329.36亿元 ，环比下滑39.14%。
图1 2021年1月-2023年8月典型上市房企融资情况（单位：亿元）
本月，40家房企债权融资金额为321.76亿元，占总融资金额比重为97.69%，环比下滑14.3%（上月债权融资总额375.43亿元）；股权融资金额为7.6亿元，占总融资金额比重为2.31%，环比下滑95.41%（上月股权融资总额165.72亿元）。
数据来源：上市公司公告、同策研究院
债权融资方面，本月债权融资方式包括，境内银行贷款（73.58亿元，占比22.34%）、海外银团贷款（72.43亿元，占比21.99%）、其他债权融资（63.55亿元，占比19.3%）、公司债（57亿元，占比17.31%）、中期票据（55.2亿元，占比16.76%）、信托贷款（0亿元，占比0%）、委托贷款（0亿元，占比0%）。
图3 2023年8月典型上市房企融资方式占比（单位： 亿元，%）
数据来源：上市公司公告、同策研究院
股权融资方面，本月股权融资总额为7.6亿元，占融资总额比为2.31%，环比较上月下滑95.41%。其中，境内再融资金额为7.6亿元，海外配股融资金额为0亿元。
同策研究院数据显示，2023年8月房企融资以人民币为主，其次为港元，此外无以其他外币为货币单位的融资行为。外币融资总额较上月减少，融资金额为72.43亿元，环比下滑63.14%（上月外币融资196.52亿元），占融资总额的21.99%。其中，港元融资总额72.43亿元人民币（79.12亿港元），占融资总额的21.99%，环比下滑43.82%。
图4 2023年8月典型上市房企融资币种占比（单位：亿元，%）
数据来源：上市公司公告、同策研究院
汇率折算价格：按照中国人民银行，货币政策司提供的2023年8月31日中国外汇交易中心授权公布的人民币汇率中间价进行计算：1USD = 7.1811 RMB; 1HKD = 0.91538 RMB；1SGD = 5.3796 RMB；1CAD = 5.3755 RMB；1GBP = 9.2252 RMB；1AUD = 4.7094 RMB。
8月，房企融资规模较7月有所回落，以国企融资为主，民企中美的、龙湖、滨江融资渠道相对通畅，成功发行公司债和中期票据，其他房企主要融资来自其他债权融资，股权融资较少。
值得注意的是，8月27日，中国证券监督管理委员会发布三条公告，其中在关于《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》中特别指出，房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。
此前，受各类暴雷事件影响，以民企为主的多数房企或多或少存在债务违约，或者是破净和亏损的现象，尤其在近期市场整体景气程度不够的背景下，相关现象愈发频繁。此次新规发布是政策层面的进一步放松，主要针对困难房企、出险房企等，将有助于这类企业重建再融资渠道，缓解资金压力，化解相关风险，推动行业整体向好转变。但基于此前已有一系列宽松政策出台，后续实际效果有待观察。
债权融资
美元债仍未打破“零记录”，房企流动性压力持续存在
本月，40家房企债权融资金额为321.76亿元，环比下滑14.3% （上月债权融资总额375.43亿元） ，占总融资金额比重为97.69%。
债权融资方式包括，境内银行贷款（73.58亿元，占比22.34%）、海外银团贷款（72.43亿元，占比21.99%）、其他债权融资（63.55亿元，占比19.3%）、公司债（57亿元，占比17.31%）、中期票据（55.2亿元，占比16.76%）、信托贷款（0亿元，占比0%）、委托贷款（0亿元，占比0%）。
1）本月排在融资总额第一位的是境内银行贷款，本月共发生20笔境内银行贷款，融资总额73.58亿元，占比22.34%，环比上升621.59%，均以融资担保的形式呈现。
2）位居第二的是海外银团贷款，本月共发生3笔，融资总额72.43亿元，占比21.99%，环比下滑18.65%。分别来自万科，获两笔共计51.3736元人民币融资；华润置地融得23亿港元，折合人民币21.05元。
3）位居第三的是其他债权融资，融资总额63.55亿元，占比19.3%，环比下滑27.34%。本月共发生10笔其他债权融资，融资方式包括向资管公司借款、超短期融资券、股权加债权转让等多元融资手段。
4）公司债位列第四，本月融资总额57亿元，占比17.31%，环比下滑52.1%。本月共发生3笔公司债，其中，招商蛇口、滨江集团获得青睐，分别融资50、7亿元。
5）中期票据位列第五，募集资金55.2亿元，占比16.76%，环比下滑20.58%。本月共发生5笔中期票据分别由招商蛇口融得20亿元、美的置业融得9.2亿元、龙湖集团融得11亿元、大悦城融得15亿元。
6）信托贷款融资金额本月为零。
7）委托贷款融资金额本月为零。
数据来源：上市公司公告、同策研究院
融资成本方面，本月融资成本范围在2.15%-4.9%。在已披露的数据中，融资成本最低为招商蛇口发行的其他债权融资，融资金额折合人民币约13亿元，票面利率为2.15%。而融资成本最高的为美的置业发行的中期票据，融资金额折合人民币约4.2亿元，票面利率为4.9%。
本月债权融资规模有所下滑，美元债继续保持“零记录”。伴随市场整体周期下行，部分房企现金流动性压力持续存在，并有由金融债务暴雷，向销售回款困难转变的趋势。而7月下旬起，政府针对需求端落地多项政策，似有意避免这一问题的影响扩大。
在融资类型上，国企融资主要来自境内银行贷款和海外银团贷款，而民企则为其他债权融资，其中碧桂园、融创等房企以股抵债，通过定向配发新股或转让项目公司股权的形式，对现有债务进行不同程度的冲抵。
随着针对金融端、需求端等政策的持续出台，为行业整体风险出清提供正向预期，行业内债权和债务双方对立和紧张气氛有所缓和，并开始进行一定妥协。一方面债务方愿意度让部分利润，而另一方面债权方同意承担部分开发风险，为化解债务提供有效解决方案，并进一步推动风险加速出清，助力行业整体正向好发展。
股权融资
融创7.3亿元出售合肥秀场酒店项目
本月，40家房企股权融资金额为7.6亿元，占总融资金额比重为2.31%，环比下滑95.41%（上月股权融资总额165.72亿元）。其中，境内再融资金额为7.6亿元，海外配股融资金额为0亿元。
具体来看，本月境内再融资共发生2笔，其中中南建设持股60%的子公司江苏锦时分别以4,950万元和50万元向独立第三方青岛煜礼投资合伙企业、上海广洪商务咨询有限公司平价转让其持有的太仓锦亿及太仓锦新的99%和1%股权；融创中国以7.3亿元出售合肥秀场酒店项目公司100%股权给荣丰公司或其指定方。
40家典型房企名单：碧桂园、中国恒大、万科、融创中国、保利发展、中国海外发展、绿地控股、新城控股、华润置地、龙湖集团、世茂股份、金地集团、阳光城、绿城中国、旭辉控股、中南建设、招商蛇口、中国金茂、金科股份、华夏幸福、富力地产、龙光地产、中梁控股、远洋集团、雅居乐、建业地产、融信中国、滨江集团、荣盛发展、泰禾集团、首开股份、宝龙地产、越秀地产、中国奥园、当代置业、花样年控股、华侨城、美的置业、九龙仓、瑞安房地产
注：[1]本文数据来源仅来自于各上市房企公开披露的公司公告
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