今天主要是简单的复盘，既聊股市也说楼市。你可能觉得是马后炮，没关系，只要能看清本质，弄懂一些事情的来龙去脉，后知后觉也好过一脸懵逼。
我们的经济转向“以国内大循环为主体”后，消费就被摆在了拉动经济增长的C位，商务部更确定2023年为“消费提振年”。
从年初到现在，专家、学者、媒体均在用大喇叭高喊扩大消费，但对于“如何让老百姓的钱袋子鼓起来”大家却只字不提。
没错，喊得最凶的这帮人，都选择性忽略了一个最重要的问题：有钱才能消费、才敢消费，这是颠扑不破的真理。
做大消费蛋糕，既要想方设法提高居民的工资性收入，也要提高财产性收入。那么该如何做呢？当然不能像某些不食人间烟火的专家说的，“把多余的房子租出去，把闲置的车拿去跑滴滴”。
国家层面开出的药方之一是：让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱。党媒经济日报也曾喊出，“让居民通过股票基金赚到钱，是扩大消费的必要之举”的口号。“活跃资本市场，提振投资者信心”，更是下半年实施经济金融政策的明确目标之一。
可一个多月过去了，高层、官媒、机构们好话说尽，可市场就是一点面子不给，连跌3周，跌妈不认，3000点保卫战被迫打响。
后面的剧情大家都知道了，上周末财政部、证监会的领导们不得不加班加点送来了大礼，且一出手就是四箭齐发：
1、减半征收印花税；
2、减缓IPO；
3、限制大股东减持；
4、扩大融资杠杆比例。
这四条翻译成白话其实就是，降低成本、限制扩容、打击老千、便宜的钱。任何一条单拎出来都称得上是“暴涨”级别的操作。华泰证券测算，这一套政策组合拳下来，合计将带来年化增量资金约7500亿。
所以消息一出，网络上锣鼓喧天，鞭炮齐鸣，各路大V冲锋陷阵的口号更是喊得震天响。
然而从大喜到大悲，只用了一分钟。周一的市场用高开低走验证了一个赤裸裸的事实：宏观层面放出的利好，就像泥牛入海，终究还是没能翻起多大的波澜。
股市四箭齐发为什么还是不顶用？
这套组合拳打出来之后，隔天市场就报以冲高回落，个人觉得，最简单的解释就是：信心严重不足。
这点其实可以参考8月25日三部门联合推动首套房“认房不认贷”时地产股的表现，剧情可以说是一模一样——利好消息一出，地产板块只雄起了5分钟，随后就一路走低。
我的总结：只要基本面没发生变化，所有的突发利好，最终都可能是梦幻泡影。想通这点非常重要。
股市如此，楼市如此，聚焦到某一家企业更是如此。拿恒大系近期的行动来说，他对外大力宣传成功复牌和今年上半年回正的收入和毛利，试图掩盖虚假的账面，但群众的眼睛是雪亮的，最终市场还是用脚投票了——复牌当天股价大跌86%。
说实话，这些才是该有的结局，因为恒大的基本面没发生变化。说穿了恒大现在无论做什么，都改变不了负债2.3万亿的事实，更掩盖不了严重资不抵债、前期财务数据存在重大错报等诸多实质问题。
古语有云，哀莫大于心死。
在当前所处的环境，以及资产下降趋势根本没有发生改变的情况下，幻想通过降低交易费、放开杠杆空间等操作，改变实际客观情况，这显然也是不切实际的。
对于股市四箭齐发下猛药后市场的高开低走，我也看到了网上有人表达了“外资做空”和“内奸”的观点。比如过去三周北上资金净卖出超过700亿，8.28史诗级利好当天，北上资金依旧卖出了80+亿，8.29继续净卖出6.8亿，砸盘嫌疑不可谓不大。
但理性想来，外资出逃理由也很充分，一方面美国现在是高息，外逃可以看作是资本逐利本性使然；另一方面是美国对华投资限令，限制美国对中国部分高科技行业进行投资，此举不仅损人害己，而且暴露了脱钩的真实意图。
不过，个人觉得，核心仍然是大家对未来的预期不足。有句话我说了很多次了，预期不是出几个政策就能扭转的。现在我依然坚持这个观点，因为信心比黄金重要，一旦丧失，想挽回比登天还难。
而预期不足，根源在于经济基本面较差。
统而言之，投资、出口、消费这三驾马车均不给力。二季度GDP季调后环比增速0.8%，显著低于一季度的2.2%，三驾马车皆出现动能走弱，需求不足的问题进一步凸显。
投资：全国固定资产投资累计同比从1-2月的5.5%逐月下行至7月的3.4%，5连降。依然是靠国有控股在撑，民间投资同比-0.5%。民营企业投资欲望空前低迷，躺平一片，降薪裁员更是常态。整体而言，投资举步维艰，接近饱和，尤其是国央企发力的重点基建已经拉不动了；
出口：数据层面反馈的事实是，出口已经4连降了，7月出口主要靠新三大伙伴支撑，其中俄罗斯仍是我国出口的主要贡献。对东盟和欧盟出口继续负增长，而对出口拖累最大的仍是美国，7月我国对美国出口增速为-23.1%。我国已降为美国第三大进口国，加拿大、墨西哥成功上位。一句话，硬脱钩的代价正在显现，最坏的结果还没到来。
消费：“明强实弱”特征显著，社会消费品零售总额上半年两年复合增速仅为3.7%，显著低于疫情前，特别是7月当月较4月份最高点大幅回落15.9个百分点至2.5%。目前由于失业率和储蓄率影响，居民收入缺口并未完全弥补，叠加疫情疤痕效应仍存，消费难以短期提振，这是不争的事实。
综上，市场今时今日的关注重点，根本不在于救不救，而在于到底该怎么做才能重启企业和居民的信心？
再说直白点，不管是企业还是个人，其投资和消费行为，都是严重依托宏观经济大盘的。经济下行压力大，企业现在是苦于陷入缩表周期，想投资而不得；个体则是苦于陷入裁员失业周期，收入不稳定，想消费而不敢。
在巨大的不确定性面前，试问有谁会拿着钱大步流星地往里冲呢？
股市是这样，楼市更如此。
市场冷却之后，仿佛一夜之间大家都不买房投资了，连刚需也消失得无影无踪了，这种结局是很多人没料到的，但在我看来，其实有着清晰的理由：房价太高是原因之一，对未来的不确定性是其二，房价不涨反跌，房地产告别二十多年的普涨剧情，闭眼买房躺赚的真理被彻底打破是其三。
当然更重要的是房地产基本面的变化，人口少子老龄化，购房需求出现断层，年轻人不结婚不生娃，房地产市场供求关系发生重大变化，我们是全球住房拥有率最高的国家之一……这些基本面巨变，无形之中都在改变着人们对房地产的态度：现在不要说炒房投资，连刚需自住性购房都按下了暂停键。
回顾过去一年多的救市，也挺玄幻的，每次都说工具箱里有一揽子工具，可次次拿出来的都是大喇叭。
好在今年下半年，终于看到政策出现了难能可贵的转向。
比如允许开发商降价卖房、推动认房不认贷、地产上市公司股市融资亮绿灯等。但能提升多大的信心，需要时间验证，更需要实实在在的行动。
8.29认房不认贷已经在一线城市广州正式实行了，接下来北上深跟进没有悬念，但我关心的是它的效果到底有多大？
当一线城市最后这块遮羞布被扯下后，都仍然达不到预期的效果，不敢想象，对信心的打击会有多严重。
房地产蒙眼狂奔的时代，确实造就了恒大、碧桂园、融创这样的巨无霸企业，但我更想说的是，是时代造就了他们，而不是他们成就了时代，他们的成功有其偶然性也有失败的必然性。
前几天王石直播，说的一番话值得深思，他的大概意思是，将来房地产行业一定会进行结构性调整，现在的开发商也将继续调整和洗牌。行业会存在，但是企业的调整会非常大，房地产行业对中国以及全世界来说都是支柱产业，产业本身是不会改变的，这些企业起起落落那是很正常的。
大佬看似漫不经心的话，或许暗藏玄机：惊雷还将炸裂，乌云没有散去，地产企业的出清依然会继续。
未来房地产销售额会回归10万亿的常态，我们还有很长的下坡路要走，这意味着冲击还远没结束。18万亿到10万亿，地产行业这块蛋糕在不断缩小，因此每个人都应做好被连累的准备，不管你在不在这个行业，都无法避免被影响。没错，这和你每月3000的工资也有关系。
复盘容易，真相很难，改了又改，发了又发，最后的行文大多已非本意，不过能看到，已实属不易。且行且珍惜。
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